Bank Rakyat China (PBOC) dan tujuh lembaga pengatur mengeluarkan pernyataan bersama pada hari Jumat yang melarang penerbitan stablecoin yang dipatok Renminbi tanpa izin dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs). Instruksi ini berlaku untuk penerbit domestik maupun internasional, menegaskan niat Beijing untuk menjaga instrumen keuangan tetap sesuai dengan kebijakan negara sambil terus mendorong ekosistem CBDC domestik ke depan. Pengumuman tersebut, yang ditandatangani oleh PBOC bersama Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi serta Komisi Pengawasan Sekuritas China, mengulangi posisi bahwa aktivitas kripto swasta tetap di luar sistem keuangan formal kecuali mendapatkan izin eksplisit. Versi terjemahan dari pernyataan tersebut menggambarkan kebijakan sebagai pagar pengaman terhadap stablecoin yang meniru fungsi mata uang fiat selama peredaran dan penggunaan.
“Stablecoin yang dipatok ke mata uang fiat menjalankan beberapa fungsi mata uang fiat secara terselubung selama peredaran dan penggunaan. Tidak ada unit atau individu di dalam maupun luar negeri yang boleh menerbitkan stablecoin terkait RMB tanpa persetujuan dari departemen terkait.”
Winston Ma, seorang profesor adjung di Sekolah Hukum Universitas New York (NYU) dan mantan Managing Director di CIC, dana kekayaan negara China, memberikan komentar tentang perkembangan ini, menunjukkan bahwa larangan ini mencakup varian RMB baik di darat maupun di luar negeri. Ia mencatat bahwa kebijakan ini berlaku untuk CNH dan CNY sama, mencerminkan pendekatan komprehensif terhadap pasar terkait RMB. CNH, versi luar negeri dari yuan, dirancang untuk mempertahankan fleksibilitas mata uang di pasar internasional sambil menjaga kontrol modal, jelas Ma.
Narasi utama di sini jelas: Beijing bermaksud mengisolasi aktivitas spekulatif kripto dari sistem keuangan formal meskipun mempercepat peluncuran e-CNY, CBDC milik negara yang dikelola oleh otoritas negara. Kebijakan ini menempatkan penggunaan yuan digital sebagai saluran utama untuk inovasi keuangan digital sambil memberi sinyal batas tegas terhadap instrumen terkait RMB yang dapat meniru fungsi uang tradisional di luar pengawasan resmi.
Langkah ini muncul setelah strategi mata uang digital China yang lebih luas. Menjelang pengumuman, pejabat menyetujui bank komersial untuk berbagi bunga dengan klien yang memegang yuan digital, sebuah langkah yang dirancang untuk membuat CBDC lebih menarik bagi investor dan pengguna sehari-hari. Ini sejalan dengan trajektori yang konsisten: memperluas utilitas praktis yuan digital sambil membatasi ekosistem paralel yang dapat menyedot permintaan atau menimbulkan ambiguitas regulasi.
Dalam lanskap kebijakan, China berulang kali menunjukkan preferensi untuk memanfaatkan alat mata uang digital di bawah pengawasan negara. Sikap yang lebih permisif terhadap token swasta berbasis yuan akan mempersulit kontrol modal dan menantang kerangka manajemen risiko, sementara yuan digital tetap menjadi instrumen yang dikendalikan untuk kebijakan moneter domestik dan stabilitas keuangan. Instruksi baru ini memperkuat gagasan bahwa rezim akan mentolerir inovasi hanya dalam batas-batas persetujuan regulasi dan pengawasan terpusat.
Pemerintah China Singkatnya mempertimbangkan stablecoin terkait yuan, tetapi fokus pada CBDC
Laporan awal pada Agustus 2025 menunjukkan bahwa kepemimpinan China sedang mempertimbangkan kemungkinan beralih untuk mengizinkan perusahaan swasta menerbitkan stablecoin terkait yuan guna memfasilitasi penggunaan mata uang global. Diskusi tersebut, bagaimanapun, tidak berujung pada perubahan kebijakan. Pada September tahun itu, regulator memutuskan untuk menangguhkan atau menghentikan uji coba stablecoin sampai pemberitahuan lebih lanjut, menunjukkan bahwa pemerintah tetap waspada terhadap instrumen swasta yang dapat merusak kedaulatan moneter atau menyulitkan penegakan hukum. Urutan ini menggambarkan sebuah tindakan penyeimbangan yang hati-hati: sementara China mengeksplorasi inovasi keuangan, negara tetap disiplin terhadap saluran yang dapat menjangkau pasar yang lebih luas.
