BlackRock kembali meluncurkan dua produk dana berbasis token, BRSRV mengincar pasar stablecoin

全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）近日向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，计划推出两款专为稳定币持有者设计的货币市场基金 BSTBL 和 BRSRV，显示其深耕数字美元经济的决心。两款产品包含现有基金的数字股权类别以及全新设立的代币化储备工具，旨在满足加密货币原生投资者对高效结算的需求。此举正值美国《Genius Act》法案推动监管框架成形之际，法规的明确化加速了机构对链上储备资产的采用。

贝莱德申请两款代币基金，剑指稳定币市场

根据彭博社报道，贝莱德本次申请的两款工具展现了其对数字资产市场的细致布局。第一款是针对规模约 6,1 十亿美元的“贝莱德精选国库券流动性基金”（BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, BSTBL）增设数字股权类别，将在以太坊上运行，该基金主要投资于 93 天内到期的美国国库券（US Treasury bills）和票据。第二款则是全新设立的“贝莱德每日再投资稳定币储备工具”（BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, BRSRV），该基金将在多个区块链上运行，专为通过加密钱包管理财务的投资者设计。代币化（Tokenization）技术使传统资产能以数字凭证的形式在区块链上进行拆分与交易，打破了传统经纪商体系的运营时间限制。

《Genius Act》法案与监管驱动力

此次产品推出的核心背景在于《Genius Act》法案通过，该法案为挂钩美元的稳定币建立了明确的联邦监管框架。随着稳定币市场的制度化，发行方对于符合监管且能提供全天候（24/7）交易与近乎即时结算的储备资产需求激增。贝莱德通过将货币市场基金代币化，不仅解决了传统金融市场在周末与假日无法结算的问题，也为稳定币发行方提供了透明且高流动性的链上原生储备选择。这种“法规先行、产品跟进”的策略，有助于降低传统资产与去中心化金融（DeFi）之间的转换摩擦成本。

RWA 市场规模的爆发式成长

现实世界资产代币化已成为华尔街目前最受关注的趋势。根据数据提供商 rwa.xyz 的资料，代币化资产的市场价值在过去一年多内大幅成长了 410%，达到约 31 十亿美元。虽然相对于传统共同基金（Mutual funds）或指数股票型基金（Exchange-traded funds, ETFs）的数万亿美元规模，代币化市场仍处于初期阶段，但其增长动能不容忽视。贝莱德先前推出的“贝莱德美元机构数字流动性基金”（BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, BUIDL）目前规模已达 2,5 十亿美元，证明了机构投资者对于将现金配置于链上国债产品具有高度兴趣。

贝莱德的数字资产长期愿景

贝莱德对数字资产的布局并非短期投机，而是基于其执行长 Larry Fink 对市场基础设施变革的长期判断。Fink 曾在致投资者信中多次强调，所有金融资产最终都将走向代币化，这将带来更高效的资本效率、更低的交易成本以及更强的透明度。通过不断扩充如 BUIDL、BSTBL 与 BRSRV 等代币化产品线，贝莱德正逐步建立起一套完整的数字金融基础设施。这不仅巩固了其作为全球最大资产管理者的地位，更在传统金融（TradFi）与数字资产经济融合的进程中，占据了关键的标准制定者角色。

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