Vanguard membalikkan larangan kriptonya yang sudah lama ada pada 2 Desember 2025, membuka perdagangan ETF kripto pihak ketiga dan reksa dana kepada lebih dari lima puluh juta nasabah perantara (brokerage) di seluruh Amerika Serikat. Pembalikan kebijakan ini menandai perubahan besar bagi manajer aset terbesar kedua di dunia, yang sebelumnya memblokir akses ke spot Bitcoin ETF hanya delapan belas bulan sebelumnya pada Januari 2024. Permintaan klien, kedewasaan regulasi, serta tekanan kompetitif dari para rival yang menawarkan akses aset digital mendorong perubahan kebijakan. Langkah ini berjalan dalam kerangka regulasi ETF yang sudah ada dari SEC, yang ditetapkan berdasarkan Investment Company Act of 1940, menempatkan Vanguard sebagai distributor besar produk kripto teregulasi kepada investor arus utama yang ingin berinvestasi melalui platform perantara tradisional.
ETF Kripto Apa Saja yang Bisa Anda Perdagangkan di Platform Vanguard?
Vanguard kini mengizinkan pembelian dan penjualan sebagian besar ETF kripto teregulasi serta reksa dana yang berfokus pada kripto yang memenuhi standar kepatuhannya. Produk yang memenuhi syarat mencakup ETF yang memegang Bitcoin, Ethereum, XRP, dan Solana.
BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang memiliki sekitar tujuh puluh miliar dolar AS dalam aset pada akhir 2025, termasuk dana yang bisa diperdagangkan. Platform ini juga menyediakan akses ke instrumen spot Ether, yang secara kolektif melampaui hampir dua puluh miliar dolar AS dalam aset kelolaan, menurut data SoSoValue.
Andrew Kadjeski, kepala brokerage dan investasi Vanguard, menjelaskan alasannya dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg: "ETF kripto dan reksa dana telah diuji melalui periode volatilitas pasar, beroperasi sesuai rancangan sambil tetap menjaga likuiditas."
Vanguard melakukan penyaringan setiap produk untuk kepatuhan regulasi dan mengecualikan dana apa pun yang terkait koin meme yang didefinisikan oleh SEC. Perusahaan menegaskan tidak akan mendukung produk spekulatif berbasis token yang berada di luar kerangka regulasi yang sudah ditetapkan.
Bagi investor yang membandingkannya dengan platform saingan, Fidelity dan Charles Schwab telah menawarkan akses dana kripto lebih lama, tetapi masuknya Vanguard membawa basis klien passive-investing terbesar ke dalam kelompok tersebut.
Mengapa Vanguard Mengubah Sikapnya terhadap Aset Digital
Pembalikan Vanguard terjadi setelah penunjukan Salim Ramji sebagai CEO pada pertengahan 2024. Ramji sebelumnya memimpin iShares dan investasi indeks di BlackRock, divisi yang sama yang mensponsori IBIT, yang kini menjadi ETF kripto paling populer secara global. Penunjukannya membawa keahlian kripto institusional ke sebuah perusahaan yang secara publik pernah menyebut aset digital terlalu volatil dan spekulatif untuk portofolio serius.
Pada September 2025, laporan dari Crypto In America menunjukkan Vanguard telah mulai "menyusun landasan dan melakukan diskusi eksternal sebagai respons terhadap permintaan klien yang kuat."
Latar belakang regulasi juga bergeser. Persetujuan SEC atas spot Bitcoin ETF pada Januari 2024 membuka gerbang yang teregulasi, dan pada 2025, bank-bank besar termasuk Bank of America, Wells Fargo, dan Morgan Stanley mulai mendistribusikan ETF kripto kepada klien penasihat.
Katherine Dowling, presiden Bitcoin Standard Treasury Company, kepada DL News: "Penting untuk menekankan bahwa kini bank-bank besar secara aktif merekomendasikan eksposur Bitcoin dan menghadirkan produk Bitcoin di platform mereka." Bagi Vanguard, tetap berada di sela berarti berisiko kehilangan klien kepada kompetitor yang menawarkan produk yang mereka minta.
Keputusan Vanguard untuk mengizinkan produk pihak ketiga sambil menolak membangun ETF kriptonya sendiri mencerminkan jalan tengah yang diperhitungkan. Perusahaan memperoleh pendapatan dari retensi klien dan biaya perdagangan di platform tanpa menanggung risiko reputasi karena menempatkan merek Vanguard secara langsung pada produk kripto.
Batasan yang Perlu Dipahami Investor Sebelum Memperdagangkan ETF Kripto di Vanguard
ETF kripto memiliki perbedaan struktural dari kepemilikan kripto secara langsung. ETF diperdagangkan selama jam perdagangan pasar yang ditetapkan dan tunduk pada spread bid-ask serta batasan likuiditas pasar, sementara pasar spot kripto beroperasi sepanjang waktu.
