Jurnal komentar pasar modal Kobeissi Letter pada 17 Juni memposting di X bahwa dalam 30 hari terakhir nilai transaksi saham tokenisasi di atas blockchain mencapai 4,3 miliar dolar AS, dan total volume pemindahan kumulatif saham tokenisasi pertama kali menembus 20 miliar dolar AS. Katalis utama yang memicu putaran pertumbuhan ini adalah IPO SpaceX: pada 15 Juni, volume transaksi spot saham tokenisasi di Solana dalam 24 jam pertama kali menembus 100 juta dolar AS.
Tiga tonggak angka Kobeissi Letter
Berdasarkan data konfirmasi yang dipublikasikan Kobeissi Letter di platform X: nilai transaksi saham tokenisasi dalam 30 hari terakhir sebesar 4,3 miliar dolar AS (rekor tertinggi historis bulanan), pertumbuhan tahunan lebih dari 140%; pada 15 Juni, volume transaksi spot harian Solana pertama kali menembus 100 juta dolar AS; dan total volume pemindahan kumulatif pertama kali menembus 20 miliar dolar AS.
Puncak Solana menyumbang 99% dari seluruh volume transaksi SpaceX yang ditokenisasi di semua rantai, sementara Jupiter menjadi tempat dengan volume transaksi terdepan. Pernyataan lengkap Kobeissi Letter adalah: “Tokenisasi sedang dipercepat.”
Pola partisipasi dan kejadian pengembalian dana pada IPO SpaceX di berbagai platform
Berdasarkan rangkuman dari teks asli, pola partisipasi yang dikonfirmasi setiap platform terbagi menjadi dua kategori: pra-IPO/berlangganan (Kraken, Bybit, Binance Wallet, Bitget Wallet, MEXC terutama melalui saluran pembukaan langganan atau ekspresi niat di xStocks untuk SPCXx, dengan pembayaran tambahan sekitar 5% selisih harga atau biaya penjaminan); serta perdagangan pra-pasar, kontrak berjangka perpetual, atau perdagangan sintetis (tidak menyediakan penyelesaian penyerahan saham aktual, terutama digunakan untuk penemuan harga dan perdagangan derivatif).
Karena alokasi saham dasar tidak mencukupi, platform seperti Bybit, Binance Wallet, Bitget Wallet pada akhirnya membatalkan langganan terkait atau melakukan pengembalian dana penuh. Gate berpartisipasi melalui langganan IPO langsung, dan mengaitkan alokasi IPO dengan akun perdagangan saham AS berikutnya.
Perbedaan struktur konfirmasi antara saham tokenisasi dan saham riil
Penulis teks asli menegaskan bahwa produk tokenisasi sebelum IPO cenderung disederhanakan pengguna menjadi “membeli saham SpaceX di rantai”, tetapi strukturnya tidak sama dengan kepemilikan langsung atas saham yang terdaftar di Nasdaq. Perbedaan spesifik meliputi: klaim yang diajukan pengguna bisa berupa niat berlangganan (bukan alokasi yang dijamin); yang diterima bisa berupa sertifikat tokenisasi atau paparan harga, bukan hak kepemilikan saham yang lengkap; produk sebelum IPO dan produk perpetual menekankan pada perdagangan dan penemuan harga, serta tidak menyediakan penyerahan saham aktual.
Dalam kasus SpaceX kali ini juga dikonfirmasi bahwa saham tokenisasi dapat menurunkan ambang partisipasi pengguna, tetapi tidak dapat menghindari batasan inti IPO tradisional: alokasi awal aset berkualitas tetap bergantung pada sistem penjaminan, pengaturan kustodian, dan pasokan dari hulu.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apa sumber angka akumulasi pemindahan saham tokenisasi di atas blockchain yang pertama kali menembus 20 miliar dolar AS?
Berdasarkan konfirmasi yang diposting Kobeissi Letter pada 17 Juni 2026 di platform X, total volume pemindahan kumulatif saham tokenisasi pertama kali menembus 20 miliar dolar AS. Kobeissi Letter adalah jurnal komentar pasar modal, dan postingannya di platform X menjadi sumber pertama untuk laporan kali ini.
Mengapa platform seperti Bybit dan Binance Wallet akhirnya melakukan pengembalian dana?
Berdasarkan penjelasan dalam teks asli, setelah semua platform secara bersamaan membuka saluran berlangganan untuk putaran IPO ini, volume berlangganan di bagian depan terkumpul dengan cepat, tetapi sebagian platform pada akhirnya tidak memperoleh alokasi saham SpaceX dasar yang cukup, sehingga menyebabkan pembatalan berlangganan terkait atau pengembalian dana penuh. Ini mencerminkan batasan struktural bahwa permintaan berlangganan di depan untuk saham tokenisasi dapat diperbesar secara cepat, namun pasokan aset riil dasar tidak dapat diperluas secara bersamaan.
Apa artinya porsi puncak Solana sebesar 99%?
Berdasarkan data konfirmasi Kobeissi Letter, setelah IPO SpaceX pada 15 Juni, Solana mencapai puncak yang menyumbang 99% dari seluruh volume transaksi rantai dalam perdagangan SpaceX yang ditokenisasi, sedangkan Jupiter menjadi tempat dengan volume transaksi terdepan. Ini menunjukkan bahwa perdagangan tokenisasi SpaceX sangat terkonsentrasi di ekosistem Solana; kontrak berjangka perpetual HIP-3 Hyperliquid (yang sebelumnya dikonfirmasi dalam laporan) adalah saluran utama lainnya, tetapi bersifat derivatif, bukan spot.
