JPMorgan : La tokenisation transformera l’industrie des fonds, mais les « bons cas d’usage » sont encore loin

JPMorgan signale la tokenisation comme catalyseur à l’échelle de l’industrie

Ciarán Fitzpatrick, le responsable mondial des produits ETF et des services de titres de JPMorgan, a déclaré dans un billet publié vendredi que la tokenisation entraînera un changement fondamental dans l’ensemble de l’industrie des fonds, et pas seulement dans les fonds négociés en bourse. « Nous pensons que la tokenisation va certainement faire évoluer la façon dont le marché change, non seulement pour les ETF, mais pour l’industrie des fonds dans son ensemble », a déclaré Fitzpatrick.

Selon le dirigeant, des expérimentations avec des ETF tokenisés sont déjà en cours, motivées par des avantages potentiels, notamment des processus améliorés de création et de rachat, « un règlement quasi instantané », et un accès continu au marché. Toutefois, Fitzpatrick a tempéré les attentes concernant le calendrier : « Mon point de vue sur la tokenisation est qu’elle deviendra une partie de l’écosystème des ETF, mais il nous faudra encore quelques années avant d’aboutir à de bons cas d’usage. »

L’initiative Kinexys de JPMorgan

JPMorgan examine activement différents cas d’usage de la tokenisation via Kinexys, l’unité blockchain dédiée de la banque.

Dynamique réglementaire et acteurs du marché

Tant les institutions financières traditionnelles que les régulateurs ont récemment montré une plus grande ouverture à la tokenisation d’investissements établis, en particulier d’actifs négociés sur des plateformes qui ferment le week-end, comme les actions et les fonds. Hester Peirce, une commissaire de la U.S. Securities and Exchange Commission, a récemment encouragé les entreprises qui explorent des produits tokenisés à interagir directement avec l’agence.

La SEC a autorisé plusieurs initiatives de tokenisation. Plus particulièrement, l’agence a approuvé une modification de règle permettant à Nasdaq de prendre en charge la négociation d’actions tokenisées. La Bourse de New York, Robinhood, Kraken et Coinbase poursuivent tous des offres d’actions tokenisées à grande échelle.

Projections de marché

Les analystes estiment que les actifs tokenisés pourraient s’étendre de manière significative au cours de la prochaine décennie, avec des évaluations allant d’environ $2 trillion à plus de $10 trillion d’ici 2030.