CMEとICEはCFTCによる規制を求めてHyperliquidを監督させようとしているが、同プラットフォームは取引の操作疑惑を否定している

Decrypt の協力で Bloomberg の報道によれば、インターコンチネンタル取引所（ICE）とシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）は、米国商品先物取引委員会（CFTC）に対し、Hyperliquid が市場の信義（インテグリティ）にリスクをもたらすと伝えた。シンガポール拠点で、KYC 要求のないこの分散型取引所は、インサイダーや制裁対象の事業体が匿名で原油価格を操作することを可能にし得ると主張している。Hyperliquid 政策センター（HPC）は 5/15 に公開で反論し、ブロックチェーン上の透明性そのものが反マーケット操作の防波堤だと述べた。

ICE、CME が指摘：原油の不正操作と制裁回避という 2 つのリスク

情報は Bloomberg の 5/15 の報道に基づく。関係者によると、ICE（ニューヨーク証券取引所の親会社）と CME は、Hyperliquid を、CFTC および連邦議会の山（議会）側に対して共有する市場の信義に関する論点として挙げた。両方の従来型取引所は、Hyperliquid に対し、米国の規制を受ける先物取引所に求められるのと同等の条件で、CFTC への登録と、顧客の本人確認に関するトラッキングおよび取引監視の義務を強化するよう求めている。

懸念の焦点は原油価格の契約にある。トランプがホルムズ海峡の封鎖を命じた当時、Hyperliquid の原油先物は 7% 上昇しており、同プラットフォームが地政学的な出来事の“避け場”や投機の場として選好されていることを示した。ICE と CME は、規制されていない店頭（OTC）で原油価格が操作されれば、規制のあるグローバルな原油ベンチマークに波及し、輸送や商品コストに影響するとの見方を示した。

Brent 無期限契約は紛争以来 215 億ドルの取引量を積み上げ

オンチェーン・データのプラットフォーム Allium のデータによると、中東の紛争が勃発してから、Hyperliquid 上の Brent 原油無期限契約は 215.1 億ドルの名目取引量を累積している。5/15 時点で、Brent 無期限契約の未決済ポジションは約 3.06 億ドルで、Hyperliquid 全体の未決済の 3.4% を占める。一方で、BTC 無期限契約は 22 億ドルで、未決済全体の 24% だ。

Hyperliquid の本拠地はシンガポールで、原生の KYC 規定はなく、米国およびカナダのオンタリオ州のユーザーを制限している。この仕組みは Polymarket など多くの DeFi アプリと同様だが、契約の対象が商品デリバティブへと拡大するにつれて、ICE や CME のような規制を受ける取引所との規制ギャップがますます大きくなっている。

HPC：米国の法律は公チェーンのデリバティブ市場に合わせて作られていない

Hyperliquid 政策センターは X に投稿し、次のように反応した。「Hyperliquid の透明性それ自体が、強力な不正行為の抑止力であり、規制当局や捜査当局による監視、検知、調査を支援している。」HPC は同時に、「米国の法律は現時点で、Hyperliquid のような公チェーンのデリバティブ市場に合わせて設計されていない」と認めた。さらに、ワシントンの政策立案者と継続的に協力していると述べた。

HPC は 2026 年 2 月に設立され、Hyper Foundation が価値 2,900 万ドルの HYPE トークンを拠出して資金を支援した。DeFi 領域における独立した提言および研究組織として位置付けられ、議員に対し法律および政策のリソースを提供している。5/15 の HYPE 見積価格は 44.67 ドルで、過去 1 年の累計で 75% 上昇した。

この記事は、CME と ICE が CFTC に Hyperliquid の監督を求め、プラットフォームが操作疑惑を反駁した件として、最初に 鏈新聞 ABMedia に掲載された。