La CFTC affirme que son affaire crypto avec Gemini n’aurait jamais dû être déposée selon les normes d’application actuellement en vigueur. L’agence a rejoint Gemini dans sa demande à un tribunal fédéral de supprimer les restrictions de règlement restantes, après que les sanctions pécuniaires ont déjà été acquittées.
Points clés :
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- La CFTC a déclaré que l’affaire d’application à l’encontre de Gemini ne respecterait pas les normes de dépôt actuelles.
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- L’agence a invoqué des éléments contestés, des inquiétudes sur la crédibilité d’un lanceur d’alerte, et des problèmes de conduite dans le cadre du contentieux lors de l’examen.
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- Les agences fédérales coordonnent de plus en plus la surveillance du secteur crypto tout en révisant les normes d’application et les politiques de coopération.
Examen de la CFTC de l’affaire Gemini : une refonte qui transforme l’application de la loi crypto
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a engagé, le 27 mai, une démarche pour démanteler certaines parties de l’affaire Gemini devant la justice fédérale, en rejoignant la société dans une requête visant à supprimer les restrictions restantes liées à l’action, de longue date, contre Gemini Trust Company LLC. L’agence a demandé au tribunal d’annuler des dispositions prospectives liées à une ordonnance de consentement de janvier 2025, après avoir conclu que la plainte initiale ne devait pas être déposée selon les normes en vigueur.
L’agence fédérale a indiqué que l’examen couvrait l’historique de l’enquête, la stratégie contentieuse, le dossier probatoire et les changements plus larges de politique d’application pour les actifs numériques au sein des agences gouvernementales. L’affaire a débuté en juin 2022 devant la Cour fédérale du district sud de New York et portait sur des allégations selon lesquelles Gemini aurait fait de fausses déclarations ou des déclarations trompeuses pendant un processus d’enregistrement lié à un produit de futures sur le bitcoin. La CFTC a déclaré que Gemini avait déjà satisfait à la pénalité pécuniaire civile de 5 millions de dollars prévue par le règlement, ne laissant au tribunal qu’à examiner les dispositions prospectives de l’ordonnance de consentement. Le régulateur a déclaré :
« La CFTC a conclu que la plainte ne devait pas être déposée — et qu’elle n’aurait pas été déposée selon les normes d’application actuelles. »
La CFTC a également exposé plusieurs préoccupations internes découvertes durant l’examen, notamment des questions sur la crédibilité des témoins, la gestion des éléments de preuve et la conduite du contentieux. L’agence a indiqué que la plainte s’appuyait fortement sur le récit d’un lanceur d’alerte déjà jugé peu crédible. Les responsables de la Commission ont aussi déclaré que des éléments de soutien probatoire demandés par un commissaire avaient été retenus avant que l’agence ne vote sur la plainte. Le dépôt a également fait état d’inquiétudes selon lesquelles les conseils en contentieux auraient bloqué l’accès à des informations que Gemini jugeait nécessaires à sa défense, tout en invoquant le privilège relatif au processus délibératif lors de litiges portant sur la découverte (discovery).
Gemini Trust Company LLC exploite la bourse de cryptomonnaies Gemini, fondée par Cameron et Tyler Winklevoss, qui ont lancé la plateforme en 2014 comme un marché d’actifs numériques réglementé pour les utilisateurs américains. La société s’est positionnée comme une entreprise crypto axée sur la conformité et a obtenu une charte de trust à New York auprès du Département des services financiers de l’État de New York, ce qui lui permet d’offrir des services de conservation et de trading sous la supervision bancaire de l’État.
Coordination entre la SEC et la CFTC : une nouvelle trajectoire pour la surveillance crypto
Les changements plus larges de politique fédérale ont de plus en plus favorisé une surveillance coordonnée et réduit la fragmentation réglementaire pour les actifs numériques. En mars, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la CFTC ont signé un nouveau protocole d’accord (memorandum of understanding) visant à harmoniser la supervision des cryptos, à rationaliser la surveillance et à limiter les actions d’application en double entre agences. L’initiative a mis en évidence, en particulier, les actifs numériques et les technologies financières émergentes comme des domaines prioritaires pour une coordination conjointe.
Après avoir examiné les conditions du règlement de Gemini et les restrictions prospectives restantes, le régulateur a déclaré :
« La CFTC a déterminé que la poursuite de l’application des dispositions prospectives de l’ordonnance de consentement ne sert ni la mission de la CFTC ni l’intérêt public. »
Les actions récentes de la CFTC vont aussi dans le sens d’une stratégie d’application révisée mettant l’accent sur la coopération, la transparence et un recours plus ciblé aux actions punitives. Le 19 mai, l’agence a publié des orientations mises à jour expliquant comment les entreprises peuvent obtenir un crédit de coopération ou d’éventuels renoncements (declinations) après des démarches de déclaration volontaire et de remédiation. L’agence a décrit cette politique comme faisant partie d’un effort plus large visant à simplifier les pratiques d’application tout en renforçant les protections d’intégrité du marché.
L’affaire de Gemini pourrait devenir un point de référence pour de futurs litiges crypto impliquant des agences fédérales et des sociétés d’actifs numériques. La requête conjointe demande au tribunal de supprimer les restrictions restantes liées au règlement, en avançant que la poursuite de l’application ne sert désormais ni l’intérêt public ni la mission de l’agence. Le revirement pourrait influer sur les litiges crypto en cours et à venir aux États-Unis.
