Capital Aのスーパーアプリ部門であるAirAsia MOVEは、Solana FoundationおよびカザフスタンのフィンテックIntebixと提携し、テンゲ連動型ステーブルコインを同社の旅行エコシステムに導入します。2026年Q1に発表されたこの提携では、Solanaブロックチェーン上にネイティブに構築され、カザフスタン・テンゲに1:1で連動するステーブルコイン「Evo」（ティッカーKZTE）が登場します。この案件は、マレーシア、タイ、インドネシア、フィリピン、カザフスタンにまたがるAirAsia MOVEの月間アクティブユーザー1700万人を対象にしています。この提携は、従来のコルレス銀行業務とそれに伴う手数料を回避する越境決済を可能にすることを目的に設計されました。カザフスタンは2023年以来、暗号資産に好意的な管轄として位置付けており、この提携は投機的な取引を超えた消費者向けのユースケースでその方針を裏付けています。
三者提携の構造
この意向書は、3つの異なるプレーヤーを拘束します。AirAsia MOVEは、月間アクティブユーザー1700万人を通じた流通、既存の決済インフラ、そして地域でのブランドのプレゼンスを提供します。IntebixはEvo（KZTE）背後のカザフスタンのフィンテックで、カザフスタンの規制環境に合わせたステーブルコインおよびコンプライアンス・インフラを供給します。Solana Foundationは、ブロックチェーン層、開発者支援、そしてそのステーブルコイン・エコシステムから生まれるネットワーク効果を担います。
各当事者は、この取り決めにおける持ち分を明確にしています。Intebixは、KZTEの実現可能性を証明するための高い利用ボリュームを必要とします。Solanaは、分散型金融（DeFi）を超えた実取引のスループットを求めています。AirAsia MOVEは、カード手数料がマージンに影響する越境ルートにおける決済処理コストの低さを必要としています。
大規模な旅行エコシステム統合
AirAsia MOVEは、2025年に旅行領域で総流通額（GMV）として40億ドル超を処理しました。ステーブルコインの統合には、平均的な利用者にとってブロックチェーン層が透明であることが求められます。ユーザーは、KZTEをクレジットカード、eウォレット、銀行振込と並ぶ決済オプションとして目にします。裏側では、Solanaが400ミリ秒未満で決済を処理し、ステーブルコインの換金は販売時点で行われます。
AirAsia MOVEのロイヤルティプログラムであるAirAsia Pointsは、両システム間でユーザーが獲得・利用できるよう、KZTEと相互運用可能になると報じられています。
技術インフラ：SolanaとEvoの選定
ステーブルコイン決済におけるSolanaの位置付け
Solanaは、2026年において他のどのLayer 1ネットワークよりも多くのステーブルコイン決済取引を処理しました。Artemis Analyticsのデータによると、Solanaは2025年にステーブルコイン送金の取扱高として12兆ドル超を処理し、初めてEthereumのメインネットを上回りました。このネットワークはサブセントの取引手数料と、安定した秒未満の最終性を実現しています。2026年初頭に完全に配備されたSolanaのFiredancerバリデータ・クライアントにより、ネットワーク稼働率は99.95%に改善しました。
Evoステーブルコインの仕様
Evo（KZTE）は、2025年半ばにカザフスタンのアスタナ国際金融センター（AIFC）の規制対象区域内でローンチされました。このステーブルコインは、AIFCライセンスのカストディ口座で保有されるカザフスタン政府債券と現金同等物を裏付けにした準備モデルにより、テンゲとの連動を維持しています。Big Four監査法人が公表する月次のアテステーション報告書が、準備が発行（流通）供給量に一致する、または上回ることを検証します。
このペッグは、ローンチ以降、対ドルでテンゲが変動する期間であっても0.3%の範囲内に収まってきました。KZTEのミント＆バーン方式により、認可された参加者が額面でトークンを発行または償還できるため、裁定機会が引き締まった状態に保たれます。
| 特徴 | Crypto Cards | Evo（KZTE） |
|---------|--------------|------------|
| フォーム | 決済手段（カード） | ネイティブなオンチェーン・ステーブルコイン |
| 支え | USDT → 自動的にKZTへ変換 | 1:1のKZT建てフィアット準備 |
| 主な用途 | 日常の小口支出 | 決済、DeFi、越境、旅行 |
| 技術層 | カードレール＋ウォレット連携 | Solanaブロックチェーン |
規制枠組みとカザフスタン国立銀行のサンドボックス
カザフスタン国立銀行（NBK）は、2024年にAIFC内で規制サンドボックスを設立し、特にステーブルコイン発行とデジタル資産の決済を対象に設計しました。Intebixはこのサンドボックスのもとで運営されており、準備の透明性、マネーロンダリング対策（AML）統制、消費者保護に関する要件が課されています。
サンドボックスの枠組みは、AirAsia MOVEに規制上の明確さをもたらします。KZTEは、定義された法的枠組みの中で認められた（制裁対象ではない）手段として位置付けられており、Capital Aのコンプライアンスリスクを低減します。カザフスタンの暗号資産規制モデルは、他の中央アジア諸国からも注目を集めており、ウズベキスタンとキルギスでは同様のサンドボックス構造を検討していると報じられています。
Fiat（フィアット）への換金に向けたMastercardの統合
Mastercardは、カザフスタンおよび一部のASEAN市場の販売時点端末において、KZTEからフィアットへのオフランプを可能にします。KZTEを保有する旅行者は、ステーブルコインを直接処理しない加盟店で支出できます。ローカルのフィアットへの換金は、ネットワーク・レベルで行われます。Mastercardの参画は、加盟店および規制当局に対する信頼シグナルを提供します。エンドユーザーにとっては、KZTEはMastercardが受け付けられる場所ならどこでも使えるようになり、AirAsia MOVEアプリを超えて利便性が広がります。
経済的影響とコスト構造
旅行業界は、世界で年間取引総額としておよそ9.5兆ドル規模を扱っています。越境カード取引には通常2.5%〜3.5%の手数料がかかり、さらに通貨換算で1%〜2%上乗せされます。AirAsiaでは平均チケット価格が約50〜80ドルのため、これらの割合はマージンへの圧力になります。
Solana上のステーブルコイン決済は、決済コストを大幅に削減します。もしAirAsia MOVEの取引の10%が最初の1年以内にKZTEへ移行するなら、年間の節約額は1500万ドル超になる可能性があります。この提携は、他の旅行プラットフォームが追随して再現できるひな形を打ち立てます。
導入ロードマップ
この提携は、3段階のロードマップを示しました。
- 2026年Q4: 飛行機の支払い統合
- 2027年Q2: ホテルおよび地上交通の統合
- 2027年後半: オンチェーンのロイヤルティポイントと、提携加盟店にまたがるコンポーザブルなリワードを備えた、完全なWeb3ロイヤルティ／特典レイヤー
より大きな論点は、このモデルがカザフスタン以外でも拡張できるかどうかです。AirAsia MOVEは6か国で運営されており、それぞれ規制環境が異なります。KZTEのモデルを複製するには、タイ・バーツ、マレーシア・リンギ、インドネシア・ルピア、フィリピン・ペソに連動したステーブルコインが必要で、それぞれ準備の構造と規制当局の承認も個別に求められます。
