チェーンリンク(LINK)の供給量の10%を静かに集める謎の存在

未特定のエンティティが静かに約1億LINKを蓄積していることが判明しました。これは総供給量のほぼ10％に相当し、ほぼ同じ行動パターンを持つ48のウォレットネットワークを通じて行われており、オンチェーンのデータ分析者によると、X上で報告されています。

この発見は、規模の巨大さだけでなく、価格変動を引き起こさないよう巧妙に戦略的に行われている蓄積手法により、暗号資産コミュニティの注目を集めています。数ヶ月にわたり価格に大きな影響を与えずに行われている点が特に注目されます。

48のウォレットと取引モデルの一致

最大100のLINKウォレットを分析した結果、異常なグループが浮上しました。各ウォレットは約200万LINKを保有し、他の資産はほとんど持っていません。

当初はこの特徴を持つウォレットは10未満でしたが、調査を拡大した結果、合計48のウォレットに以下の共通点が見られました。

• LINK残高がほぼ同じ
• 作成時期が2025年8月から11月に集中
• 購入資金はすべて同じCoinbaseのホットウォレットから出ている

さらに、ヒートマップの取引熱度を示すグラフは、これらのウォレットが同じ日にほぼ同じ量のLINKを購入していることを示しています。初期段階では微妙な差異も見られましたが、その後はすべてのウォレットが月次の蓄積リズムに従い、一体的に動いていることが明らかになっています。これは、同一のエンティティによる管理の可能性を強く示唆しています。

推定総蓄積量は約1億LINKで、2025年8月から2026年1月までの期間に行われました。

なぜLINKの価格は大きく上昇しなかったのか？

供給の10％に相当するトークンを一つのエンティティが購入することは、通常、価格に大きな変動をもたらすはずです。しかし、今回のケースではLINK価格に突発的な反応は見られませんでした。

その理由は、「見えない蓄積戦略」によるものと考えられます。匿名ウォレットの使用、取引の小分け、流動性の高い市場での段階的購入を組み合わせて、目立たず蓄積を行っているのです。

重要な局面は、2025年10月10日の市場崩壊と重なります。この時期は、取引インフラのトラブルと売り圧力の高まりにより、市場の流動性が急増しました。その後、取引所は在庫を段階的に売却し、10月と11月には理想的な環境が整い、大口買い手が供給を吸収しつつ価格を押し上げない状況が続きました。

特に、48のウォレットのうち39は、この流動性の高い2か月間に作成されたことも注目に値します。

資金の流れのデータは、2025年10〜11月の間に取引所におけるLINKの保有量が大きく減少したことを示しています。この減少は、新たに出現したウォレットが蓄積を始めた時期とほぼ一致し、各ウォレットは約200万LINKを蓄積しています。

この動きは、供給の一部が取引所から引き出され、長期保有に移行しているという仮説を補強します。

疑わしい名前

蓄積の規模と戦略の巧妙さから、個人投資家の関与はほぼ否定されます。1億LINKは、価値にして10億ドル超に相当し、多くの個人の能力を超えています。特に、単一資産に集中投資する場合、その規模は非常に大きくなります。

いくつかの仮説が提唱されています。

Chainlink Labs

この可能性は低いです。Chainlink Labsは、未流通の約3億LINKを管理しています。これらは公開されたラベル付きアドレスであり、すでに明確に会計処理されています。これらのウォレットはすでに知られており、今後の発行計画とも整合しています。

また、Chainlinkは毎週100万ドル相当のLINKを買い戻すプログラムを発表しています。この計画と並行して、6ヶ月間にわたり約1億ドル相当のLINKを密かに蓄積しているとすれば、矛盾します。

ただし、蓄積の開始時期は2025年8月11日であり、これはChainlink Reserveの発表からわずか4日後です。これにより、長期的な信頼を外部に示すシグナルとも解釈できます。

BlackRock

こちらの可能性の方が高いです。BlackRockは、1.4兆ドルの資産を管理し、トークン化を未来の金融の中心と位置付けています。彼らのBUIDLファンドは3億ドル超に達し、ChainlinkのCCIP、Proof of Reserves、価格データなどのサービスに大きく依存しています。

