A16z Mendukung CFTC Melawan Penindasan Pasar Prediksi oleh Pemerintah

Perusahaan modal ventura Andreessen Horowitz mengajukan surat komentar sepanjang 18 halaman kepada Commodity Futures Trading Commission pada Jumat lalu, mendukung pengawasan federal untuk pasar prediksi dan menentang aksi regulasi di tingkat negara bagian. Menurut surat tersebut, tindakan yang dilakukan regulator negara bagian terhadap platform pasar prediksi—termasuk surat perintah berhenti dan desakansi (cease-and-desist) serta usulan pelarangan—menciptakan hambatan serius bagi “akses yang bersifat adil dan tidak memihak” bagi pengguna.

Konflik Regulasi Federal–Negara Bagian

CFTC telah mengajukan serangkaian gugatan terhadap Illinois, Arizona, Connecticut, New York, dan Wisconsin, dengan alasan bahwa negara bagian tersebut bertindak di luar yurisdiksinya dengan mencoba mengatur pasar yang berada di bawah pengawasan federal. Regulator negara bagian dan jaksa agung telah membantah, dengan menggambarkan platform seperti Kalshi dan Polymarket sebagai menawarkan produk perjudian tanpa lisensi.

Argumen Akses Pasar A16z

A16z berpendapat bahwa mewajibkan bursa untuk memblokir pengguna AS berdasarkan domisili negara bagian mereka bertentangan dengan aturan CFTC tentang akses yang adil ke pasar. “Dipaksa untuk menolak akses yang adil kepada pengguna di negara bagian yang berupaya melisensikan atau melarang kontrak-kontrak untuk peristiwa tertentu kemungkinan besar akan sangat membatasi likuiditas yang tersedia,” tulis perusahaan tersebut dalam surat komentar.

Klaim Klaim Yurisdiksi CFTC

Ketua CFTC Mike Selig telah menyatakan bahwa kontrak peristiwa dalam pasar prediksi memenuhi syarat sebagai swap, sehingga masuk ke bawah “yurisdiksi eksklusif” CFTC. Klaim ini menjadi dasar hukum bagi posisi lembaga federal bahwa regulasi tingkat negara bagian dikesampingkan (preempted).

Argumen Kegunaan dan Transparansi

A16z juga menguraikan kegunaan pasar prediksi, dengan berargumen bahwa sistem penetapan harganya bertindak sebagai “bentuk unik penemuan harga” yang membantu “mengungkap probabilitas untuk peristiwa yang tidak pasti.” Perusahaan itu juga menegaskan bahwa pasar prediksi berbasis blockchain lebih transparan dibanding platform tradisional, dengan menyatakan bahwa “kemampuan untuk diaudit atas transaksi onchain” memudahkan peserta dan regulator untuk memantau aktivitas.

Konteks Volume Pasar

Pada bulan April, dua pasar prediksi terkemuka Polymarket dan Kalshi melihat volume kumulatif seumur hidup mereka menembus $150 miliar, setelah berbulan-bulan terjadi lonjakan penggunaan.