À quoi s'attendre pour Bitcoin et la crypto avant les données d'inflation de cette semaine

En résumé

• La paie de janvier a augmenté de 130 000, renforçant les attentes que la Réserve fédérale maintiendra les taux d’intérêt inchangés à court terme.
• Les marchés à terme ont rapidement intégré des réductions de taux anticipées pour la seconde moitié de l’année, resserrant les conditions financières malgré des signes de ralentissement des pressions inflationnistes.
• Le Bitcoin a continué à se consolider après la réévaluation des prix, avec des analystes indiquant que des rendements élevés pèsent sur l’appétit pour le risque, même si la pression vendeuse montre des signes d’apaisement.

Les investisseurs surveillent désormais la publication cette semaine de l’indice des prix à la consommation de janvier, retardée suite à un rapport sur l’emploi chaud mercredi, qui a montré que l’économie a créé 130 000 nouveaux emplois pour le mois. La publication de nouvelles données sur l’indice des prix à la consommation américain, repoussée en raison de la fermeture partielle du gouvernement et maintenant attendue pour vendredi, devrait montrer une baisse par rapport au mois précédent, en baisse de 0,2 % par rapport à décembre, à 2,5 % en glissement annuel. L’indicateur d’inflation est « plus important que les données sur l’emploi », a déclaré Derek Lim, responsable de la recherche chez Caladan, une société de market-making en crypto, à Decrypt. « Une inflation inférieure aux attentes augmenterait la pression sur la Fed pour réduire les taux plus tôt, ce qui serait bénéfique pour les actifs risqués. »

Les taux d’intérêt plus faibles de la Fed facilitent généralement les conditions financières, en réduisant les taux d’actualisation et en encourageant une prise de risque accrue, ce qui a historiquement soutenu les actions et, en période de liquidités abondantes, la crypto. D’un autre côté, une inflation plus forte que prévu pourrait renforcer un régime de taux « plus haut pour plus longtemps » et mettre sous pression les actifs risqués, ont indiqué des experts à Decrypt. Suite aux données surprises sur l’emploi non agricole, les experts estiment que la Réserve fédérale est peu susceptible de pivoter vers une relance économique à court terme. L’outil FedWatch de CME montre une probabilité de 94,6 % que la Fed maintienne le taux inchangé entre 3,50 % et 3,75 %. Ce sentiment a pesé sur les attentes du marché, entraînant une correction dans la crypto et les actifs risqués en général.

Selon Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, cette « bonne nouvelle » pour l’économie est intrinsèquement « mauvaise nouvelle » pour le marché à ce stade. Sun a noté qu’après la publication des données sur l’emploi, les contrats à terme sur les taux d’intérêt ont été rapidement réévalués, et les attentes de baisse des taux ont été comprimées et repoussées à la seconde moitié de l’année. « Un emploi solide suggère que la résilience économique demeure, ce qui signifie que la Fed n’a pas de raison urgente de procéder à un relâchement anticipé », a déclaré Sun à Decrypt. Il a ajouté que tant que les rendements du Trésor restent élevés, les coûts de financement et les taux d’actualisation auront du mal à diminuer, exerçant une pression soutenue sur les actifs à haut risque comme le Bitcoin. Bien que le marché reste fragile, Sun suggère que la pression vendeuse pourrait approcher de l’épuisement. « D’un point de vue de l’action des prix et de la distribution on-chain, le rythme de la baisse ralentit effectivement », a déclaré Sun. « Cependant, nous n’avons pas encore vu de signal indiquant une inversion de tendance définitive. » Le Bitcoin a chuté de 0,5 % au cours des 24 dernières heures, à 67 200 $, tandis qu’Ethereum reste stable à 1 970 $, selon CoinGecko. La principale crypto se consolide entre 62 822 $ et 72 000 $ depuis une semaine, la volatilité restant relativement modérée après la vente de fin janvier et début février.