Investor yang memegang IBIT tidak bisa memperdagangkan eksposur Bitcoin mereka pada 2 a.m. di hari Sabtu, seperti yang bisa dilakukan pemegang langsung di bursa kripto. Biaya pengelolaan ETF, yang biasanya berkisar 0,19% hingga 0,25% per tahun untuk dana Bitcoin utama, juga menekan imbal hasil bersih dari waktu ke waktu dibandingkan self-custody.
Cakupan asetnya tetap sempit. Pada awal 2026, ETF kripto yang dapat diakses melalui Vanguard hanya menawarkan eksposur ke kumpulan aset terbatas: Bitcoin, Ethereum, XRP, dan Solana. Investor yang mencari eksposur ke ekosistem desentralisasi finance (DeFi) yang lebih luas, protokol layer-two, atau sektor blockchain yang sedang berkembang tidak akan menemukan opsi tersebut melalui penawaran Vanguard saat ini. Selain itu, Vanguard tidak menawarkan custody kripto, staking, atau pembelian token langsung, layanan yang tersedia melalui kompetitor seperti Fidelity.
Implikasi Regulasi
Ekspansi platform Vanguard beroperasi dalam kerangka regulasi ETF yang sudah ada dari SEC yang ditetapkan di bawah Investment Company Act of 1940. Ketua SEC Paul Atkins telah menandakan sikap yang lebih mendukung terhadap inovasi blockchain, dan rancangan legislasi struktur pasar yang masih diproses dapat memperluas jangkauan produk aset digital yang memenuhi syarat untuk distribusi melalui brokerage. Pengecualian koin meme oleh Vanguard selaras dengan pendekatan klasifikasi SEC, sehingga menciptakan buffer kepatuhan.
Apa Selanjutnya untuk Vanguard dan Kripto
Spot Bitcoin ETF secara kolektif memegang hampir seratus dua puluh miliar dolar AS dalam aset pada akhir 2025. Para analis memperkirakan ETF Bitcoin bisa melampaui seratus delapan puluh miliar dolar AS dalam total aset selama 2026, didorong sebagian oleh distribusi dari wealth advisor dari perusahaan seperti Vanguard. Peluncuran ETF altcoin baru, termasuk produk yang melacak Litecoin, Avalanche, serta kendaraan lain yang berfokus pada staking, dapat memperluas ketersediaan rak produk yang memenuhi syarat di Vanguard.
Apakah perusahaan ini pada akhirnya akan meluncurkan produk kripto miliknya sendiri akan bergantung pada perkembangan regulasi, arah trajektori permintaan klien, dan tekanan kompetitif dari BlackRock dan Fidelity.
FAQ
Apakah Vanguard menawarkan ETF kriptonya sendiri?
Tidak, Vanguard telah mengonfirmasi tidak ada rencana saat ini untuk meluncurkan ETF kripto milik sendiri, tetapi memungkinkan perdagangan dana kripto pihak ketiga yang memenuhi syarat.
Bisakah saya membeli Bitcoin secara langsung melalui akun brokerage Vanguard saya?
Tidak, Vanguard tidak mendukung pembelian kripto langsung, staking, atau custody, dan hanya menawarkan akses melalui ETF dan reksa dana pihak ketiga yang teregulasi.
Kriptokurensi apa saja yang tercakup oleh ETF yang tersedia di Vanguard?
Vanguard saat ini mendukung ETF yang memegang Bitcoin, Ethereum, XRP, dan Solana, dengan aset tambahan yang berpotensi menjadi tersedia saat produk baru diluncurkan.
Kapan Vanguard mulai mengizinkan perdagangan ETF kripto?
Vanguard mulai mengizinkan perdagangan ETF kripto dan reksa dana di platform brokerage pada 2 Desember 2025, membalikkan larangan sebelumnya.
Apakah ETF koin meme tersedia di platform Vanguard?
Tidak, Vanguard secara tegas mengecualikan dana yang terkait koin meme dan menyaring semua produk kripto untuk kepatuhan SEC sebelum membuatnya eligible untuk diperdagangkan.
Bagaimana biaya ETF kripto di Vanguard dibanding kepemilikan kripto langsung?
ETF Bitcoin utama mengenakan biaya manajemen tahunan sekitar 0,19% hingga 0,25%, yang menurunkan imbal hasil jangka panjang dibanding memegang kripto secara langsung tanpa biaya.
Apakah akses ETF kripto Vanguard tersedia untuk semua jenis akun?
Vanguard menawarkan perdagangan ETF kripto melalui akun brokerage-nya, meskipun ketersediaan untuk jenis akun pensiun atau penasihat tertentu dapat bervariasi tergantung kelayakan produk.
