昨年、業界の注目がステーブルコイン、トークン化された国債、そして組織向けのアクセスゲートウェイに集中している一方で、VelodromeとAerodromeの背後にいるチームや組織は、暗号資産の真の権力争いは別の戦線で繰り広げられていると考えている。それは分散型取引所（DEX）だ。
Dromos LabsのCEOであり、AerodromeとVelodromeの主要開発者であるAlex Cutlerは、インタビューの中で、取引層は「オンチェーン経済の第二の重要な層」であると述べている。
この見解は、同社のこれまでで最も大胆な動きの方向性を形成しつつある。Dromos Labsは、AerodromeとVelodromeの二つのプロトコルを一つのオペレーティングシステムに統合した、統合型のDEX「Aero」のリリースを準備しており、UniswapやCurveといった大手と直接競合する。
2026年第2四半期に展開予定のAeroは、Dromos LabsのEthereumメインネットへの拡大を示すものであり、これにより同社は市場で最も古く、規模の大きいDEXと直接対決することになる。
現在、AerodromeはCoinbaseのBaseネットワーク上で取引量のかなりの割合を占めており、一方VelodromeはOptimismのSuperchain内で同様の役割を果たしている。Aerodromeは約5億ドルの総ロックされた価値（TVL）を保持し、2025年12月には10億ドルの壁を突破し、Baseの総TVLの約4分の1を占めていた。この支配力は、Dromos LabsがEthereumメインネット上でも再現できると考えている。
DeFiは毎日のヘッドラインを飾ることは少なくなったが、Cutlerはそれは市場の統合を反映しているだけであり、停滞を意味しないと考えている。彼によれば、組織向けの為替取引からミームコインに至るまで、暗号の応用を促進するほぼすべてのトレンドは、同じ基盤インフラに依存している。
「深い流動性と高速・低コストのクロスチェーン取引が可能でなければ、ブロックチェーン上でグローバルなFX市場は成立し得ない」と彼は述べる。「オンチェーン経済の二つの柱は、ブロックチェーン層と取引層であり、すべてのトレンドはこれら二つの層に利益をもたらす。」
Dromos Labsの戦略は、取引所が、ブロックチェーンではなく、資産がオンチェーンに移行するにつれて価値の主要なアンカー点となると信じていることに基づいている。この論点は、Aeroの設計や、現在リーダーであるUniswapとの競争ポジションを明確に示す方法に影響を与えている。
「来年最も重要なストーリーの一つは、『誰が取引層を所有するのか？』だ」とCutlerは強調する。
競争の対立は、今年初めにUniswapのガバナンスが「UNIfication」提案を推進したことでより鮮明になった。この提案は、プロトコルの収益をUNIトークン保有者に分配することを目的としている。Cutlerはこの動きに対して公に批判し、これがUniswapと流動性提供者との関係を弱めると指摘した。これはすべてのDEXの核心的動機だ。
「彼らは流動性提供者からトークンホルダーへの支払いを取り、それはDeFiの最も重要なサービスに対して少なくなることを意味する」と彼は述べる。
UniswapのUNIfication提案は、プロトコルの運用メカニズムを簡素化し、取引手数料をUNIホルダーに分配し始めるものであり、これにより取引所内の利益配分構造が変わる。
これまで、Dromos Labsの競争力は主にレイヤー2ネットワークに限定されていたが、AeroのEthereumメインネットへの展開はこの状況を変えると期待されている。同時に、彼らのモデルが拡張可能かつUniswapやCurveと直接競争できるかどうかを検証することになる。
Aeroは、クロスネットワークの流動性を求める個人ユーザー向けに設計されている一方で、Dromos Labsは組織のニーズに応えるインフラも構築している。
「組織はDeFiインフラを利用するが、そのインフラは組織レベルの標準を満たす必要がある — これは妥協できない」とCutlerは述べる。「人に依存する層は存在できない。すべてが検証可能でなければならない。」
これには、オンチェーンの自動化、運用リスクの最小化、そしてプロトコルレベルで直接統合されたコンプライアンスツールも含まれる。これらの要素は、市場資本がますますオンチェーン環境に移行する中で、Cutlerが重要と考えるポイントだ。
