AIの反発が過小評価されている投資家のリスク

AIの反発は複数の方面で高まっている。幹部はブーイングを受け、労働者はストライキを脅し、抗議はデータセンターの開発を困難にしている。こうした兆候にもかかわらず、投資家はAI企業へ資金を注ぎ続けている。しかし、この反発は、現在のAIブームに賭ける投資家にとって見過ごされがちなリスクを意味している。AIに対するコミュニティの怒りの声は、投資家心理を追跡する主要な金融機関にとって重要な懸念となっており、支配的なのは主に2つの問題――失職と電力コストの上昇だ。

規制と企業の警告

SpaceXの目論見書は、AIの反発を事業運営に対する重大な脅威として明確に挙げている。提出資料にはこうある。「AI技術が社会に対して重大な混乱をもたらすと認識される場合、それらの使用が政府や規制当局による制限や禁止につながる可能性がある。社会的な懸念や不安、またはその両方が生じることで、当社がAI技術を開発し、導入し、または商業化し、さらに事業戦略を実行する能力に重大な悪影響を及ぼすおそれがある。」

モルガン・スタンレーのストラテジストは最近、米国で投資家向けの会合を実施し、AIへのコミュニティの反対が主要な議題になっていることを特定した。メモによれば、投資家の懸念は雇用の移転（職の喪失）と電力コスト増加に集中している。同社は次のように指摘した。「これらの問題は、ますます政治の風景の一部になっていく可能性があり、データセンターの成長に対する反発が強まる結果につながり得る。」

ジェフリーズは、データセンターへの反対が強まる一方で計画が取り消されていることが、投資家の間で「自信を削いでいる」と報告した。

富の集中と摩擦ポイント

AIブームは、限られた特定のグループに富を集中させている。Metaは、トップ研究者に対して数億ドル規模の報酬パッケージを提示した。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、OpenAIの従業員――その数は600人――は、総額66億ドル相当の株式を現金化した。

こうした富の集中は摩擦を生んでいる。ロンドン拠点のスタンダード・チャータードのアメリカ人CEOは、銀行が「価値の低い人的資本」を人工知能で置き換えるのだという趣旨のコメントをしたことについて、金曜日に謝罪した。米国内の各地のコミュニティは、地元の電力コスト上昇と、地元にとっての経済的な利益がほとんどないことへの懸念を挙げて、データセンターへの反対を進めている。モルガン・スタンレーの分析でも、AIの悪用、偽情報、データプライバシーに関する懸念の高まりが示された。

サムスンの事例研究：労働の緊張

韓国におけるサムスン電子の経験は、AIへの反発が労使紛争としてどのように表れてうるのかを示している。従業員は、半導体ブームによって生み出されたAI利益の一時的な上振れのより大きな取り分を求め、それがサムスンの時価総額を1兆ドル超まで押し上げた。労働者はストを脅し、一方でライバルのSK Hynixは、より良い利益分配の取り決めを提示した。

CNNによると、サムスンの売上高は昨年、韓国のGDPの12%以上を占めた。木曜日、両者が合意に達した後、サムスンの株価は上昇し、韓国全体の株式市場も同時に上昇した。

ただし重要な相違がある。サムスンの従業員は労働組合に加入している。米国では、労働者は一般的に同様の保護や団体交渉の力を持たない。

過去の前例：原子力発電

歴史は技術への反発に背景を与えてくれる。原子力発電の危険性に関する公的な抗議は、その導入を遅らせるのに一役買った。とりわけ、AIのエネルギー需要が増えていくにつれ、原子力発電への関心が再び高まっている。

現在の見通し

AIへの抵抗は明らかで、投資家もそれに気づいているものの、投資の勢いはなお続いている。反発と資金流入の間にある緊張関係は、まだ解消されていない。