Dalam konteks yang lebih luas, China menunjukkan preferensi yang konsisten terhadap yuan digital terpusat dibandingkan stablecoin swasta. Kebijakan Januari 2026 untuk mengizinkan pembayaran bunga pada dompet yuan digital merupakan bagian dari strategi jangka panjang untuk meningkatkan daya tarik CBDC dan menguji struktur insentif baru dalam kerangka yang ketat. Perubahan ini mencerminkan perdebatan yang sedang berlangsung di ekonomi utama lainnya tentang bagaimana menyeimbangkan inovasi kripto dengan stabilitas keuangan dan kedaulatan moneter nasional, tetapi pendekatan China tetap sangat terpusat dan berbasis kebijakan.
Dalam liputan paralel, kisah yuan digital menjadi tema yang berulang dalam diskursus kebijakan kripto, dengan kajian yang lebih luas tentang CBDC dan implikasinya untuk pembayaran lintas batas dan keuangan domestik. Diskusi tentang stablecoin, RWAs, dan ekosistem CBDC terus dipantau secara ketat saat regulator di Beijing menyempurnakan keseimbangan antara inovasi dan pengawasan.
Konteks pasar
Garis-garis besar dalam kebijakan kripto China mencerminkan ketegangan global yang lebih luas antara inovasi aset digital dan kontrol regulasi. Larangan terbaru ini memperkuat sikap berhati-hati terhadap token swasta dan aset yang ditokenisasi dalam kerangka yang dirancang untuk menjaga stabilitas keuangan sekaligus mempromosikan agenda CBDC pemerintah. Investor dan pengembang proyek yang memantau instrumen terkait RMB kemungkinan akan meninjau kembali strategi darat dan luar negeri mereka mengingat regime izin yang kini ditegaskan oleh beberapa kementerian dan komisi.
Mengapa ini penting
Bagi pelaku pasar, pernyataan bersama ini memperjelas bahwa otoritas China bermaksud menjaga rekayasa keuangan terkait RMB secara ketat di bawah pengawasan negara. Ini memiliki implikasi langsung bagi entitas yang ingin menerbitkan stablecoin yang dipatok ke Renminbi atau men-tokenisasi aset dunia nyata dengan cara yang dapat melewati saluran regulasi. Konsistensi darat/luar negeri yang diimplikasikan oleh larangan ini menandakan pendekatan seluruh rezim—tidak ada celah untuk token berbasis RMB yang beroperasi di zona abu-abu keuangan global.
Bagi penerbit dan platform, perkembangan ini menjadi pengingat yang jelas bahwa izin regulasi adalah prasyarat untuk produk terkait RMB. Kesepahaman antara PBOC, MIIT, dan CSRC menunjukkan penilaian risiko bersama di seluruh kebijakan moneter, teknologi informasi, dan pengawasan sekuritas. Seiring ekosistem CBDC China berkembang, penyedia kemungkinan akan berfokus pada produk dan layanan yang berlandaskan yuan digital resmi daripada yang berusaha meniru fungsi uang fiat melalui token swasta.
Dari sudut pandang kebijakan, episode ini menegaskan posisi ganda Beijing: mempromosikan adopsi mata uang digital secara domestik, sambil membatasi keberterimaan token swasta yang dapat menyulitkan kontrol modal atau mengaburkan garis antara mata uang dan aset. Ketegangan antara inovasi dan kedaulatan tetap menjadi ciri khas dari lanskap regulasi kripto China dan mungkin mempengaruhi sikap global terhadap instrumen keuangan terkait RMB dan aset yang ditokenisasi dalam waktu dekat.
Apa yang harus diperhatikan selanjutnya
Apakah regulator akan mengeluarkan panduan lebih lanjut tentang token terkait RMB dan RWAs yang ditokenisasi, termasuk definisi apa yang termasuk dalam “penerbitan tanpa izin” dan potensi sanksi.
Setiap tindakan penegakan hukum terhadap penerbit yang tidak mematuhi, baik domestik maupun asing, yang mencoba menerbitkan instrumen terkait RMB tanpa izin.
Peluncuran dan adopsi dompet yuan digital yang sedang berlangsung, terutama perubahan pada fitur berbunga atau insentif pengguna.
Reaksi dari lembaga keuangan, operator stablecoin, dan platform RWAs yang ditokenisasi terkait keberlaksanaan larangan dan dampaknya terhadap aktivitas lintas batas.
