Pi Network 摔至第 75 名！2 月 7 日解鎖潮恐引發新一輪拋售

Pi Network は 0.17 米ドルの新安値に下落し、時価総額は 15億ドルを割り 75 位に低下しました。30 日以内に 1.5 億枚が解鎖され、2 月 7 日には 610 万枚の記録的な解鎖が行われます。全体の市場は軟調で、RSIは38に回復し、売られ過ぎの緩和を示しています。X ユーザーは、数年後には新興市場の多くの人が Pi ウォレットを所有していると予測しています。

Pi Network は 0.17 米ドルを割り込み、上場以来の最安値を記録

（出典：CoinGecko）

数時間前、Pi Network の PI トークン価格は 0.17 米ドルに暴落し、昨年 2 月に取引開始以来の最低水準となりました。時価総額は 15 億ドルを下回り、暗号資産の時価総額ランキングは第 75 位となっています。今回の下落の一因は、市場全体の軟調にあります。ビットコイン（BTC）は 88,000 米ドルを下回り、イーサリアム（ETH）も一時 2,780 米ドルまで急落しました。この全市場のパニック売りにより、ほぼすべての暗号資産が圧迫され、時価総額が比較的小さい Pi Network も大きな売り圧力にさらされています。

取引履歴を見ると、Pi Network は 2025 年 2 月に主要取引所で取引を開始しており、わずか約1年の歴史です。この短期間で、PIは好奇心と投機的買いから始まり、現在の継続的な下落へと変化しています。上場当初、多くの早期マイナーは、ついに手持ちの PI を現金化できると考え、一斉に売りに出しました。この初期の売り圧力は、新規上場トークンでは非常によく見られる現象です。時間の経過とともに売り圧力は緩和されるはずですが、PIの価格は下落を続けており、市場は長期的な価値に対して依然として信頼を欠いています。

時価総額のピーク時から第 75 位まで下落した事実は、PIが他の暗号資産と比べてパフォーマンスが著しく遅れていることを示しています。この1年で、多くの他のプロジェクトは技術革新や実用化、機関投資家の採用により時価総額を増やしてきましたが、PIは縮小しています。この相対的な弱さは、PIの実用シーンが依然として限定的であることに起因している可能性があります。Pi Networkは実用性に焦点を当てていると主張していますが、実際の商用ケースやユーザーのアクティブ度は期待に届いていない可能性があります。

0.17 米ドルの価格は、早期に無料でマイニングして得たユーザーにとっては依然として利益を得られる水準です。しかし、上場後の高値で買った投資家にとっては、現在の価格は大きな損失を意味します。このような保有コストの差異は、市場構造を非常に不安定にしています。早期獲得者はいつでも利益確定のために売却でき、含み損を抱える投資者は反発の機会を待ち続けています。

2 月 7 日に 610 万枚の解鎖で記録更新

いくつかの重要な要素は、PIの価格が新たな安値に達していないことを示しています。データによると、今後 30 日以内に約 1.5 億枚のトークンが解鎖される見込みであり、これは売り圧力を高める可能性があります。投資家が長期保有している資産を売却する機会を提供するためです。平均的な解鎖枚数は 1 日あたり約 500 万枚で、過去数週間や数ヶ月と比べて高水準です。2 月 7 日は記録的な日となり、約 610 万枚の解鎖が行われます。

この大規模な解鎖は、PIの価格に深刻な脅威をもたらします。解鎖は、ロックされていたトークンが流通可能となり、供給量が一気に増加することを意味します。需要が追いつかない場合、価格は下落します。1.5 億枚の解鎖規模は、現在の流通量と比較して顕著な増加です。さらに懸念されるのは、解鎖のペースです。平均 1 日あたり 500 万枚の解放は、継続的な供給圧力を示し、一度に大量に解放されるわけではない点です。継続的な売り圧力により、価格は効果的な反発を形成しにくくなり、反発のたびに新たな解鎖による売り圧に押し下げられる可能性があります。

2 月 7 日の 610 万枚の解鎖は特に重要です。この数量は日常的な解鎖の 1.2 倍にあたり、その日に集中売りを引き起こす可能性があります。多くの解鎖者が同じ日に現金化を選択した場合、市場はこれほど大きな売り注文を吸収できず、価格は急落する可能性があります。歴史的に、多くのトークンは大規模な解鎖日に激しい変動を経験しており、PIも例外ではないでしょう。

この解鎖スケジュールは、Pi Network のトークン経済設計の一部です。上場初期の過剰な売りを防ぐために、プロジェクト側は通常、ロックアップメカニズムを設定し、段階的にトークンを解放します。しかし、この設計の副作用は、解鎖のたびに市場の注目と潜在的な売りのタイミングとなることです。PIの保有者にとっては、解鎖スケジュールを理解し、解鎖前後にポジションを調整することが重要なリスク管理戦略です。

RSIが30を割り、その後38に回復、売られ過ぎの反発示唆

過去数ヶ月の価格動向は確かに厳しいものでしたが、一部のXユーザーはこのプロジェクトに楽観的な見方を維持しています。Kosasi Nakomotoは、暗号資産初心者にとって、Piの「待ちつつ稼ぐ」モデルは「幼稚」に見えると指摘していますが、彼は数年後には新興市場の大多数の人が Pi ウォレットを持つと予測しています。この長期的な見通しは、Pi Networkが発展途上国で高い普及率を持ち、低い参入障壁を持つことに基づいています。

同時に、PIの相対力指数（RSI）は、最悪の時期は過ぎた可能性を示唆し、短期的には反発が見込まれます。RSIは 0 から 100 の範囲で、資産が過熱状態か過冷却状態かを示します。30未満は短期的に過冷却を示し、反発の可能性を示唆します。最近、RSIは30を下回った後、38に回復しています。

RSIが30を割るのは典型的な売られ過ぎシグナルであり、短期的に売り圧力が過剰であることを示し、資産価格は過小評価されている可能性があります。RSIが売られ過ぎから回復すると、売り圧力の緩和と買いの兆しが増えることを示唆します。PIのRSIが30未満から38に回復したことは、最もパニック的な売り段階が終わった可能性を示しています。ただし、38は依然として相対的に弱いゾーン（50未満）にあり、弱気が優勢であることに変わりはありません。

技術分析の観点から、売られ過ぎからの反発は短期的な現象であり、その規模や持続時間は限定的です。もし PI が 0.17 米ドルから反発する場合、抵抗線は 0.20-0.22 米ドル付近になる可能性があります。ただし、この反発はあくまで技術的な修正であり、トレンドの反転ではありません。基本的なファンダメンタルズの改善や解鎖による売り圧力の消化が進まない限り、PIの長期的な下落トレンドは続く可能性があります。

投資家にとって、現在の PI は高リスク・不確実性の状態です。楽観的な見方は、0.17 米ドルが底値であり、売られ過ぎからの反発が近いと考える一方、悲観的な見方は、大規模な解鎖が未だ完了しておらず、売り圧力が価格を押し下げ続け、0.15 米ドルや 0.10 米ドルまで下落する可能性を指摘します。このような意見の相違の中で、慎重な戦略は、小さなポジションで参加し、厳格な損切りを行い、2 月 7 日の解鎖日を注視することです。