Stabilité et Theo Open Morpho Vault pour les détenteurs de USDT à la recherche d’un rendement adossé à des actifs du monde réel

La blockchain native à USDT, Stable, est passée en ligne cette semaine avec StableEarn, un produit de gestion de trésorerie qui oriente les dépôts de USDT vers un rendement adapté aux institutions via un coffre Morpho soutenu par la suite d’actifs du monde réel de Theo.

• Points clés :
• • Stable a lancé StableEarn le 26 mai, avec le premier coffre Morpho adossé aux 3 produits RWA de Theo.
• • Gauntlet organise le risque pour le coffre, supervisant plus de $1B d’actifs sur le protocole Morpho.
• • Les thBILL, thGOLD et thUSD de Theo ciblent les détenteurs de USDT recherchant un rendement lié à des performances des marchés du monde réel.

Stable apporte un rendement institutionnel en USDT onchain via un coffre Morpho adossé à Theo

L’annonce de Stable, partagée avec Bitcoin.com News, indique que l’USDT représente une capitalisation boursière proche de 190 milliards de dollars et qu’il constitue plus de 50% du marché mondial des stablecoins. Malgré cette ampleur, les utilisateurs et les entreprises qui cherchent à faire travailler des USDT inutilisés n’ont eu qu’un accès limité à des options de rendement compétitives nativement sur la chaîne. StableEarn est la tentative de Stable de combler cet écart.

Le premier coffre fonctionne sur Morpho, un protocole de prêt onchain. Les paramètres de risque sont définis par Gauntlet, une société de gestion des risques disposant de plus de 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion et parmi les curateurs les plus anciens du protocole Morpho.

Le rendement provient de Theo, une plateforme d’actifs du monde réel cofondée par d’anciens traders quantitatifs d’Optiver et d’IMC. Les produits de Theo se trouvent au cœur de la stratégie du coffre.

Trois produits de Theo soutiennent le coffre : thBILL, qui offre une exposition tokenisée aux bons du Trésor américain ; thGOLD, un produit de portage libellé en or ; et thUSD, un produit de rendement neutre en delta dérivé de dérivés de l’or. Chaque produit est adossé à des garanties physiques ou de niveau institutionnel et fait l’objet de couvertures sur les plateformes d’échanges de futures CME et NYMEX.

Theo travaille avec la division Libeara de Standard Chartered et Wellington Management dans le cadre de son réseau de partenaires institutionnels. La structure du coffre achemine les dépôts USDT vers ces stratégies, générant un rendement tiré de l’activité des marchés du monde réel plutôt que d’incitations via des tokens.

Brian Mehler, PDG de Stable, a déclaré que les détenteurs d’USDT n’ont pas eu accès à des rendements compétitifs malgré la position dominante du stablecoin. « StableEarn change cela en réunissant un rendement adapté aux institutions et la chaîne construite autour de l’USDT », a déclaré Mehler.

Iggy Ioppe, directeur des investissements (CIO) de Theo, a présenté le produit comme un modèle de rendement en dollars onchain. « USDT-native, adapté aux institutions, avec des rendements générés par les marchés du monde réel », a déclaré Ioppe. « L’avenir de la crypto, ce sont des rendements réels issus de marchés réels, fournis nativement là où le capital vit déjà. »

StableEarn vise les néobanques, les fintechs, les processeurs de paiement et les utilisateurs individuels qui détiennent de l’USDT et souhaitent un rendement sans déplacer les actifs hors du réseau Stable. Stable est construit autour de l’USDT et s’associe à Tether. La chaîne est conçue pour des paiements en stablecoin à faible coût et à grande vitesse, avec des frais de gas payables en USDT. StableEarn étend cette infrastructure à la génération de rendement.

Les produits de Theo sont intégrés sur plus de 15 protocoles de finance décentralisée (DeFi). L’entreprise utilise un cadre quantitatif de gestion du risque développé en interne par son équipe fondatrice.

Les deux sociétés ont positionné le coffre comme une étape précoce. D’autres coffres et stratégies de rendement sur le réseau Stable n’ont pas été annoncés, mais l’infrastructure est en place pour des produits supplémentaires.