Investasi AI Beralih ke “Infrastruktur Lunak” dan Keberlanjutan, Kata VC

Pada Konferensi Inovasi Infrastruktur Komputasi Cerdas 2026 yang diselenggarakan pada Q2 2026, beberapa investor modal ventura menguraikan perubahan signifikan dalam cara mereka menilai peluang terkait AI. Mereka beralih dari narasi yang berpusat pada upaya menyamai skala Nvidia, menuju identifikasi solusi yang terspesialisasi serta dukungan agar perusahaan bisa bertahan dalam jangka panjang.

Infrastruktur: Dari Skala ke Spesialisasi

Meskipun permintaan AI global terus melonjak, fokus investor di sektor infrastruktur telah berubah secara mendasar. Wang Xin, partner di Dongfang Fuhai, menyatakan bahwa industri AI telah memasuki siklus positif di mana infrastruktur tetap menjadi yang dominan. Namun, ia menegaskan bahwa narasi “pembandingan murni terhadap Nvidia” sudah tidak lagi berlaku; pasar semakin menyukai “hidden champions” yang menyelesaikan kemacetan teknis tertentu.

Zhang Qian, pendiri Tianjin Technology Investment, memaparkan pandangan yang berlawanan arah: setelah keuntungan infrastruktur komputasi global direbut oleh produsen terdepan, modal ventura seharusnya fokus pada aplikasi untuk sektor vertikal yang mencapai ROI tinggi tanpa menghabiskan sumber daya komputasi dalam jumlah besar. Ia berargumen bahwa Tiongkok, sebagai ekonomi aplikasi paling lengkap di dunia, harus melakukan penetrasi mendalam ke ribuan industri, alih-alih mengejar model bahasa besar generik.

Jiang Chun, managing partner di Puhua Capital, menyoroti pentingnya “soft infrastructure” selain perangkat keras tradisional. Ia secara spesifik mengidentifikasi keamanan AI sebagai prioritas investasi yang sedang berkembang. Seiring teknologi generasi video menjadi makin realistis, membangun autentikasi data dan membentuk sistem data yang dapat dipercaya akan menjadi krusial, katanya. “Kita harus membangun sistem data tepercaya untuk mencegah serangan berbahaya dan penipuan data,” ujar Jiang, seraya menambahkan bahwa perusahaannya berfokus pada proyek-proyek fundamental yang mampu membangun “data flywheels” dan “mekanisme toleransi kesalahan” guna memastikan perluasan ekosistem AI yang sehat.

Hard Tech: Penyesuaian Siklus Panjang

Wang Meng, partner di Junshan Capital, mengungkapkan bahwa perusahaannya telah berinvestasi besar pada embodied AI pada 2024, tetapi mengubah strategi saat memasuki 2025 setelah menemukan bottleneck fisik dalam terobosan perangkat keras. “Kami segera menyadari bahwa fokus investasi harus bergeser dari ‘tubuh’ ke ‘otak’, mulai menempatkan penerapan di lapisan model dan ‘world model’,” jelasnya.

Wang juga mencatat bahwa ketika penerapan industri selesai pada 2026, minat investasi beralih ke robotika rumahan. Logikanya berbeda: robot industri mengutamakan efisiensi dan biaya, sedangkan robot rumahan mirip perangkat elektronik konsumen yang menuntut kualitas produk ekstrem dan nilai emosional. Pergeseran dari “hard” ke “soft” ini mencerminkan pengakuan pasar terhadap tenggat adopsi teknologi.

Jiang Chun menambahkan bahwa AI mendorong perubahan radikal di sisi produksi. Jika era internet menekankan digitalisasi dari sisi konsumen, era AI menekankan kecerdasan di sisi produksi. Mengambil data dari sistem industri seperti distributed control systems (DCS) dan computer-integrated manufacturing (CIM) untuk membentuk data flywheels baru, menurutnya, adalah area paling menjanjikan untuk investasi hard tech.

Kriteria Investasi yang Direvisi

Standar penilaian investor telah mengalami restrukturisasi mendasar di bawah narasi industri yang baru. Qiao Yuting, general manager OPPO Xingxing Investment, menekankan bahwa investasi di lapisan aplikasi tidak bisa mengandalkan pemikiran internet generasi sebelumnya. Tim yang AI-native harus “kecil dan indah”, dengan biaya tenaga kerja minimal dan iterasi yang cepat. “Perusahaan perangkat lunak tradisional sulit beralih ke AI karena struktur organisasi dan proses mereka dirancang untuk model yang padat karya,” ujarnya, seraya menambahkan bahwa investor kini memprioritaskan apakah tim memiliki pemikiran AI “native” dan mampu menemukan product-market fit secara cepat secara global.

Zhang Qian menyatakan bahwa sektor tertentu telah memasuki era ke-3 investasi AI, di mana tujuannya adalah “umur panjang”. Walaupun valuasi pasar pada putaran awal tampak menggelembung, tantangan sesungguhnya terletak pada kemampuan bertahan melewati siklus pasar. “Investor harus tidak hanya bertahan, tetapi juga membantu perusahaan portofolio membangun kemampuan bertahan jangka panjang,” katanya. “Potensi aplikasi AI mungkin baru 5-10% yang terealisasi; disrupsi AI terhadap industri baru mulai.”

Wang Meng menyampaikan kekhawatiran tentang sentimen “FOMO (fear of missing out)” di bidang-bidang frontier seperti komputasi kuantum. Meski komputasi kuantum dipandang sebagai frontier berikutnya, kelayakan komersial mungkin baru tiba setelah 2030. “Investor perlu menyeimbangkan pengejaran tren dengan menghormati timeline teknologi, serta menghindari terkurasnya valuasi secara prematur pada teknologi berdurasi panjang,” tutupnya.