Fantasy.top, plateforme de cartes SocialFi de trading on-chain, a annoncé le 20 mai qu’elle mettrait fin à tous ses services à la fin du mois de juin, après deux ans d’exploitation. La plateforme a déjà versé aux joueurs plus de 20 millions de dollars au total et a confirmé que les investisseurs seraient intégralement remboursés dans un ratio de 1:1. Les revenus mensuels de la plateforme ont chuté de 93% par rapport au pic de mai 2024, pour atteindre environ 200 000 dollars en juin 2025.
Données clés de la plateforme : bilan complet de deux années d’exploitation
Dans son annonce, Fantasy.top a divulgué les données opérationnelles suivantes, confirmées : plus de 20 millions de dollars d’incitations versées aux joueurs au total ; 3,2 millions de dollars versés aux KOL « Héros » au total ; 86% des joueurs ont finalement un résultat positif ou à l’équilibre ; la plateforme affirme être l’un des tout premiers produits SocialFi à grande échelle dans le secteur crypto, et avoir réalisé, on-chain, plusieurs expériences de mécanismes de jeu et de marchés de l’attention, tout en adoptant après le seed round un modèle d’exploitation « entièrement autofinancé ».
Côté revenus, à la phase de lancement de mai 2024, l’ordre de grandeur des frais a atteint 10,6 millions de dollars ; en juin 2025, le revenu mensuel est retombé à environ 200 000 dollars, soit une baisse d’environ 93%, tandis que les utilisateurs actifs ont chuté en parallèle de 21 500 à environ 2 000. L’équipe attribue cette trajectoire de déclin au même type de chemin d’échec que des produits crypto TCG antérieurs tels que NBA TopShot et SoRare : le manque de volume de transactions ne permet pas de soutenir durablement une exploitation sur le long terme.
Défis structurels du modèle TCG : dépendance au volume de transactions et impasse sur la rétention des utilisateurs
Le modèle commercial de Fantasy.top consiste à permettre aux utilisateurs de collectionner et d’échanger des cartes NFT représentant des KOL crypto sur Twitter, en s’appuyant sur les frais de transaction et l’activité du marché secondaire pour maintenir les revenus. Le modèle TCG présente un avantage évident en matière de participation des utilisateurs pendant l’étape de croissance à vitesse élevée au début, mais lorsque le rythme d’arrivée de nouveaux utilisateurs ralentit, la dépendance du volume de transactions à l’humeur du marché et à la liquidité externe devient rapidement apparente, ce qui rend difficile la création d’une boucle de croissance interne efficace.
Fantasy.top a déjà tenté de dépasser les limites d’un seul modèle TCG via les directions suivantes : marchés de prédiction, outils de suivi de l’attention, mécanismes de paris de graphe social et conception de boucles de jeu allégées. L’annonce de l’équipe confirme que ces pistes explorées n’ont pas atteint une adéquation au marché permettant de soutenir une exploitation durable. SoRare et NBA TopShot avaient également montré, auparavant, des cycles de déclin similaires : au départ, les échanges NFT à forte liquidité attirent beaucoup d’utilisateurs, mais lorsque l’arrivée de nouveaux utilisateurs se ralentit, le taux de rétention des utilisateurs existants a du mal à compenser la perte naturelle.
Calendrier de mise à l’arrêt confirmé
À partir du 21 mai 2026 : arrêt de l’exploitation du marché de prédiction, des pools de récompenses cumulées, des arènes, du Roi des collines, du système d’influence et de toutes les fonctions de jeu associées ; remboursement des billets payants d’arène non utilisés
Le 18 juin 2026 : fin du match principal ; solde intégral de toutes les récompenses restantes et de tous les KOL « Héros » en attente de paiement
7 jours après la fin du dernier match (environ le 25 juin) : mise hors ligne officielle du site ; les cartes retrouvent la libre cession et ne sont plus soumises au paiement de redevances ; tous les investisseurs terminent un remboursement intégral de 1:1
FAQ
Quel est le modèle de revenus des « Héros » de Fantasy.top, et comment les 3,2 millions de dollars sont-ils répartis ?
Les « Héros » de Fantasy.top désignent des KOL crypto sur Twitter, transformés en cartes NFT sur la plateforme. Lorsque les joueurs échangent et détiennent ces cartes, les Héros reçoivent une part correspondante des redevances ou des récompenses directes. La plateforme confirme avoir versé 3,2 millions de dollars aux Héros sur deux ans. Le mécanisme de versement est lié à l’activité commerciale des cartes des joueurs et aux résultats des compétitions de classement ; et la dernière tranche de paiements aux Héros sera entièrement réglée avant la fin du match principal du 18 juin 2026.
Pourquoi Fantasy.top peut-il fournir un remboursement intégral 1:1 aux investisseurs lors de l’arrêt ?
Dans son annonce, Fantasy.top indique qu’après son seed round, elle adopte un modèle d’exploitation « entièrement autofinancé », ce qui signifie qu’après 4,25 millions de dollars de financement en seed, aucune autre levée de fonds n’a été menée, et qu’en cas d’arrêt, il reste sur les comptes une réserve de fonds suffisante pour couvrir le montant de l’investissement initial. Le remboursement intégral 1:1 (1 dollar remboursé pour chaque dollar investi) est une disposition extrêmement rare dans les cas d’arrêt de produits SocialFi et de consommation crypto.
Quels avertissements de données confirmés l’arrêt de Fantasy.top apporte-t-il pour la filière SocialFi ?
Les données de Fantasy.top montrent qu’il existe un risque structurel de forte dépendance à la ferveur du marché au début pour les plateformes SocialFi dont les revenus reposent sur les commissions de transaction. En 18 mois, les revenus mensuels ont chuté de 93%, les utilisateurs actifs sont passés de 21 500 à environ 2 000, et même après l’exploration de plus de sept orientations de transformation, aucun modèle commercial de remplacement n’a été trouvé. Cette trajectoire correspond très étroitement au parcours de déclin observé auparavant pour NBA TopShot et SoRare, ce qui suggère que les produits crypto de consommation reposant uniquement sur le volume d’échanges NFT rencontrent généralement des difficultés de rétention une fois que la croissance des utilisateurs ralentit.
