OpenAI prévoit une introduction en bourse (IPO) en septembre avec une valorisation de 1 billion de dollars, et la BofA met en garde contre le risque de bulle liée à l’IA

Le Wall Street Journal a rapporté le 26 mai que OpenAI prévoit de déposer en secret des documents d'introduction en Bourse (IPO) au cours des prochaines semaines, avec pour objectif une mise en Bourse finalisée en septembre, pour une valorisation cible de 1 billion de dollars. Michael Hartnett, stratège en chef chez Bank of America, a confirmé qu’après l’achèvement des IPO de SpaceXAI, Anthropic et OpenAI, la concentration des valeurs technologiques dans l’indice S&P 500 atteindra 48 %.

路透社與 WSJ 確認的 IPO 計畫細節

多份行業報告確認，高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley）已在為 OpenAI 的 IPO 草案提供顧問服務。PitchBook 數據顯示，OpenAI 迄今累計融資達 1,860 億美元。根據 CNBC 報道，軟銀（SoftBank）是 OpenAI 最大投資者之一，計劃於 10 月前持有 OpenAI 約 13% 的股份。OpenAI IPO 消息傳出後，軟銀在東京證券交易所的股價當日上漲 4.6%。Similarweb 4 月數據確認，ChatGPT 佔生成式 AI 流量的 54%，Grok 佔 3%。報道指出，SpaceXAI 的 IPO 目標時間最早為 2026 年 6 月，目標估值為 1.75 兆美元，三家 AI 公司的上市計畫在 2026 年下半年形成集中。

Michael Hartnett 的具體警告：科技股集中度的歷史基準

美銀 Michael Hartnett 在 Flow Show 聲明中確認：「強勁的價格走勢、零售狂熱、波動率暴跌……泡沫如此嚴重。」他指出，若三家 AI 公司完成 IPO，標普 500 指數科技股集中度將達 48%，並將這一水準與以下歷史時期相比較：1920 年代泡沫時期集中度約 48%、1970 年代 Nifty 50 指數時期、1980 年代日本股市泡沫時期，以及 1990 年代 TMT 泡沫時期。Hartnett 在聲明中未單獨披露上述各歷史時期的具體科技股集中度數字。

OpenAI 財務現況：確認的用戶數據與 CFO 爭議

OpenAI 確認 ChatGPT 週活躍用戶超過 9 億、訂閱用戶超過 5,000 萬，公司內部設定的目標是週活躍用戶達到 10 億。有報道指出，OpenAI 在 IPO 前未達到部分內部營收和用戶成長目標，CFO Sarah Friar 據報表示擔憂，若收入成長不足，公司支付計算合約費用可能面臨壓力。對此，CEO Sam Altman 在接受路透社採訪時回應，相關說法「荒謬至極」，並確認「我們在盡可能多地購買計算資源方面完全一致，並每天都在為此努力」。

常見問題

Quels sont les objectifs de calendrier et d’ampleur pour l’IPO d’OpenAI ?

D’après les informations de Reuters et du Wall Street Journal, OpenAI prévoit de finaliser son introduction en Bourse en septembre 2026. L’entreprise prévoit de déposer en secret les documents d’IPO quelques semaines auparavant. Reuters a également rapporté séparément qu’OpenAI prévoit de lever au moins 60 milliards de dollars. Ces plans n’ont pas encore reçu de confirmation officielle et publique de la part d’OpenAI.

美銀 Michael Hartnett 所說的 48% 集中度是如何計算的？

根據 Hartnett 的聲明，若 SpaceXAI、Anthropic 和 OpenAI 三家公司完成 IPO，標普 500 指數中科技股的集中度將達到 48%。Hartnett 確認，這一水準媲美 1920 年代等多個歷史泡沫時期的高峰集中度，但未說明三家公司 IPO 後具體的市值佔比計算方式。

Quels utilisateurs et indicateurs financiers sont actuellement confirmés publiquement pour OpenAI ?

OpenAI confirme que les utilisateurs actifs hebdomadaires de ChatGPT dépassent 900 millions et que le nombre d’abonnés dépasse 50 millions. PitchBook confirme que le financement cumulé atteint 186 milliards de dollars, et que la valorisation de la dernière levée privée est d’environ 852 milliards de dollars. OpenAI n’a pas encore publié de bilans financiers détaillés permettant d’évaluer sa rentabilité.