25 Juni 2026—Saham Micron Technology melonjak hampir 16% dalam perdagangan setelah jam bursa, bahkan sempat naik lebih dari 18% ke level $1.236 selama sesi tersebut dan mendorong kapitalisasi pasarnya menjadi $1,398 triliun, untuk sementara melampaui Meta. Lonjakan ini dipicu oleh laporan pendapatan Micron yang jauh melampaui ekspektasi pasar: pendapatan kuartal ketiga mencapai $41,46 miliar, dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar $25,11. Pada hari yang sama, indeks KOSPI Korea Selatan melonjak 5,43%, saham SK Hynix melesat 13,06% ke 2.917.000 KRW, dan Samsung Electronics naik 5,29% ke 358.500 KRW.
Di balik kepercayaan pasar modal yang begitu kuat ini, terdapat sinyal industri yang jelas: HBM (High Bandwidth Memory) tidak lagi sekadar subkategori DRAM—melainkan telah menjadi aset strategis utama bagi infrastruktur AI. Persaingan perebutan pangsa pasar HBM antara SK Hynix, Samsung Electronics, dan Micron kini membentuk ulang struktur kekuatan industri semikonduktor global.
Lanskap Q1 2026: SK Hynix Memimpin, Samsung dan Micron Berbagi Posisi Kedua
Menurut data yang dirilis Counterpoint Research pada 25 Juni 2026, pangsa pasar global HBM berdasarkan pendapatan pada kuartal pertama 2026 adalah sebagai berikut: SK Hynix memimpin dengan 58%, sementara Samsung Electronics dan Micron masing-masing memegang 21%.
Ini menandai perubahan signifikan dari periode yang sama di 2025, di mana SK Hynix menguasai 69% pangsa pasar. Penurunan dari 69% menjadi 58% bukan disebabkan oleh hilangnya pesanan, melainkan karena percepatan produksi dan pengiriman HBM oleh Samsung dan Micron, yang mengurangi pangsa absolut SK Hynix. Hal ini mencerminkan transisi pasar dari satu pemain dominan menjadi "persaingan tiga besar".
Di pasar DRAM secara keseluruhan, Samsung memimpin dengan pangsa 38%, diikuti SK Hynix 29% dan Micron 22%. Menariknya, ChangXin Memory Technologies (CXMT) dari Tiongkok meningkatkan pangsa DRAM-nya dari 3% di 2025 menjadi 8%, memperkenalkan faktor persaingan baru di segmen menengah dan bawah. Namun, di segmen HBM kelas atas, tiga raksasa asal Korea dan Amerika masih memegang monopoli absolut.
Kapasitas dan Pesanan: 2026 Sudah Terjual Habis, Pasar Berpihak pada Penjual
Isu utama di pasar HBM adalah pasokan yang jauh di bawah permintaan. Seluruh produksi HBM ketiga pemasok untuk 2026 sudah diamankan oleh pelanggan. Kapasitas HBM SK Hynix untuk 2026 pada dasarnya telah dipesan penuh, dan pasar telah sepenuhnya beralih menjadi pasar penjual. Pada Q1 2026, SK Hynix mencatat pendapatan $27,98 miliar, dengan rasio pengiriman bit HBM tertinggi di antara tiga produsen utama.
Bagi Micron, seluruh pasokan HBM untuk 2026 telah dijual melalui kontrak harga tetap. Samsung berencana meningkatkan kapasitas HBM-nya sebesar 50% di 2026, menargetkan 250.000 wafer per bulan. Pada akhir 2025, kapasitas bulanan HBM Samsung (170.000 wafer) sudah melampaui SK Hynix (160.000 wafer).
Laporan TrendForce terbaru pada 23 Juni 2026 mencatat adanya perbedaan signifikan dalam kemajuan kualifikasi HBM4 di antara ketiga pemasok. Samsung memimpin dalam validasi HBM4, telah mengatasi masalah panas dan meningkatkan efisiensi melalui peningkatan proses. SK Hynix, meski perlu melakukan resampling, diperkirakan tetap mempertahankan pangsa pengiriman terbesar berkat kemitraan mapan dengan NVIDIA. Micron, yang terkendala arsitektur teknisnya, mengalami kemajuan validasi yang lebih lambat dan menghadapi tekanan penurunan pangsa pasar.
