Les actions d’Oracle ont progressé de 3,18 % le 28 mai pour clôturer à 203,89 dollars. JPMorgan (JPMorgan) a lancé pour la première fois une couverture sur Oracle, avec une recommandation « Achat / surpondérer », et un objectif de cours de 210 dollars. L’accord de 30 milliards de dollars conclu entre Oracle et le gouvernement américain pour des infrastructures cloud a pris effet au début de 2026. Les résultats d’Oracle au T3 2026 ont dépassé les attentes, tandis que les engagements contractuels restants (RPO) ont fortement augmenté.
Trois catalyseurs confirmés du jour
JPMorgan a lancé pour la première fois sa couverture sur Oracle, avec un objectif de 210 dollars, saluant sa position de transition vers un fournisseur d’infrastructures d’IA à grande échelle, ce qui constitue un nouveau catalyseur d’humeur pour le marché.
30 milliards de dollars d’accord d’infrastructure cloud avec le gouvernement américain, entré en vigueur au début de 2026, dont l’ampleur contractuelle est considérée comme l’un des plus grands contrats cloud de l’histoire. L’analyste d’Evercore ISI, Amit Daryanani, l’a qualifié de « point de croissance diversifié pour Oracle au-delà de l’IA et des applications d’entreprise ».
Résultats d’Oracle T3 FY2026 au-dessus des attentes : les revenus d’infrastructures cloud et les revenus de bases de données multi-cloud ont fortement augmenté. Les commandes RPO (engagements restants) se sont accrues significativement grâce à des contrats IA importants, et la direction a relevé ses prévisions de revenus annuels FY2027.
Effet d’entraînement sur les résultats de Snowflake
Snowflake a publié ses résultats le même jour : le nombre de comptes liés à l’IA est passé de 9 100 à 13 600 sur un trimestre, avec une croissance des revenus produits de 34 %, et une hausse des prévisions de revenus annuels de 180 millions de dollars.
Lors de la conférence téléphonique sur ses résultats, le directeur financier de Snowflake, Brian Robins, a décrit Cortex Code comme une « croissance par paliers » du potentiel de revenus liés à l’IA, ajoutant que l’IA stimule la croissance de l’usage de la plateforme plutôt que de la remplacer. Il a ainsi dissipé les inquiétudes du marché à propos de la thèse du « SaaS en fin de vie ». Hausse le même jour du secteur logiciel : ServiceNow +5 %, Palantir +6 %, Microsoft (MSFT) +2,61 %, Meta (META) +0,63 %.
Données financières confirmées d’Oracle et facteurs de risque
Chiffres confirmés : revenus sur l’exercice FY2026 de 57,4 milliards de dollars, bénéfice net de 12,44 milliards de dollars, et RPO (engagements en attente) de 553 milliards de dollars. Les facteurs de risque déjà confirmés incluent :
1, une dette totale qui a quasiment doublé en trois ans pour atteindre 149 milliards de dollars, avec l’émission de 43 milliards de dollars de nouvelles obligations supplémentaires en FY2026 ;
2, une marge brute de l’activité cloud IA de 14 %, inférieure à la marge brute globale de la société ;
3, un plan de licenciements lancé en mars 2026 (concernant 20 000 à 30 000 employés), générant 2,1 milliards de dollars de coûts de restructuration.
Au 28 mai, Oracle affiche une hausse de 7,2 % depuis le début de l’année, à 209,73 dollars, restant toutefois en dessous de son plus haut sur 52 semaines (328,33 dollars en septembre 2025) de 36,1 %.
FAQ
Quelles sont les raisons principales de la recommandation « surpondérer » de JPMorgan ?
JPMorgan couvre pour la première fois Oracle, avec un objectif de 210 dollars. Le raisonnement central consiste à valider sa transition vers un positionnement de fournisseur d’infrastructures d’IA à grande échelle. Oracle a déjà reçu, au cours du mois écoulé, de multiples notes « acheter » de la part d’analystes, avec un objectif moyen de 248,04 dollars et un objectif maximum de 400 dollars.
Pourquoi les résultats de Snowflake peuvent-ils faire monter Oracle ?
Les résultats de Snowflake montrent que l’IA stimule la croissance des charges de travail sur sa plateforme plutôt que de les remplacer, ce qui dissipe les inquiétudes du marché autour de la thèse du « SaaS en fin de vie ». Cela apporte un soutien positif à l’ensemble du secteur des logiciels dépendants des abonnements cloud des entreprises.
Le contrat gouvernemental de 30 milliards de dollars d’Oracle porte-t-il concrètement sur quelles activités ?
L’accord d’infrastructures cloud signé entre Oracle et le gouvernement américain est entré en vigueur au début de 2026. Il positionne Oracle comme un fournisseur clé de capacités de calcul d’IA pour les applications de sécurité nationale et de défense des États-Unis, et s’appuie sur son au large déploiement de sa plateforme Fusion Data Intelligence auprès des grandes entreprises, renforçant ainsi sa position de marché dans le domaine des charges de travail IA hautement conformes.
