Les signaux de prise de profits du Bitcoin indiquent un rebond de marché baissier, selon CryptoQuant

La prise de profits sur Bitcoin devrait encore augmenter après la récente hausse des prix, selon la société d’analytique onchain CryptoQuant. L’analyse, publiée par The Block, examine si le mouvement actuel du marché correspond à une transition structurelle vers un marché haussier ou à une hausse de type « bear market rally » (rebond en période baissière).

Rebond récent des prix et réalisation des profits

Bitcoin a progressé de plus de 20 % depuis le début d’avril pour atteindre un plus haut sur trois mois, porté par un mélange d’évaluations en baisse antérieures, de la diminution de la pression macroéconomique et d’une forte hausse de la demande en contrats à terme perpétuels, selon Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant.

Les détenteurs de Bitcoin ont déjà réalisé 14 600 BTC de profits quotidiens le 4 mai, a noté Moreno, soit le niveau le plus élevé depuis le 10 décembre 2025. Le ratio de réalisation des profits (STH-SOPR), un indicateur utilisé pour suivre si les détenteurs à court terme vendent avec un profit ou une perte, est également monté à 1,016 et est resté au-dessus de 1,00 depuis la mi-avril.

« Cela suggère que le bitcoin se trouve en territoire de prise de profits claire de façon continue depuis la mi-avril, confirmant que l’appréciation récente des prix a déclenché une distribution large chez les détenteurs », a déclaré Moreno.

La réalisation nette des profits marque un changement structurel

Sur une base glissante sur 30 jours, les détenteurs de bitcoin réalisent +20 000 BTC en profits nets, la première lecture positive depuis le 22 décembre 2025, après une période de lourdes pertes nettes en février et mars qui a atteint jusqu’à -398 000 BTC, a noté Moreno.

« Le passage de la réalisation de pertes nettes à celle de profits nets est un point d’inflexion structurel dans la dynamique d’un marché baissier », a-t-il déclaré. « Le retour dans un territoire net positif reflète le niveau auquel le rebond des prix d’avril à mai a restauré la rentabilité à l’échelle de la base des détenteurs. »

Cependant, les niveaux actuels de profits nets, à +20 000 BTC, restent bien inférieurs à la fourchette historique de 130 000 BTC à 200 000 BTC associée aux transitions haussières confirmées, a déclaré Moreno, ajoutant que « cette distinction renforce le classement “bear market rally” plutôt qu’un changement de régime structurel ».

Profits non réalisés et risque de correction

Les marges de profit non réalisées se situent actuellement autour de 18 %, contre des pertes non réalisées de -29 % pendant février et mars, selon Moreno. Historiquement, lorsque les profits non réalisés augmentent fortement, les détenteurs sont plus susceptibles de vendre et de verrouiller leurs gains, ce qui accroît le risque de correction.

Cependant, une correction pourrait mettre du temps à se matérialiser car les conditions de demande restent relativement favorables, a déclaré Moreno. La demande en contrats à terme perpétuels continue de croître fortement, la contraction de la demande au comptant demeure modérée plutôt que sévère, et les entrées sur les plateformes d’échange restent faibles. Cette combinaison de facteurs « est cohérente avec un rebond comportant un risque de correction significatif, mais qui n’a pas encore atteint un pic de distribution confirmé », a déclaré Moreno.

Prix actuel

Le bitcoin s’échange actuellement autour de 80 180 $, quasiment à plat sur les dernières 24 heures, d’après les données de prix du bitcoin de The Block.