Strategi Rantai Pasok NVIDIA: Triple Sourcing dan Alokasi Pangsa
Sebagai pembeli tunggal terbesar HBM, strategi pengadaan NVIDIA secara langsung menentukan batas maksimum pangsa pasar tiap pemasok.
Laporan TrendForce pada Februari 2026 menegaskan: karena keterbatasan pasokan memori yang terus berlanjut, NVIDIA akan mengambil pasokan dari ketiga pemasok untuk memenuhi permintaan masif platform Rubin. Esensi strategi ini adalah mengutamakan keamanan rantai pasok dibanding efisiensi biaya dari satu pemasok tunggal.
Untuk pasokan HBM4 pada platform Vera Rubin, per 5 Juni 2026, SK Hynix memegang sekitar 60–70% pangsa, Samsung sekitar 25–30%, dan Micron memasok sisanya. Alokasi ini kurang lebih sesuai dengan pangsa pasar saat ini, meskipun laju pertumbuhan Samsung di HBM4 semakin terlihat.
Proyeksi Lanskap 2027: Prediksi UBS dan Tiga Skenario
Skenario Dasar: Samsung Menyamai SK Hynix, Masing-Masing 40%
Laporan riset UBS Mei 2026 menghadirkan prediksi yang paling menjadi sorotan: pada 2027, Samsung diperkirakan akan menyamai SK Hynix dalam pengiriman bit HBM, dengan kedua perusahaan memegang sekitar 40% pangsa pasar dan Micron mengisi sisa 20%.
UBS mempertahankan proyeksi pengiriman HBM Samsung di 2026 sebesar 9,7 miliar Gb (naik 124% year-on-year), dan secara tajam meningkatkan proyeksi 2027 dari 20,3 miliar Gb menjadi 23 miliar Gb (naik 137% year-on-year). Pendorong utama revisi ini adalah percepatan belanja modal awal Samsung. Laporan TrendForce 23 Juni 2026 mengonfirmasi tren ini, mencatat bahwa target pengiriman HBM Samsung 2027 ditetapkan dua kali lipat dari 2026.
Skenario 1: Samsung Manfaatkan Keunggulan Validasi, Lampaui 40%
Jika keunggulan Samsung dalam kualifikasi HBM4 berbuah pada pengiriman skala besar, Samsung berpotensi melampaui angka 40% pada 2027. Samsung menjadi pemasok pertama HBM4 untuk NVIDIA. Counterpoint Research menyoroti bahwa meski saat ini Samsung berada di posisi ketiga HBM, pasokan awal HBM4 ke NVIDIA diperkirakan akan meningkatkan pangsa pasarnya mulai paruh kedua 2025.
Skenario 2: SK Hynix Pertahankan Dominasi, Tetap di Atas 40%
Keunggulan awal SK Hynix tidak hanya pada pangsa pasar, tetapi juga integrasi mendalam dengan NVIDIA. SK Hynix bersama NVIDIA mengembangkan varian HBM khusus, dan kapasitas ini secara permanen telah dialihkan dari pasar memori standar. Pada paruh pertama 2025, sekitar 27% pendapatan SK Hynix berasal langsung dari NVIDIA. Hubungan "co-design" ini menghasilkan loyalitas pelanggan yang tinggi serta biaya perpindahan yang besar.
Skenario 3: Micron Tampil Agresif, Incar Tembus 20%
Micron berupaya mendorong pangsanya dari 21% saat ini menuju 40%. Produk 12-high 36GB HBM3E miliknya sudah tersedia. Pada Q1 2026, pendapatan DRAM Micron tumbuh 81,6% secara kuartalan, melampaui SK Hynix yang tumbuh 62,5%.
Namun, kendala struktural yang membatasi pangsa Micron cukup jelas: kemajuan validasi yang lebih lambat akibat arsitektur teknis dan posisi yang tertinggal dalam kualifikasi HBM4. Kerangka UBS menempatkan pangsa Micron di 2027 sekitar 20%. Kecuali Micron bisa mengejar produksi massal HBM4, menembus batas 20% akan sulit.