Perkembangan regulasi terkait penggunaan CNH lintas batas dan bagaimana pasar RMB luar negeri akan menyesuaikan diri dengan kebijakan ini, mengingat penekanan kebijakan pada pasar RMB di seluruh dunia.
Sumber & verifikasi
Pernyataan resmi: Rilis bersama Bank Rakyat China dan tujuh lembaga (situs PBOC) – https://www.pbc.gov.cn/tiaofasi/144941/3581332/2026020619591971323/index.html
Gambaran umum tentang yuan digital China
Apa itu CBDC? Panduan pemula tentang mata uang digital bank sentral
Tekanan yuan digital China terhadap stablecoin AS
Raksasa teknologi China hentikan rencana stablecoin Hong Kong
Dompet bunga yuan digital China 2026
China mempertimbangkan penggunaan stablecoin berbasis yuan sebagai mata uang global
Pendahuluan
Bank Rakyat China (PBOC) dan tujuh regulator utama mengeluarkan arahan bersama pada hari Jumat yang melarang penerbitan stablecoin yang dipatok Renminbi tanpa izin dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs). Langkah ini menargetkan penerbit domestik maupun internasional, menandakan niat Beijing untuk membatasi instrumen keuangan swasta bergaya kripto demi alat moneter yang dikendalikan secara ketat. Pernyataan—yang ditandatangani bersama oleh PBOC, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, serta Komisi Pengawasan Sekuritas China—menggambarkan stablecoin terkait RMB sebagai perangkat yang meniru mata uang fiat selama peredaran kecuali mereka mendapatkan izin eksplisit. Bagian terjemahan dari rilis menekankan bahwa tidak ada unit atau individu yang boleh menerbitkan stablecoin terkait RMB tanpa persetujuan dari departemen terkait.
Mengapa ini penting – Panjangnya kebijakan keuangan digital China
Kebijakan ini bukan langkah terisolasi; ini bagian dari upaya multi-tahun untuk menjaga aktivitas spekulatif kripto di luar sistem keuangan formal sambil mendorong adopsi lebih luas yuan digital. Dalam konteks ini, pendekatan China adalah membatasi token swasta yang dapat melewati kontrol modal atau merusak kebijakan moneter, meskipun mereka bereksperimen dengan alat keuangan berbasis CBDC. Pengumuman ini datang bersamaan dengan perkembangan lain, termasuk dorongan tahun 2026 untuk menawarkan bunga pada dompet yuan digital, yang dirancang untuk membuat CBDC lebih menarik bagi pengguna dan investor. Sikap ini juga mencerminkan perdebatan regional dan global tentang bagaimana CBDC akan berinteraksi dengan stablecoin swasta dan aset yang ditokenisasi dalam ekonomi digital yang berkembang pesat.
Komentar dari Winston Ma, profesor adjung di NYU Law, menegaskan luasnya cakupan penegakan hukum. Ia menyebutkan bahwa larangan ini mencakup varian RMB di darat dan di luar negeri (CNH dan CNY), memperkuat kebijakan terpusat yang berusaha menjaga pasar terkait RMB dalam batas-batas regulasi yang jelas. Penekanan kebijakan pada persetujuan dan otorisasi ini mengulang prioritas lama China: menjaga kedaulatan mata uang, memastikan stabilitas keuangan, dan mempercepat agenda CBDC domestik tanpa mengundang infrastruktur swasta paralel yang dapat menyulitkan transmisi kebijakan atau manajemen risiko.
Ke depan, kebijakan ini mengundang penetapan batas yang lebih jelas tentang aset digital dan produk yang dapat berjalan di bawah pengawasan regulasi. Ini juga menunjukkan bahwa dialog kebijakan yang sedang berlangsung tentang yuan digital, CBDC, dan RWAs yang ditokenisasi akan terus membentuk lanskap regulasi kripto global, mempengaruhi bagaimana pemain internasional mendekati produk terkait RMB dan keuangan digital lintas batas di tahun-tahun mendatang.
Dalam beberapa bulan ke depan, pengamat akan menunggu panduan penegakan hukum yang eksplisit, penyesuaian insentif dompet CBDC, dan sejauh mana pasar RMB luar negeri akan beradaptasi dengan rezim yang lebih ketat. Keseimbangan yang diupayakan Beijing—antara inovasi dan kontrol—kemungkinan akan mempengaruhi baik pengembangan fintech domestik maupun rekayasa keuangan lintas batas yang melibatkan instrumen berdenominasi RMB.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai PBOC Larang Stablecoin Yuan Tidak Resmi di China di Crypto Breaking News – sumber terpercaya Anda untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.