1億LINKのストックは、トークン化インフラにおいて戦略的な立ち位置を築くことになります。BlackRockの規模を考えれば、この程度の配分は小さくとも戦略的な意味を持ちます。秘密裏に蓄積を進めることは、公開前に価格を高騰させるリスクを避けるためにも合理的です。

JPMorgan

こちらも有力な可能性です。数兆ドルの資産を管理し、ブロックチェーン部門（Kinexys、旧Onyx）を急速に拡大しています。JPMorganは、伝統的な金融機関の中でも、トークン化やクロスチェーン金融に積極的です。

彼らの2025年のトークン化ファンドや資金流動、決済取引は、すべてChainlinkのCCIPやRuntime Environment、オラクルサービスに依存しています。

1億LINKの蓄積は、JPMorganのオラクルインフラやクロスチェーン連携において戦略的な立ち位置を確保する狙いと考えられます。大規模な資産運用の中で、優先的アクセスやステーキング利回り、依存リスクの低減を目的とした動きです。

特に、10月10日の崩壊直前の時期は、疑惑を呼びました。数日前、JPMorganは暗号関連株に関する悲観的なレポートを発表しています。崩壊の主因は外部要因とされますが、この一連の出来事は、大手機関が動揺を利用して密かに蓄積した可能性を示唆しています。

金融インフラ組織（DTCC、SWIFT）

この可能性は低いです。これらの組織は、戦略的なトークンストックを持つことは稀です。さらに、もしChainlinkが将来的に重要なインフラとなる場合、未特定のエンティティがLINKの10％をコントロールしていることは、非常に異常です。こうした集中はシステムリスクを高めるため、これらの組織は敏感です。

ただし、注目すべき点として、これらの48のウォレットは2025年8月から11月にかけて作成され、最後のウォレットは2025年11月20日に作成されています。これは、SWIFTが新しいISO 20022規格を導入した2日前です。この規格はChainlinkと直接関係しています。

この偶然の一致は因果関係を証明しませんが、タイミングの一致は見逃せません。LINKが将来的に金融通信や決済、システム連携のインフラとして重要な役割を果たすと期待される場合、事前に大規模な蓄積を行う戦略的判断と考えられます。

超富豪の個人

この可能性は極めて低いです。1億LINKは、10億ドル超の価値に相当します。これほどの資金を一人の個人が動かすことは非常に困難であり、また、特定の資産に全資産を集中させることも戦略的・運用上の合理性に欠けます。

分析によると、これはほぼ間違いなく大規模な組織です。10％の供給を蓄積し、価格を動かさずに管理できるのは、深い市場知識と実行力を持つ組織だけです。

また、流動性の高い期間に買い増しを行ったことは、組織的な買い手の存在を示唆しています。流動性が高いと、価格を大きく動かさずに頻繁に買い増しできるためです。この協調性は、一般的な個人投資家の範囲を超えています。

さらに、総蓄積量はほぼ正確に1億LINK、総供給の1/10に一致します。これは意図的に計算された規模であり、偶然の蓄積ではなく、長期的な戦略的ビジョンを反映しています。

短期的な投機目的だけで1億LINKを買い集めることは考えにくく、むしろ将来の実用化やエコシステムの拡大を見越した準備と考えられます。これにより、Chainlinkを基盤とした金融エコシステムの構築に向けた動きと推測されます。

長期戦略のシグナル

総蓄積量がほぼ正確に1億LINKであることは、計画的な規模の蓄積を示し、単なるランダムな買いではないことを示唆します。

分析者は、これが将来の金融インフラにおいてLINKのユースケースを想定した準備段階である可能性を指摘しています。単なる投機ではなく、長期的な戦略的動きとみなせます。

もし大規模な組織が背後にいるとすれば、他の機関も同様に蓄積を進める動きが加速する可能性があります。ただし、長期にわたる秘密裏の戦略と、流動性の良さを活かした計画の再現は容易ではありません。

チャンスとリスク

長期的な展望は明るい可能性がありますが、供給の10％を一つのエンティティがコントロールしていることは、集中リスクの懸念も生じさせます。今後の市場への影響は、その保有目的や戦略次第です。

この「クジラ」の実体は未だ不明ですが、巨大な供給量が組織的に蓄積された事実は、LINKのオンチェーン史上でも最も注目されるモデルの一つとなっています。

Thạch Sanh