Mengamati Keterkaitan Pasar Kripto dan Saham Semikonduktor
Per 26 Juni 2026, harga Bitcoin berfluktuasi di kisaran $58.000 hingga $59.900, turun lebih dari 52% dari rekor tertinggi Oktober 2025 di $126.223. Harga Ethereum bertahan di sekitar $1.510 hingga $1.557. Kapitalisasi pasar kripto total turun ke sekitar $2,06 triliun.
Bertolak belakang dengan lemahnya pasar kripto, saham semikonduktor AI terus menarik modal. Reli saham semikonduktor yang dipicu laporan pendapatan Micron pada 25 Juni sangat kontras dengan lemahnya Bitcoin di hari yang sama. Menurut Kepala Riset CF Benchmarks, arus modal baru dan perhatian investor belakangan ini banyak beralih ke saham AI, membuat kripto harus bersaing memperebutkan porsi risiko yang semakin kecil.
Dinamika ini mengungkap tren yang lebih dalam: investasi pada infrastruktur AI menyedot likuiditas dari pasar kripto. Dengan kapasitas HBM yang sudah terjual habis dan kapitalisasi pasar ketiga pemasok utama semuanya melampaui $1 triliun, modal kini semakin mengejar aset semikonduktor yang jelas pesanan dan proyeksi pendapatannya, bukan aset kripto yang sangat volatil. Bagi investor kripto, perubahan pangsa pasar HBM di antara tiga besar bukan sekadar cerita semikonduktor—tetapi indikator utama arus modal risiko global.
Kesimpulan
Snapshot pangsa pasar HBM Q1 2026—SK Hynix 58%, Samsung 21%, dan Micron 21%—hanyalah satu momen dalam perlombaan yang terus berlangsung. Penentu utama lanskap 2027 adalah interaksi antara kemajuan kualifikasi HBM4, laju ekspansi kapasitas, dan hubungan pemasok dengan NVIDIA.
Proyeksi UBS "40%-40%-20%" menjadi baseline, namun setiap deviasi dari skenario ini bisa memicu efek domino di rantai pasok dan pasar modal. Bagi investor, fokus seharusnya tidak hanya pada angka pangsa pasar, melainkan pada perubahan marginal dalam validasi teknologi, ekspansi kapasitas, dan integrasi pelanggan—variabel sejati yang akan membentuk peta kekuatan HBM di 2027.
FAQ
Q1: Berapa tepatnya pangsa pasar HBM tiga besar pada Q1 2026?
Menurut Counterpoint Research, pada Q1 2026, SK Hynix memimpin pasar HBM berdasarkan pendapatan dengan 58%, sementara Samsung Electronics dan Micron masing-masing memegang 21%. Pangsa SK Hynix turun dari 69% di Q1 2025, terutama akibat peningkatan output dari para pesaing.
Q2: Apa prediksi spesifik UBS untuk pangsa pasar HBM di 2027?
UBS memproyeksikan bahwa pada 2027, Samsung dan SK Hynix masing-masing akan memegang sekitar 40% pengiriman bit HBM, dan Micron sekitar 20%. UBS menaikkan proyeksi pengiriman HBM Samsung di 2027 menjadi 23 miliar Gb, naik 137% year-on-year.
Q3: Bagaimana kemajuan kualifikasi HBM4 memengaruhi pangsa pasar tiga besar?
Laporan TrendForce Juni 2026 menunjukkan Samsung memimpin dalam kualifikasi HBM4 dan diperkirakan akan meningkatkan pangsanya lewat pengiriman awal. SK Hynix perlu melakukan resampling namun tetap mempertahankan keunggulan volume. Validasi Micron yang lebih lambat menekan pangsa pasarnya.
Q4: Bagaimana NVIDIA mengalokasikan pesanan di antara tiga pemasok HBM?
NVIDIA menggunakan strategi triple sourcing untuk memastikan keamanan rantai pasok. Untuk HBM4 di platform Vera Rubin, SK Hynix memasok sekitar 60–70%, Samsung 25–30%, dan Micron mengisi sisanya.
Q5: Bisakah Micron menembus pangsa pasar 21% menjadi 40%?
Micron menargetkan kenaikan dari 21% ke 40%, namun menghadapi tantangan struktural akibat kualifikasi HBM4 yang lebih lambat. UBS memproyeksikan pangsanya di 2027 sekitar 20%. Kemampuan menembus batas tersebut sangat bergantung pada kecepatan produksi massal HBM4.
