El titular en realidad subestima esto, porque la última vez que Japón tuvo tasas del 1%, fue en el contexto de un ciclo de reducción de tasas desde el 6% hasta el 0,5% a principios de los años 90. Por lo tanto, solo las personas que estaban en 1989/90 o antes han experimentado un ciclo de endurecimiento en Japón, a pesar de breves aumentos hasta el 0,75% en el período previo a la Gran Crisis Financiera.

Las tasas de interés juegan un papel especialmente importante en países que dependen de superávits comerciales o de flujos de capital. En el caso de Japón, el yen está muy débil en comparación con 1995 (alrededor de 160 yenes/USD frente a 80 en ese entonces). El Banco de Japón intentó intervenir en los mercados de divisas, gastando más de $70b en los últimos meses, pero sin mucho éxito. La gestión algorítmica de monedas es bastante difícil cuando la moneda en cuestión es una de las principales, como el yen, con mucha profundidad de mercado.
Una de las razones por las que la gente observa tanto a Japón — además de ser una nación desarrollada importante — es que ha sido una pionera en tendencias económicas y demográficas que se ven en todo el mundo una y otra vez.
Alcanzaron tasas de interés cero en 1999. Implementaron una expansión cuantitativa en 2001. Experimentaron con tasas negativas en 2016. Y luego está el desastre demográfico que es Japón, que en realidad se estabilizó en una tasa mejor que muchos pares que ahora han caído en un colapso mucho más catastrófico de la tasa de natalidad.
Por lo tanto, Japón suele ser el laboratorio para experimentos económicos o el precursor de cómo se intersectan la demografía y la economía.
Dicho esto, con una tasa de inflación en torno al 2%, la economía de Japón todavía está en auge con un objetivo de tasa de interés a corto plazo del 1%. Esto sigue siendo (¿irresponsablemente?) una política monetaria laxa.