Crane Zeng a publié un rapport jeudi affirmant que des utilisateurs américains ont généré entre 11 milliards et 34 milliards de dollars de volume de transactions sur des plateformes offshore de marchés de prédiction telles que Polymarket et Myriad Markets, malgré des restrictions de géorepérage conçues pour empêcher l’accès américain. Le cabinet de conseil boutique, spécialisé dans l’analyse et la stratégie politique, a indiqué que Polymarket à lui seul représentait 11 milliards à 27 milliards de dollars de cette activité, qualifiant l’estimation de prudente. Les utilisateurs accédaient à ces plateformes via des VPN pour contourner les restrictions géographiques, selon le rapport. Les marchés de prédiction ont évolué sous une supervision de la CFTC, les plateformes offshore ayant auparavant été interdites de servir des clients américains sans une inscription appropriée en tant que titulaires d’une licence Designated Contract Market.
Rapport de Crane Zeng : estime que 30% du volume de Polymarket provient d’utilisateurs américains
Le rapport affirme que 12,5% à 31,5% du volume des marchés de prédiction américains a eu lieu sur des plateformes offshore, avec environ 30% du volume de trading de Polymarket attribuable à des utilisateurs basés aux États-Unis sur la période mesurée. L’analyse s’appuie sur des données de volume de transactions fournies par Dune Analytics. « Les plateformes basées sur la blockchain sont les plus facilement accessibles, en raison de l’absence de KYC et de l’anonymat offert par les portefeuilles de cryptomonnaies », a déclaré le cabinet dans le rapport.
Le résumé exécutif de la société de conseil projette que « l’activité basée aux États-Unis sur des marchés de prédiction offshore pourrait atteindre un volume annuel estimé à 133 milliards de dollars d’ici 2030, en supposant des parts de marché relatives constantes entre les marchés régulés et offshore ». Le rapport cite une analyse de Bernstein datant d’avril, selon laquelle le volume des marchés de prédiction pourrait atteindre environ 1 billion de dollars d’ici 2030, avec un taux de croissance annuel composé de 80%.
En 2024, les marchés de prédiction offshore représentaient 84,4% d’un volume annuel total combiné estimé à 16,8 milliards de dollars sur les plateformes suivies, d’après le rapport. En 2025, la part offshore est tombée à 60,9% d’un total annuel de 65,0 milliards de dollars, les volumes combinés étant presque quatre fois supérieurs à ceux de 2024.
La CFTC a banni Polymarket en 2022 et approuvé un retour aux États-Unis via l’acquisition de QCEX
Polymarket, lancé sur la blockchain Polygon en 2020, a été banni de l’exploitation aux États-Unis en 2022 après avoir servi des clients américains sans inscription appropriée. À l’époque, la CFTC traitait les marchés d’événements comme des swaps fortement réglementés. L’agence a également tenté d’empêcher Kalshi de proposer des marchés liés aux élections en 2024, mais la startup a poursuivi son régulateur et a gagné en appel.
Depuis, Polymarket s’est vu accorder une approbation par la CFTC pour revenir aux États-Unis via une filiale, après avoir acquis la bourse de dérivés régulée QCEX. Alors que la CFTC applique désormais un contrôle plus léger aux marchés de prédiction pendant la deuxième présidence Trump, elle exige toujours que les entreprises s’enregistrent et obtiennent une licence Designated Contract Market. Les sociétés non licenciées, y compris la plateforme mondiale de Polymarket, restent interdites aux États-Unis.
Des plateformes américaines régulées ont traité 74 milliards de dollars sur une période de 12 mois mesurée
Des entreprises régulées par la CFTC, dont Kalshi, Crypto.com, IBKR ForecastEx et Gemini, ont traité 74 milliards de dollars sur les 12 mois mesurés, Kalshi représentant 70 milliards de dollars de ce total. Cela se compare à 85 milliards de dollars au total provenant de plateformes offshore. « Les plateformes offshore représentent 54% de ce total, en baisse marquée par rapport aux 84% en 2024 », indique le rapport.
Le rapport note que les plateformes américaines ont « réduit l’écart avec les plateformes offshore », qui dominaient auparavant le volume de trading. Les plateformes basées sur la blockchain servant des utilisateurs américains sans surveillance de la CFTC incluent Polymarket, Opinion, Limitless, Overtime, Predict et d’autres bourses plus petites, selon l’analyse.
FAQ
Qu’a affirmé le rapport de Crane Zeng au sujet des utilisateurs américains sur les marchés de prédiction offshore ?
Le rapport publié jeudi affirme que des utilisateurs américains ont généré entre 11 milliards et 34 milliards de dollars de volume de transactions sur des plateformes offshore de marchés de prédiction telles que Polymarket et Myriad Markets, Polymarket à lui seul représentant 11 milliards à 27 milliards de dollars de cette activité. Le cabinet a qualifié cela d’estimation prudente et a indiqué qu’environ 30% du volume de trading de Polymarket était attribuable à des utilisateurs basés aux États-Unis sur la période mesurée.
Pourquoi Polymarket a-t-il été banni des États-Unis en 2022 ?
Polymarket a été banni de l’exploitation aux États-Unis en 2022 après avoir servi des clients américains sans l’inscription appropriée requise par la CFTC. À l’époque, l’agence traitait les marchés d’événements comme des swaps fortement réglementés. Depuis, Polymarket s’est vu accorder l’approbation de la CFTC pour revenir aux États-Unis via une filiale après avoir acquis la bourse de dérivés régulée QCEX.
Quel volume ont traité les plateformes régulées de marchés de prédiction américains ?
Des entreprises régulées par la CFTC, dont Kalshi, Crypto.com, IBKR ForecastEx et Gemini, ont traité 74 milliards de dollars sur la période de 12 mois mesurée, Kalshi représentant 70 milliards de dollars de ce total. Cela se compare à 85 milliards de dollars au total provenant de plateformes offshore, les plateformes offshore représentant 54% du total combiné.
