Le président de la Fed Warsh donne des signaux de position ferme, les contrats à terme sur les taux américains atteignent 500 000 contrats jeudi

D’après les données du CME publiées jeudi (18 juin), plus de 500 000 contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux ont été échangés en une seule séance, un record historique, soit environ quatre fois la moyenne sur 20 jours. Cette hausse reflète le fait que les opérateurs obligataires ont rapidement réévalué leurs anticipations de taux d’intérêt après la première réunion de politique monétaire de la présidence du Fed par Kevin Warsh, au cours de laquelle il a laissé entendre une approche nettement plus restrictive, centrée sur le retour de l’inflation vers l’objectif de 2 %, avec peu de commentaires sur l’emploi.

Le positionnement du marché a fortement changé. L’intérêt ouvert sur les contrats à terme d’août a augmenté d’environ 67 000 positions en une seule journée, et les traders ont désormais relevé à près de 50 % la probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base au cours des six prochaines semaines — la réunion de politique du 31 juillet — contre des attentes proches de zéro avant la déclaration de Warsh. BNP Paribas maintient sa prévision de hausse de taux pour décembre, mais reconnaît que le mois de juillet n’est désormais plus totalement exclu.