Le VC en cryptomonnaie connaît un boom au quatrième trimestre 2025 : 8,5 milliards de dollars US investis dans des startups en phase avancée

Les investissements en capital-risque dans le domaine de la crypto et de la blockchain ont connu une forte hausse au cours du quatrième trimestre de 2025, principalement grâce à des opérations de grande envergure en phase avancée. Selon le rapport de Galaxy Digital rédigé par Alex Thorn – chef du département de recherche de l'entreprise –, les fonds d'investissement ont injecté un total de 8,5 milliards de dollars dans 425 opérations ce trimestre, ce qui représente une augmentation de 84 % en valeur d'investissement et une hausse de 2,6 % en nombre d'opérations par rapport au troisième trimestre de 2025.

C'est le trimestre avec la plus grande taille d'investissement depuis le deuxième trimestre de 2022, bien que le nombre d'opérations reste nettement inférieur aux pics de 2021–2022.

La vague d'investissement VC dans la crypto en plein essor au quatrième trimestre

Selon Galaxy Digital, les entreprises en phase avancée ont attiré 56 % du total des fonds investis ce trimestre, tandis que les startups en phase précoce ont représenté 44 % – un ratio inchangé par rapport au trimestre précédent.

Fait notable, seulement 11 opérations de plus de 100 millions de dollars ont levé au total 7,3 milliards de dollars, soit environ 85 % du total des fonds investis ce trimestre. Les plus grandes levées de fonds incluent Revolut avec 3 milliards de dollars, Touareg Group avec 1 milliard de dollars et Kraken avec 800 millions de dollars.

De plus, plusieurs autres opérations remarquables ont été enregistrées, telles que Ripple et Tempo, chacune atteignant 500 millions de dollars, Erebor avec 350 millions de dollars, MegaHoot avec 300 millions de dollars, Rain avec 250 millions de dollars, EXUGlobal et TradeAlgo, chacun avec 120 millions de dollars, ainsi que RedotPay avec 107 millions de dollars.

Au total, pour l’année 2025, les fonds d’investissement en capital-risque ont injecté environ 20 milliards de dollars dans des startups crypto et blockchain via 1 660 opérations. Il s'agit du montant annuel le plus élevé depuis 2022, et il dépasse de plus de deux fois le total de 2023.

Le secteur des échanges continue de dominer

Le groupe de projets liés aux échanges, plateformes de trading, investissements et prêts reste la destination principale des flux de capitaux, attirant plus de 5 milliards de dollars, Revolut et Kraken jouant un rôle de leader. Par ailleurs, des secteurs comme stablecoins, IA et infrastructure blockchain ont également suscité un intérêt significatif de la part des investisseurs.

Le nombre d’opérations en phase pre-seed reste élevé, représentant environ 23 % du total, ce qui indique que l’activité startup demeure dynamique. Par ailleurs, la proportion d’opérations en phase avancée continue d’augmenter, reflétant la maturité croissante du secteur.

Au quatrième trimestre, la valorisation médiane avant investissement (pre-money) a augmenté à 70 millions de dollars, tandis que la taille médiane des opérations s’établit à 4 millions de dollars. Cependant, les données de valorisation ne sont disponibles que pour environ 10 % du total des opérations, principalement concentrées sur les grandes entreprises en phase avancée.

Sur le plan géographique, les sociétés basées aux États-Unis représentent 55 % du total des fonds investis, suivies du Royaume-Uni avec 33 %, Singapour avec 2 % et Hong Kong avec 1,7 %. La même tendance se retrouve dans le nombre d’opérations, dont 43 % ont été réalisées aux États-Unis, 6 % au Royaume-Uni et 4 % à Hong Kong.

Les activités de levée de fonds par des fonds d’investissement en capital-risque axés sur la crypto montrent également une nette reprise. Au seul quatrième trimestre de 2025, 11 fonds ont levé au total 1,98 milliard de dollars, contribuant à porter le total annuel à 8,75 milliards de dollars – le plus haut depuis 2022. La taille moyenne des fonds a augmenté à 167 millions de dollars, tandis que la taille médiane s’établit à 46 millions de dollars.

Thach Sanh