El sector de comunicaciones ópticas en acciones de EE. UU. se dispara con fuerza, ¿la bolsa de Taiwán podría mantener la racha alcista? AAOI sube más de 24%, LITE se incorpora al Nasdaq-100

Ayer, el sector de comunicaciones ópticas en Wall Street volvió a protagonizar una dinámica de “salida en masa” entre los inversores: Applied Optoelectronics (AAOI) subió 24,14% y cerró en 184,9 dólares; Lumentum (LITE) avanzó 16,52% y cerró en 1.053,09 dólares, con la nota de que el 18/5 se incorporará al Nasdaq-100; Coherent (COHR) subió 13,2% y cerró en 379,69 dólares. El mercado también espera que, tras la apertura de Taiwán, el sector de comunicaciones ópticas en la bolsa de Taiwán tenga la posibilidad de dar continuidad a la tendencia alcista.

個股 代號 漲幅 收盤價（美元） 備註 應用光電 AAOI 24.14% 184.9 Lumentum LITE 16.52% 1,053.09 5/18 將納入 Nasdaq-100 Coherent COHR 13.2% 379.69

Vale la pena destacar que este impulso se produjo después de que, el 7/5, el grupo sufriera un fuerte desplome en medio de la toma de ganancias antes del reporte de resultados de AAOI (AAOI -14%, COHR -10%, LITE -7%), y luego se dio una rápida reversión en “V”.

Catalizador del gran estallido en comunicaciones ópticas: reversión del guion tras “malinterpretar” el reporte

Este estallido de las comunicaciones ópticas, en esencia, es una “revaluación secundaria después de una reacción excesiva del mercado”. AAOI publicó sus resultados del Q1 después del cierre del 7/5; en ese momento, fue castigada con ventas debido a que el margen bruto y los ingresos parecían “peores de lo esperado”. El trader Serenity desglosó de inmediato el contenido de la teleconferencia y el mercado entendió que la narrativa clave no había cambiado. El problema no era un debilitamiento de la demanda, sino que la capacidad no alcanzaba el ritmo de la demanda, lo que detonó el rebote en “V” del 11/5.

Las “señales reales alcistas” del reporte de AAOI fueron castigadas por error por el mercado

Ingresos de AAOI en Q1: 1,511 mil millones de dólares; margen bruto Non-GAAP de alrededor de 29,2%. Los datos, de forma superficial, lucían débiles, pero la gerencia señaló de manera directa que la causa eran las limitaciones de capacidad y el aumento de costos de producción durante la fase inicial de escalamiento del producto de 800G, y no un debilitamiento de la demanda. Tres señales clave de la teleconferencia:

La capacidad mensual de 800G ya alcanza 100.000 unidades

A partir del Q3, con el uso de capacidad adicional, los ingresos y el margen bruto “saltarán de forma significativa”.

Guía de ingresos de Q2: 1,80～1,98 mil millones de dólares; el impulso secuencial acelera claramente, alineado con el cronograma de “alivio del cuello de botella de capacidad”.

La gerencia dejó claro que la demanda de módulos ópticos 800G y 1,6T “superará la capacidad” y se mantendrá hasta mediados de 2027. Esto significa que en los próximos 18 meses, el grupo prácticamente no tiene riesgo de “debilitamiento de la demanda”; lo que queda por definir es quién podrá expandir capacidad y quién podrá entregar.

Lumentum ya validó la teoría del “cuello de botella de capacidad”

Lumentum publicó sus resultados el 5/5: ingresos del trimestre de 808,4 millones de dólares, +90,1% interanual; margen bruto Non-GAAP subió a 47,9%, margen operativo de 32,2%; y Non-GAAP EPS de 2,37 dólares. En la guía FY26Q4, ajustó al alza ingresos a 960～1.010 millones de dólares y Non-GAAP EPS a 2,85～3,05 dólares. El CEO Hurlston reveló que los pedidos de clientes cloud de hipergran escala ya han “asegurado” la capacidad hasta 2028, y el objetivo de EPS para 2028 apunta a 30 dólares.

La conclusión de Lumentum fue muy directa: vender tanto como se produzca. Los resultados de AAOI, vistos en retrospectiva, validaron exactamente el mismo guion. No se trata de una historia de una sola empresa, sino de un desajuste común de oferta y demanda en toda la industria de comunicaciones ópticas.

La esencia de las comunicaciones ópticas es la misma que la de todos los valores que verán un crecimiento exponencial durante 2027: tal como dijo Serenity, las cifras financieras actuales no deberían ser el foco; lo que realmente cambia la valoración es la perspectiva de demanda de clientes cloud hipergran escala y el calendario de escalamiento de la capacidad. El estallido de Wall Street del 11/5 es la señal de que el mercado por fin cambió el ancla de valuación desde el “margen bruto del Q1” hacia la “curva de capacidad de 2027”.

Este artículo “El sector de comunicaciones ópticas en Wall Street explota; ¿la bolsa de Taiwán podría continuar la subida? AAOI se dispara más de 24%, LITE ingresa al Nasdaq-100” apareció por primera vez en ABMedia.