Le rapport sur l’emploi déclenche une envolée des rendements du Trésor et une chute des marchés boursiers

Les marchés boursiers américains ont enregistré de fortes baisses après le rapport sur l’emploi de mai publié vendredi dernier, ce qui a provoqué une hausse brutale des rendements des bons du Trésor et ravivé les craintes d’une inflation persistante susceptible d’amener la Réserve fédérale à relever ses taux. Le Nasdaq 100 a chuté de 4,8% vendredi, enregistrant sa plus mauvaise performance sur une seule journée depuis la panique des tarifs d’avril 2025, tandis que les valeurs des puces ont mené le mouvement de vente. Le S&P 500 a reculé de 3% par rapport à son record de clôture du 2 juin, et le Nasdaq 100 a baissé de plus de 5% par rapport à son sommet atteint le même jour. Les données solides sur l’emploi ont accru les inquiétudes des investisseurs quant au fait qu’une inflation plus élevée pourrait forcer la Fed à revenir sur sa posture accommodante. Les rendements des bons du Trésor, qui servent de base aux taux d’intérêt des consommateurs et des entreprises, ont tendance à augmenter lorsque la croissance du PIB est solide, le marché de l’emploi vigoureux et l’inflation élevée — des conditions reflétées dans le rapport sur l’emploi de mai.

Le rapport sur l’emploi de mai déclenche une flambée des rendements du Trésor et une vague de ventes sur les actions

Le rapport sur l’emploi de mai, étonnamment solide, publié vendredi dernier, a entraîné une hausse marquée des rendements sur les Treasurys américains et a ravivé les inquiétudes selon lesquelles une inflation persistante pourrait signifier des hausses de taux de la Fed. Une correction boursière s’est ensuivie, particulièrement parmi les valeurs liées aux puces. La chute de 4,8% du Nasdaq 100 vendredi a été sa pire journée depuis la panique des tarifs d’avril 2025. Les marchés se sont stabilisés depuis, même s’ils restent nerveux. Le S&P 500 recule de 3% par rapport au record de clôture atteint le 2 juin, tandis que le Nasdaq 100 est en baisse de plus de 5% par rapport à son plus haut atteint le même jour.

Un stratège de Morgan Stanley établit des parallèles avec 2021 sur la politique de la Fed

Le principal stratège actions américain de Morgan Stanley, Mike Wilson, a écrit dans une note cette semaine : « En 2021, la croissance des bénéfices et l’inflation étaient en plein essor, mais la Fed étant en pause, les actions s’en sont bien sorties. Ça vous rappelle quelque chose ? La question maintenant est : la Fed peut-elle continuer à minimiser les risques d’inflation et rester en pause ? » Wilson a ajouté : « Compte tenu des commentaires du nouveau président Warsh sur l’IA comme booster potentiel de la productivité, nous pensons que la Fed penchera du côté accommodant au moins jusqu’aux élections de mi-mandat. C’est exactement ce que la Fed a fait en 2021 jusqu’à ce qu’elle ne puisse plus ignorer les pressions inflationnistes. »

Le rapport CPI de mercredi devrait montrer une hausse annuelle des prix de 4,2%

Le CPI de mercredi devrait montrer une hausse des prix « headline » de 4,2% en mai par rapport à un an plus tôt. Si les hausses annuelles dépassent ce chiffre, les actions et les investisseurs pourraient encore une fois chercher refuge.

FAQ

Qu’est-ce qui a provoqué la vague de ventes sur le marché boursier vendredi dernier ? Un rapport sur l’emploi de mai étonnamment solide a déclenché une hausse marquée des rendements des bons du Trésor américains et ravivé les inquiétudes concernant une inflation persistante pouvant conduire à des hausses de taux de la Réserve fédérale. Le Nasdaq 100 a chuté de 4,8% vendredi, sa pire journée depuis la panique des tarifs d’avril 2025, les valeurs des puces ayant été particulièrement touchées.

De combien les principaux indices boursiers ont-ils reculé par rapport à leurs récents plus hauts ? Le S&P 500 est en baisse de 3% par rapport à son record de clôture atteint le 2 juin. Le Nasdaq 100 a chuté de plus de 5% par rapport à son sommet atteint le même jour.

Quelles données sur l’inflation sont attendues mercredi ? Le CPI de mercredi devrait montrer une hausse des prix « headline » de 4,2% en mai par rapport à un an plus tôt. Si les hausses annuelles de prix dépassent ce chiffre, les marchés pourraient subir de nouvelles pressions de vente.