暗号資産取引所のKrakenは、xStocksのIPOアクセスを開始し、対象となる顧客に対して、トークン化された株式相当の手段を通じて、間近に迫ったSpaceXの新規株式公開（IPO）へのエクスポージャーを提供するとした。SpaceXは6月12日に一般向けの取引を開始すると見込まれており、Krakenは、宇宙航空企業が同プラットフォームで利用できる最初の公開オファーになると述べた。同サービスは、承認された利用者が、裏付けとなる株式に対して1:1で裏打ちされたSpaceXの株式をトークン化した表象であるSPCXxトークンを通じて参加できるようにするもので、通常の証券会社チャネルではない。Krakenはこの商品を、暗号資産のインフラと伝統的な資本市場との架け橋として位置づけており、SpaceXは、少なくとも1.8兆ドルのバリュエーションで、約750億ドルの資金調達を目指している。これが実現すれば、2019年のサウジアラムコの294億ドルの案件に先立ち、史上最大のIPOとなる。
Kraken、SpaceXのIPO向けにトークン化したSPCXx株式相当の取引手段を提供開始
対象ユーザーは、一般公開の取引開始前にSpaceX株の購入への関心を登録できる。配分を受けた投資家には、裏付けとなる株式に対して1:1で裏打ちされたSpaceX株式のトークン化された表象であるSPCXxが発行される。
これらのトークンはKrakenおよび他の参加するxStocksプラットフォームで24時間365日取引される見込みだ。同商品は、IPOアクセス申請を提出することで、本人確認済みのアカウントを持つユーザーに対してKrakenのモバイルアプリ経由で提供される。Kraken ProまたはKrakenのデスクトップ・プラットフォームでは利用できない。
Krakenによれば、トークン化された株式相当の取引手段により、ユーザーは暗号資産取引所口座を通じてSpaceXのIPOに連動でき、取引は通常のマーケット営業時間外でも可能だ。取引の仕組みは、通常、取引が取引所の営業時間に制限され、決済が確立された証券インフラを通じて行われる伝統的な株式市場とは異なる。
xStocksのIPOアクセスは米国、カナダ、オーストラリア、英国で制限
Krakenは、IPOアクセスが欧州経済領域（EEA）全域および110以上の国際市場で利用可能だと述べた。規制上の制約により、米国、カナダ、オーストラリア、英国のユーザーは利用が制限される。
地理的な制限は、各法域におけるトークン化有価証券の規制が一様でないことを反映している。トークンが株式に対して1:1で裏打ちされていても、規制当局はそれを、現地での承認、開示、カストディ（保管）管理、投資家保護を要する有価証券商品として扱う可能性がある。
SpaceXはバリュエーション1.8兆ドルで750億ドルを目指す
オファーに対する需要は、利用可能な株式数を報じられる範囲で上回っている。SpaceXは、少なくとも1.8兆ドルのバリュエーションで、約750億ドルの調達を目指している。仮にその規模で完了すれば、上場は史上最大のIPOとなり、2019年のサウジアラムコの294億ドルの案件に先んじることになる。
SpaceXの成長ストーリーの大きな部分は、同社の衛星インターネット事業であるStarlinkに結びついている。Starlinkは、収益と収益性の主要な源泉となっている。Starlinkは、同社の打ち上げや宇宙探査の事業だけでは得られにくい、より明確な商業的な拠点を投資家に提供する。
SpaceXは依然として資本集約的だ。ロケットの打ち上げ、再利用可能な車両の開発、衛星の展開、宇宙インフラ、そして長期の探索プロジェクトには、大きく、かつ継続的な投資が必要となる。
トークン化された株式は、有価証券規制が分断されていることで直面する
SpaceXのオファーは、トークン化株式にとって高い注目度を伴うテストとなる。トークン化された株式は、従来型の資産をより利用しやすくし、24時間いつでも取引でき、デジタル・プラットフォーム間で移しやすくする手段としてしばしば議論されてきた。
暗号資産取引所にとって、トークン化株式はビットコイン、イーサリアム、ステーブルコイン以外でのユーザー活動を拡大できる一方で、従来型資産を暗号資産の取引環境へ持ち込むことにもなる。Krakenの動きは、暗号資産取引所が、伝統的資産の一般的な株式アクセス、IPOの配分、そして24時間365日の取引へと向かいつつあることを示している。
規制上の制限は、この商品の主要なボトルネックを示している。米国、カナダ、オーストラリア、英国を除外しているのは、法域ごとにトークン化有価証券の規制がまだ不均一なままであることを反映している。
よくある質問（FAQ）
SpaceX向けのKrakenのxStocks IPOアクセスとは何ですか？
KrakenのxStocks IPOアクセスは、対象となる顧客がSPCXxトークンを通じてSpaceXの新規株式公開（IPO）に参加できるようにする。SPCXxトークンは、裏付けとなる株式に対して1:1で裏打ちされたSpaceX株式のトークン化された表象だ。このサービスは、IPOアクセス申請を提出する本人確認済みアカウントを持つユーザーに対し、Krakenのモバイルアプリ経由で利用可能だ。
SpaceXはいつ一般向けの取引を開始する見込みですか？
SpaceXは6月12日に一般向けの取引を開始する見込みだ。同社は、少なくとも1.8兆ドルのバリュエーションで約750億ドルの資金調達を目指しており、これにより史上最大のIPOになると見込まれている。
KrakenのxStocks IPOアクセスはどこで利用可能ですか？
Krakenは、IPOアクセスが欧州経済領域全域および110以上の国際市場で利用可能だと述べた。規制上の制約により、米国、カナダ、オーストラリア、英国のユーザーは利用が制限される。
