VanEck : Des signaux haussiers sur le Bitcoin apparaissent dans un contexte de baisse du taux de financement

Le fonds de gestion d’actifs VanEck a identifié deux forts indicateurs haussiers pour le Bitcoin le 24 avril, selon une analyse des analystes des actifs numériques de la firme, Patrick Bush et Matthew Sigel. Les analystes ont mis en avant le taux de financement du Bitcoin et la baisse du taux de hachage comme des signaux historiquement fiables précédant de substantiels gains de prix sur des horizons de 30 à 180 jours.

Taux de financement négatif comme signal haussier

Les analystes de VanEck ont noté que le taux de financement sur moyenne mobile sur 7 jours du Bitcoin était passé en territoire négatif au cours de la semaine écoulée, atteignant ses plus bas niveaux depuis 2023 à -1,8 %. D’après leur analyse, l’examen des cas depuis 2020 où les taux de financement Bitcoin sur 7 jours sont devenus négatifs a révélé une hausse significative des rendements moyens sur plusieurs horizons.

Bush et Sigel ont déclaré qu’au cours de la période depuis 2020, le rendement moyen sur 30 jours du Bitcoin a été de 4,5 %, tandis que le rendement moyen sur 30 jours après des périodes de taux de financement négatifs a été de 11,5 %, avec un « hit rate » de 77 %. Les analystes ont également indiqué qu’une proportion démesurément élevée des meilleurs jours du Bitcoin depuis 2020 a été suivie par des périodes de taux de financement négatifs. « Les jours à FR négatif ont produit 19 des 50 meilleures périodes de rendement sur 180 jours depuis 2020, malgré le fait qu’ils ne se soient produits que 13,6 % du temps. Cinq des 10 meilleurs rendements sur une journée de BTC sont survenus après l’achat pendant des périodes de financement négatif, tout comme 10 des 20 meilleurs », ont-ils écrit.

La baisse du taux de hachage renforce la configuration haussière

Le deuxième indicateur clé mis en avant était la chute du taux de hachage du Bitcoin, indiquant une moindre activité d’extraction du réseau. D’après Bush et Sigel, le taux de hachage du Bitcoin se situe désormais à 985,5 EH/s, en baisse de -7,5 % par rapport à son plus haut historique de 1 065,7 EH/s établi fin novembre 2025.

Les analystes de VanEck ont fait valoir qu’une baisse du taux de hachage a historiquement été un indicateur fort d’une hausse positive des prix. Six des sept baisses récentes du taux de hachage (en excluant les baisses les plus récentes pour lesquelles il n’y a pas de données prospectives suffisantes pour tirer des conclusions) ont précédé une croissance substantielle des prix. En excluant la baisse qui n’a pas entraîné d’augmentation des prix, VanEck a constaté que la hausse médiane du prix après les baisses du taux de hachage examinées était de 37,7 % sur 90 jours et de 631 % sur 180 jours.

La moyenne mobile du taux de hachage actuel se situe dans le 16e percentile sur un horizon de 30 jours et dans le 9e percentile sur un horizon de 90 jours, selon l’analyse.

Contexte récent des prix

La semaine dernière, le Bitcoin a bondi pour atteindre son plus haut niveau depuis janvier, à 78 962 $ US selon CoinGecko.