L'action Microsoft est en tête des baisses parmi les sept géants de la tech, avec des dépenses d'investissement proches de 190 milliards de dollars pour l'exercice 2026.

L’action Microsoft a clôturé en baisse de 3,5 % le 25 juin, portant son recul mensuel à 21,6 % depuis le début du mois. Microsoft est la moins bonne performance des Sept Magnifiques en juin. L’analyste d’Baptista Research, Ishan Majumdar, indique que les dépenses d’investissement attendues de Microsoft pour l’exercice fiscal 2026 avoisinent désormais 190 milliards de dollars, soit une hausse de plus de 60 % sur un an.

Microsoft : la chute de 21,6 % en juin, pire performance depuis l’an 2000

Selon les données du Dow Jones Market, le recul de 21,6 % de Microsoft en juin constitue sa pire performance mensuelle pour un mois de juin depuis l’an 2000. Jeudi, l’action MSFT s’est classée 485e sur les 503 composants du S&P 500, avec une baisse de 3,5 %.

Le Roundhill Magnificent Seven ETF, qui suit les Sept Magnifiques, est entré en zone de correction mardi, définie comme un repli d’au moins 10 % par rapport à son récent sommet. Cette année, Alphabet, Amazon, Meta et Microsoft devraient investir au total 700 milliards de dollars dans l’IA.

Baptista Research : les dépenses d’investissement de Microsoft pour l’exercice 2026 proches de 190 milliards de dollars

Ishan Majumdar de Baptista Research a déclaré à MarketWatch que les attentes de dépenses d’investissement de Microsoft pour l’exercice fiscal 2026 sont désormais proches de 190 milliards de dollars, soit une croissance de plus de 60 % sur un an, tandis que le flux de trésorerie disponible devrait reculer d’environ 10 % sur la même période. Le marché est en train de requalifier Microsoft, qui passe d’une « société génératrice de cash-flow » à une « société à forte intensité capitalistique ».

Majumdar souligne que les investisseurs qui détenaient Microsoft comme un placement générateur de flux de trésorerie libre sont « aujourd’hui invités à payer pour un cycle capitalistique qu’ils n’avaient pas anticipé ». L’analyste de Benchmark, Yi Fu Lee, a déclaré à MarketWatch que la pression sur l’action Microsoft est liée à un sentiment général de faiblesse du marché, les investisseurs digérant actuellement l’ampleur et le calendrier des retours sur investissements massifs dans l’IA.

Benchmark : Microsoft conserve un free cash-flow positif, avec un PER attendu d’environ 22 fois

Yi Fu Lee indique que Microsoft « dégage toujours un flux de trésorerie disponible solide et positif » et que la stratégie de l’entreprise est tournée vers la croissance à long terme. Il estime que Microsoft reste « l’un des meilleurs moyens d’investir dans l’IA » et que la faiblesse actuelle constitue une bonne occasion d’achat pour les investisseurs.

Majumdar ajoute que « les fondamentaux restent intacts » et précise que le ratio cours/bénéfice attendu de Microsoft est d’environ 22 fois, inférieur à la médiane du secteur de 32 fois. Il déclare : « La vente actuelle ressemble davantage à une revalorisation du profil de bénéfices futurs qu’à une condamnation de l’entreprise elle-même. »

Questions fréquentes

Quelle est la cause fondamentale de la baisse persistante de l’action Microsoft en juin ?

Selon les deux analystes, la principale raison est que les investisseurs digèrent l’ampleur et le calendrier des retours sur les dépenses d’investissement massives dans l’IA. Baptista Research note que les dépenses d’investissement attendues de Microsoft pour l’exercice 2026 atteignent près de 190 milliards de dollars (en hausse de plus de 60 % sur un an), tandis que le free cash-flow recule d’environ 10 % sur la même période, ce qui amène le marché à requalifier sa logique de valorisation.

Comment la valorisation de Microsoft se compare-t-elle au secteur ?

Selon Majumdar de Baptista Research, le ratio cours/bénéfice attendu de Microsoft est d’environ 22 fois, inférieur à la médiane du secteur de 32 fois. Il estime que cet écart de valorisation « ne peut être ignoré » et que la vente actuelle est une revalorisation du profil de bénéfices futurs, non une remise en cause des fondamentaux de l’entreprise.

Quelle est la performance globale des Sept Magnifiques en juin ?

Selon les données du Dow Jones Market, les Sept Magnifiques sont tous en baisse en juin, Microsoft accusant la plus forte baisse avec 21,6 %. Le Roundhill Magnificent Seven ETF, qui les suit, est entré en zone de correction mardi (repli de plus de 10 % par rapport à son récent sommet).