Encourager l’innovation ! Des juges américains interdisent à l’Arizona de réglementer les marchés de prédiction et suspendent les poursuites contre Kalshi

Un tribunal de district fédéral américain a statué qu’il fallait interdire temporairement à l’Arizona d’engager des poursuites contre la plateforme de marchés prédictifs Kalshi en vertu de la loi sur les jeux. Le juge estime que la Commission américaine des contrats à terme sur matières premières (CFTC) dispose d’une compétence exclusive et que le gouvernement de l’État ne peut pas outrepasser ce cadre.

Le tribunal de district fédéral américain a récemment rendu une décision concernant le litige juridique entre la plateforme de marchés prédictifs Kalshi et le gouvernement de l’État de l’Arizona. Il interdit temporairement à l’État d’appliquer les dispositions liées aux jeux visant cette plateforme et suspend simultanément les poursuites pénales correspondantes. Cette décision clarifie d’abord l’ordre de priorité en matière de compétence entre le gouvernement fédéral et les gouvernements des États pour la régulation des produits dérivés financiers.

Le juge attribue la compétence légale prioritaire au gouvernement fédéral

Dans sa décision, le juge du tribunal de district américain Liburdi (Michael Liburdi) indique que la Commission américaine des contrats à terme sur matières premières (CFTC) a apporté des preuves suffisantes montrant que les Event Contracts (« contrats d’événements ») proposés par les marchés prédictifs correspondent à la définition des Swaps (« swaps ») dans la loi sur les échanges de matières premières. Selon ce texte, la CFTC dispose d’une compétence exclusive (Exclusive Jurisdiction) sur les produits négociés sur un marché de contrats désigné. Le juge considère que le droit fédéral prime en matière de régulation de ce type de produits financiers ; l’État de l’Arizona, en cherchant à encadrer ce marché au moyen de ses réglementations de paris au niveau de l’État, a donc dépassé le pouvoir d’exécution. Après la publication de cette ordonnance, l’audience d’examen préalable à la mise en détention prévue lundi a été annulée, ce qui montre que les tribunaux fédéraux privilégient une approche de régulation unifiée à l’échelle nationale des marchés financiers.

Kalashi soutient que les contrats d’événements sont un nouvel instrument financier

Les autorités du ministère public de l’Arizona avaient auparavant porté 20 accusations contraventionnelles contre Kalshi, affirmant que la plateforme acceptait illégalement des paris portant sur des résultats d’élections politiques, des compétitions sportives universitaires et la performance individuelle des joueurs. Elles soulignent que cet État interdit strictement les activités de paris sans licence. Cependant, Kalshi soutient que son modèle opérationnel n’est pas un jeu de hasard traditionnel, mais qu’il permet aux clients d’échanger des contrats « oui » ou « non » portant sur les résultats d’événements. Kalshi affirme que ce que font les clients entre eux relève de l’échange de risques et non d’un face-à-face entre des joueurs et une maison tel qu’on le voit dans les jeux de hasard traditionnels ; la nature de l’opération relève donc des produits financiers.

Les États-Unis rendent des décisions différentes

L’Arizona est le premier État aux États-Unis à avoir pris des mesures contre les plateformes de marchés prédictifs, ce qui a ensuite entraîné un effet en chaîne. En plus de l’Arizona, Kalshi fait également face à des pressions juridiques dans l’Utah et l’Iowa. À l’heure actuelle, les décisions rendues par les juges varient selon les lieux : dans le Nevada et le Massachusetts, les décisions soutiennent l’interdiction prononcée par le gouvernement de l’État ; tandis que dans le New Jersey et le Tennessee, des décisions ont été rendues en faveur de la plateforme.

La famille de Trump soutient les marchés prédictifs

Le gouvernement de Trump adopte une attitude de soutien aux marchés prédictifs : il a même engagé, par l’intermédiaire d’organismes fédéraux, des poursuites contre le Connecticut, l’Arizona et l’Illinois, afin de contester l’ingérence des autorités locales dans les activités de régulation fédérale. Il estime que l’utilisation du droit des États pour attaquer des entreprises financières conformes créera un précédent dangereux.

Le développement des plateformes prédictives est étroitement lié aux forces politiques. Le fils aîné du président Trump est conseiller de Kalshi et de Polymarket, et aussi investisseur de ce dernier. La plateforme de médias sociaux de Trump, Truth Social, prévoit de lancer Truth Predict, un marché prédictif basé sur la cryptomonnaie.

Kalshi affirme que si les États appliquent chacun de leur côté les lois sur les jeux d’argent, cela menacera la survie de la plateforme, endommagera l’intégrité des contrats et leur liquidité. Kalshi estime que les poursuites pénales engagées par l’Arizona visent à perturber les procédures de contentieux civiles déjà existantes. Un porte-parole du Bureau du procureur général de l’Arizona, Taylor (Rich Taylor), n’est pas d’accord avec l’ordonnance du juge suspendant la décision concernant Kalshi et indique qu’il évaluera les actions à venir.

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• Titre original : « Le juge interdit à l’Arizona de réguler les marchés prédictifs et suspend les poursuites contre Kalshi »
• Auteur original : DW