Circle Stock Divesライバル Tetherが Big Four Audit を確保、Crypto Bill がステーブルコイン Yield を脅かす

要約

• サークルのCRCL株は、最近の同社株価の上昇に続き、火曜日に20％下落した。
• ステーブルコイン大手のテザーは、待望の監査契約を「ビッグフォー」会計事務所と締結したと発表した。
• 議員は、ステーブルコインの利回りに影響を与える可能性のあるClarity Act市場構造法案の妥協案を検討している。

サークルは、米国の主要なステーブルコインUSDCの背後にある企業にとって懸念される可能性のある二つのニュースを受けて、火曜日に株価が20％下落した。取引終了時点で、CRCLは101.24ドルで取引されており、その日のうちに20％以上下落し、執筆時点ではアフターマーケットでもさらに下落している。密接に連動している暗号資産取引所コインベースの株価もほぼ10％下落し、181.04ドルで終えた。 火曜日早朝、時価総額最大のステーブルコインUSDTを発行するテザーは、未公開の「ビッグフォー」会計事務所による全面監査に合意したと発表した。これは、米国のGENIUS法への準拠に向けた最後のハードルの一つとされるもので、今後テザーがサークルにとって国内での脅威となる可能性がある。

サークルの株価には、議員がまだ修正中のClarity Act市場構造法案に関する最新の動きも影響している可能性がある。この法案は、ステーブルコインの利回りに関する妥協案を議論しており、暗号業界のロビイストたちは月曜日に妥協案の内容を検討した。現在、銀行ロビイストは、上院議員のアルソブロックスとティリス、ホワイトハウスがまとめたバージョンに賛同するかどうかを検討している。

新情報：現在、多くの暗号関係者が市場構造に関するステーブルコイン利回りの妥協案について懸念を抱いている。しかし、新しい内容では、ステークされたステーブルコインの利回りを許可する可能性があると、二つの情報筋が教えてくれた。これは暗号にとって重要な勝利となる可能性がある。

ステーキングは、暗号にとって簡単で受動的な方法になり得る…

— サンダー・ルッツ (@sander_lutz) 2026年3月24日

報告されたClarity Act草案に関する憶測は、暗号業界の関係者が最終的に法案に制限が盛り込まれる場合の影響について懸念を抱きながら、ソーシャルメディア上で拡散している。最終的に法案が成立すれば、これらの懸念が現実となる可能性がある。 執筆時点で、コインベースはプレミアムプラットフォームのCoinbase Oneで保有するUSDC残高に対して3.5％の報酬を提供している。同社は昨年12月に無料取引ユーザー向けのUSDC報酬プログラムを終了した。当時、Coinbase Oneユーザーには4.5％の報酬を宣伝していたが、その後、報酬率を調整した。

コインベースの競合であるクラーケンは、プラットフォーム上のUSDC残高に最大5％の報酬を提供している。また、最大の中央集権型暗号取引所バイナンスは、ウォレット内のUSDC残高に対して5.63％の利回りを支払っている。バイナンスはかつて独自のステーブルコインBUSDを提供していたが、発行パートナーのPaxosがニューヨーク州の規制当局と問題を起こしたため、新規トークンの発行を停止した。規制当局は、同社が十分なデューデリジェンスを行っていなかったと指摘している。 その他、アナリストたちはサークルに対して楽観的な見方を示している。同社の株価は、2月初旬から170％上昇し、他の暗号株や苦戦する株式市場を大きく上回っている。 先週、クリアストリートのアナリスト、オーウェン・ラウは、マスターカードがBVNKというステーブルコイン決済インフラ企業を18億ドルで買収したことが、暗号業界にとって好材料だと指摘し、CRCLの目標株価を152ドルに引き上げた。 CRCLの急騰は、好決算報告によるものでもある。サークルは2025年第4四半期に、USDCの残高が72％増の753億ドル、収益は77％増の7億700万ドルに達したと発表し、1日で35％の急騰を記録し、暗号市場全体に波及した。 地政学的緊張や原油価格の上昇により、長期的な金利上昇見通しもサークルの収益見通しを後押ししている。これは、同社がUSDCを支える準備金に対して多額の利息を得ているためだ。 執筆時点で、市場には780億ドル超のUSDCトークンが流通しており、その裏付けとして同じ額の現金または現金類似の投資が保有されている。