月曜日、ビットコイン（BTC）は70,791ドル付近で圧力に直面し、米国の5年国債利回りが9ヶ月ぶりの高水準に上昇し、イラン戦争の継続によるインフレ懸念が重なる多重の圧力の下、市場のリスク志向は全面的に低下した。アナリストは、インフレと戦争支出が金融政策の予想を引き続き支配し続ける限り、ビットコインが再び66,000ドルの水準をテストする可能性は依然として高いと指摘している。
市場は現金へ：イラン戦争とインフレの二重の推進力
継続するイラン戦争により、原油価格は1バレル90ドル超に押し上げられ、顕著なインフレ圧力を形成している。『ウォール・ストリート・ジャーナル』の報道によると、米国は中東に約3,000人の兵士を展開し、イランのホルムズ海峡に対する影響力を抑制しようとしている。また、米議会では追加の2000億ドルの軍事費について議論が行われており、そのうち120億ドルの支出はすでに完了していると報じられている。
資金の流れに関しては、米国債と金の同時下落が今回の最も注目すべきシグナルだ。伝統的な安全資産への逃避ムードが高まると、資金は通常国債や金に流入するが、今回は両者とも売却されており、トレーダーが積極的に現金ポジションを増やしていることを示している。これは、最近の損失を埋めるため、またはリスク市場のさらなる下落に備えるためだ。ビットコインはこの避難資産のムードから恩恵を受けず、むしろ全体のリスク資産とともに圧力を受けている。
マクロ圧力指標：四つの警報が同時に点灯
（出典：Trading View）
米国5年国債利回り：月曜日に4.10%に上昇し、9ヶ月ぶりの高水準を記録。これは市場が持続するインフレを再評価していることを反映している。
FOMC（米連邦公開市場委員会）の7月利上げ確率：シカゴ・オプション取引所のFOMC観測ツールによると、7月前の利上げの暗黙の確率は、1週間前の0%から20.5%に急上昇した。
米国債の規模：既に39兆ドル超に膨れ上がり、消費者の生活費圧力や財政の持続可能性に対する懸念を一層深めている。
S&P 500指数：6ヶ月超ぶりの安値に下落し、Google（GOOG US）、Meta（META US）、IBM（IBM US）などのテクノロジー株は過去6週間で10%以上下落している。
テクノロジー株の下落とAIバブル懸念の高まりが全体の売り圧力を強化
テクノロジー株の広範な下落は、市場の防御姿勢をさらに強めている。ロイターの報道によると、ChatGPTの開発企業であるOpenAIは、まだ赤字状態にあるにもかかわらず、プライベートエクイティに対して少なくとも17.5%の保証リターンを約束し、AI分野に過度な投機の懸念を引き起こしている。ビットコインのオンチェーンの基本指標は現時点では比較的堅調だが、全体のマクロ環境の悪化により、持続的な上昇を促すきっかけを見つけにくくなっている。アナリストは、インフレと戦争支出により米国の金融政策が長期的に引き締まる前に、ビットコインは少なくとも66,000ドルへのテストリスクに直面していると見ており、投資家の間では4%以上の固定収益を超えるシナリオに対する警戒感も広がっている。
よくある質問
なぜ戦争とインフレ環境下でもビットコインの価格は継続的に圧力を受けているのか？
今回の市場の資金流れは、投資家がリスク資産ではなく現金を選択していることを示している。伝統的な安全資産である金も売られている。米国債の利回り上昇は、無利子資産（例：ビットコイン）を保有することの機会コストを高めており、短期的には上昇の勢いを得にくくしている。
FOMCの利上げ確率が20.5%に急上昇したことはビットコインに何を意味するのか？
利上げ確率が0%から20.5%に急上昇したことは、市場がインフレの持続性を再評価していることを示している。高金利予想の環境は、現金や固定収益資産の魅力を高め、ビットコインなどのリスク資産の相対的な競争力を低下させ、投機的買いを抑制する可能性がある。
ビットコインの現在の重要なサポートラインはどこか？
アナリストは、ビットコインが再び66,000ドルをテストするリスクに直面していると指摘している。もしこのサポートを割ると、戦争支出とインフレ圧力が短期的に収まらない限り、テクニカル的には慎重な展開が予想される。現時点では、ビットコインのオンチェーン基本指標は堅調だが、マクロ経済の圧力が主なリスク要因となっている。
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