Menurut Lee Reiners, dosen di Duke University dan mantan pemeriksa di Federal Reserve Bank of New York, World Liberty Financial kemungkinan telah menerbitkan sekuritas yang tidak terdaftar, tulisnya pada Jumat. Reiners berpendapat bahwa WLFI, token tata kelola proyek, tidak memenuhi kriteria sebagai “komoditas digital” murni berdasarkan taksonomi token terbaru dari SEC. Proyek menjual sekitar 25 miliar token WLFI dari total pasokan 100 miliar melalui putaran prapemesanan sebelum protokol World Liberty sepenuhnya dibangun, dengan memanfaatkan nama keluarga Trump. Reiners menyatakan bahwa pembeli token kemungkinan berinvestasi dengan ekspektasi keuntungan yang wajar—komponen kunci dari Howey Test yang digunakan untuk menentukan apakah suatu aset adalah sekuritas.