Jefferies Menetapkan Target $79 untuk IREN, Memproyeksikan GPU Cloud Mengungguli Penyewaan Pusat Data

Jefferies memulai liputan untuk penyedia infrastruktur AI yang sebelumnya merupakan penambang bitcoin, IREN, dengan target harga $79, memproyeksikan strategi cloud GPU perusahaan akan menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi daripada sewa fasilitas data center dalam 10 hingga 20 tahun. Bank investasi memperkirakan pendekatan IREN dapat memberikan imbal hasil sekitar 21% pada pembangunan cloud AI yang didukung Microsoft dibandingkan 13% di bawah model kolokasi. Jefferies menyoroti diferensiasi IREN di antara rekan sebaya infrastruktur AI yang tercatat secara publik berasal dari 6 gigawatt daya yang sudah diamankan secara global—hanya sekitar 10% yang saat ini digunakan—ditambah aset data center milik sendiri dan bisnis cloud GPU yang terus bertumbuh.

Jefferies Memproyeksikan Imbal Hasil 21% pada Strategi Cloud GPU IREN

Jefferies memperkirakan IREN memiliki akses ke sekitar 6 gigawatt daya yang sudah diamankan secara global, dengan hanya sekitar 10% yang saat ini digunakan. Analisis perusahaan memproyeksikan strategi cloud GPU IREN bisa menghasilkan arus kas total yang lebih tinggi dibanding mengembalikan fasilitas ke model kolokasi saat meninjau rentang waktu 10 hingga 20 tahun. Pada titik itu, kesenjangannya melebar, dengan Jefferies memperkirakan imbal hasil sekitar 21% pada pembangunan cloud AI yang didukung Microsoft untuk IREN dibanding 13% di bawah model kolokasi, menurut catatan yang dibagikan oleh Matthew Sigel, Kepala Riset Aset Digital di VanEck.

Proyeksi cloud AI IREN vs model kolokasi. Sumber: Jefferies

"Didukung oleh kualitas kredit penyewa berperingkat investasi, kontrak Microsoft dan Nvidia menempatkan IREN untuk menghasilkan $3,1 miliar pendapatan berulang tahunan," tulis Jefferies, menurut ringkasan yang dibagikan Sigel.

IREN Menyisihkan $250 Juta hingga $900 Juta untuk Proyek Masa Depan

Jefferies menyoroti kekuatan neraca keuangan IREN. Setelah memperhitungkan belanja GPU dan data center, perusahaan memperkirakan IREN memiliki sekitar $250 juta untuk proyek-proyek masa depan, meskipun Sigel berpendapat angka tersebut konservatif dan bisa lebih dekat ke $900 juta dengan mempertimbangkan penggalangan modal terbaru.

IREN Mengakuisisi Developer Spanyol 490MW dan Mengumumkan Kampus Australia 800MW

Inisiasi liputan Jefferies terjadi di tengah ekspansi besar jejak AI global IREN. Awal pekan ini, perusahaan mengumumkan akuisisi developer data center AI Spanyol Nostrum, menambahkan sekitar 490 megawatt daya listrik jaringan di Eropa. Beberapa minggu sebelumnya, IREN meluncurkan rencana untuk kampus data center berkapasitas 800 megawatt di Australia Selatan untuk memenuhi permintaan AI di wilayah Asia-Pasifik.

Saham IREN naik 4% pada Rabu sore, diperdagangkan di sekitar $60,50 menurut halaman harga ekuitas The Block, yang mengindikasikan potensi kenaikan sekitar 30% terhadap target harga Jefferies sebesar $79.

FAQ

Berapa target harga yang ditetapkan Jefferies untuk saham IREN?
Jefferies memulai liputan untuk IREN dengan target harga $79, yang mewakili potensi kenaikan sekitar 30% dari harga perdagangan Rabu sore sekitar $60,50.

Seberapa besar daya yang sudah diamankan dapat diakses IREN secara global?
Jefferies memperkirakan IREN memiliki akses ke sekitar 6 gigawatt daya yang sudah diamankan secara global, dengan hanya sekitar 10% dari kapasitas tersebut yang saat ini digunakan.

Proyeksi imbal hasil apa yang dibuat Jefferies untuk strategi cloud GPU IREN?
Jefferies memproyeksikan strategi cloud GPU IREN dapat menghasilkan imbal hasil sekitar 21% untuk pembangunan cloud AI yang didukung Microsoft dibanding 13% di bawah model kolokasi selama rentang waktu 10 hingga 20 tahun.