バイナンス・リサーチは、同プラットフォーム上のトークン化株式取引出来高の93%が新興国市場に由来していることを示すレポートを公開し、世界的なステーブルコインの普及パターンを反映している。レポートは、トークン化された株式やETFによりネイティブな暗号資産ユーザーがブロックチェーン基盤を通じて米国の株式市場にアクセスできるようになり、世界人口の82%が$80兆規模の米国株式市場にアクセスできないという参加ギャップに対処できると強調する。この流れは、プラットフォームのベースケース予測によれば、2031年までに世界の株式市場にもたらすことで、3億人の新規ユーザーと2兆ドルの資本を呼び込む可能性のあるものとして、暗号資産プラットフォームを位置づけている。
トークン化株式が世界的な株式アクセスのギャップを埋める
米国の株式市場は約$80兆で、世界の時価総額全体の半分を占めている。だが、世界人口の82%は現在、この市場にアクセスできていない。世界人口の3分の1を占める中国とインドでは、参加率が20%未満となっている。
トークン化された株式やETFにより、暗号資産ネイティブのユーザーはブロックチェーン基盤を介して米国の株式市場を取引できる。投資家の権利は、各トークン化株式の発行体によって異なるものの、これらの商品はこれまで新興国市場への参加を制限してきたブローカレッジの障壁を引き下げる。
採用パターンは、新興国でのステーブルコインの成長に似ている。そこでは、現地通貨の下落やボラティリティに対するヘッジとして米ドルへのエクスポージャー需要が利用を後押しした。暗号資産プラットフォームは現在、暗号資産、株式、資金管理を単一のインターフェースに統合した形で提供している。Coinbase、Binance、Gemini、Hyperliquidは、この「フィナンシャル・スーパーアプリ」モデルを追求するプラットフォームの一部だ。
Binance Research、$2T 2031年までの資本流入を予測
Binance Researchは、ベースケースでは2031年までに暗号資産取引所が合計で2兆ドルの追加資本と、約3億人の新規ユーザーを世界の株式市場へ送れる可能性があると見込んでいる。強気ケースでは、新興国市場からの需要が5兆ドル、または約3億人の新たな株式市場参加者にまで到達すると予想している。
この予測では、現在の採用トレンドが続くなら、3億人の新規ユーザーの可能性と2兆ドルの資本流入を、到達可能な目標として挙げている。
採用は規制と商品構造のリスクに直面
トークン化された資産のパーペチュアル契約（RWAパーペッツ）は、スポット商品よりも需要の伸びがより急激であることを示してきた。RWAのパーペチュアル・ポジションを取るユーザーは、清算リスクに直面し、レバレッジ商品に内在するボラティリティを管理する必要がある。
トークン化株式の提供は構造がさまざまだ。なかには、伝統的な株式投資家が受け取る配当を保有者に提供しない商品もあり、発行体ごとに投資家の権利に食い違いが生じうる。
暗号資産取引所の資本流入に対する政府の制限は、特にアフリカをまたいだ地域で、追加の障壁となっている。ある利用者は、規制当局が課す株式投資やキャッシュフローに関する制限を受ける可能性がある。
よくある質問
バイナンスのトークン化株式取引は新興国市場からの比率がどれくらいですか？
バイナンス・リサーチによると、同プラットフォーム上のトークン化株式取引出来高の93%が新興国市場に由来しており、世界的なステーブルコインの採用パターンに類似した動きを示している。
2031年までに暗号資産プラットフォームはどれくらいの資本を株式市場にもたらせますか？
バイナンス・リサーチは、ベースケースでは2031年までに暗号資産取引所が合計で2兆ドルの追加資本と、約3億人の新規ユーザーを世界の株式市場へ送り込める可能性がある一方、強気シナリオでは5兆ドルに達すると見込んでいる。
トークン化株式商品にはどんなリスクがありますか？
トークン化株式商品にはいくつかのリスクがある。RWAのパーペチュアル・ポジションはボラティリティによって素早く清算され得る。伝統的な投資家が受け取る配当を提供しない商品もある。さらに、一部の地域では暗号資産取引所のフローに対する政府の取り締まりが強まり、ユーザーの投資へのアクセスが制限される可能性がある。
