ETF Bitcoin Mencatat $649M Arus Keluar, Terbesar Sejak Januari

Spot exchange-traded fund (ETF) bitcoin di AS mencatat arus keluar bersih satu hari terbesar sejak 29 Januari pada Senin. Menurut data SoSoValue, ETF bitcoin mengalami arus keluar bersih senilai $648,6 juta di tujuh dana, memperpanjang total arus keluar bersih minggu lalu sebesar $1 miliar, yang mengakhiri tren positif selama enam minggu. Arus keluar ini mencerminkan kombinasi pengambilan keuntungan, ketidakpastian makro, dan meningkatnya imbal hasil Treasury AS yang membuat imbal hasil tanpa risiko lebih menarik bagi investor institusional.

## Arus Keluar per Dana

Di antara dana-dana tersebut, IBIT milik BlackRock mencatat arus keluar terbesar senilai $448,3 juta, disusul $109,6 juta dari ARKB milik Ark & 21Shares. FBTC milik Fidelity melaporkan arus keluar sebesar $63,4 juta. Dana dari Bitwise, VanEck, Invesco, dan Franklin Templeton juga mencatat arus negatif.

## Konteks Pasar dan Pergerakan Harga Bitcoin

Bitcoin jatuh di bawah $77.000 selama akhir pekan, dipicu oleh ketegangan AS-Iran yang kembali memanas dan meningkatnya harga minyak, yang memicu kekhawatiran inflasi yang persisten. Menurut Dominick John, analis di Zeus Research, imbal hasil Treasury AS yang lebih tinggi mendorong arus keluar ETF karena likuiditas global menyusut dan imbal hasil tanpa risiko menjadi lebih menarik. Ditambah kekhawatiran inflasi, kombinasi makro ini mendorong upaya mengurangi risiko dalam jangka pendek di kalangan investor institusional.

John mencatat bahwa bitcoin sedang berada dalam fase konsolidasi di tengah volatilitas yang dipicu makro, dengan mempertahankan zona dukungan kunci di sekitar $76.000–$77.000. Stablecoin utama yang dipimpin USDT dan USDC telah memperluas kapitalisasi pasar, menandakan likuiditas yang tersisih sedang terkumpul di sela-sela, sekaligus memberi posisi untuk peluang pembelian saat koreksi jika harga kembali menguji level-level kunci.

## Perspektif Analis

Dominic John menjelaskan bahwa "arus keluar ETF Bitcoin mencerminkan pergeseran risk-off institusional dalam jangka pendek, didorong oleh pengambilan keuntungan dan ketidakpastian makro. Institusi tetap aktif, tetapi lebih taktis, menggunakan ETF sebagai alat likuiditas untuk mengelola eksposur. Arus kini bergantung pada suku bunga dan volatilitas, dengan modal tetap berada di pinggir."

Andri Fauzan Adziima, research lead di Bitrue Research Institute, menyatakan bahwa "volatilitas jangka pendek tetap tinggi, tetapi penurunan ini terlihat seperti pencernaan yang sehat dalam tren naik yang lebih luas." Analis lain kepada The Block mengatakan bahwa bitcoin dan pasar kripto tetap secara struktural mendukung dan sedang memposisikan diri untuk potensi rebound. Analis menyebutkan para trader sebaiknya memantau sinyal dari Ketua Federal Reserve Kevin Warsh dan nada pembicaraannya terkait inflasi, suku bunga, dan kebijakan.