マイクロストラテジーが追加で3,273 BTCを買い増し：平均価格 7.79万ドル、累計保有 81.83万枚

Strategy社（Strategy Inc.）の4月27日付のニュースリリースと、同日付で米国証券取引委員会（SEC）に提出されたForm 8-Kの開示によると、同社は先週（4月20日から4月26日）にビットコイン（BTC）3,273枚を追加で購入し、累計の保有枚数は818,334枚に達した。調達は全て、ATM（at-the-market）による株式増資で募集した2.55億ドルで賄われた。

4/20-4/26 加算 3,273 BTC、平均価格 77,906 ドル

今週の取引ウィンドウは2026年4月20日から4月26日で、BTCを3,273枚購入し、総投入額は2.55億ドル（手数料を含む）。平均購入価格は77,906ドル／枚。これに対し同期間のビットコイン現物価格は75,000-79,400ドルのレンジ内にあり、今回の追加購入はレンジの中段で行われ、意図的に安値で拾ったわけではない。これはStrategyが「機械的な週次でのエントリー」戦略を維持しており、タイミングを見計らう運用ではないことを示している。

累計保有 81.83万 BTC、平均コスト 75,537ドル、総投入額 618億ドル

4月26日時点でStrategyはビットコインを累計818,334枚保有しており、総投入額は618.1億ドル（手数料を含む）。平均購入コストは75,537ドル／枚。BTCの4月末時点の市場価格79,000ドルで計算すると、この資産の帳簿上の時価は約646億ドルで、未実現利益は約28億ドル（換算で約4.5%）。

保有規模では、Strategyは中本聪推計の「個人最大保有者」ポジション（100万枚BTC）を超えるまで、なお約18万枚分の差がある。今週の3,273枚のペースで推計すると、目標達成にはなお50-60週、約12-14か月が必要。

資金の出所：ATMでMSTR 145.16万株を売却、2.55億ドルを獲得

今週の購入資金は全て、ATM増資によるMSTR Class A普通株（NASDAQ: MSTR）からのもので、合計で1,451,601株を売却し、純額で2.55億ドルを得た。MSTR以外では今週木曜日の4種類の優先株（STRF、STRC、STRK、STRD）には増資の記録がない。

MSTR株主にとって、毎週ATM経由での増資は「持分の希薄化」と「BTC保有の成長」という二つの軌道を同時に進めることを意味する。BTCの上昇幅が希薄化の幅を相殺できる限り、1株当たりのBTC含有量（BTC per share）は成長を維持できる。Saylorの過去の公開スタンスは、BTCの年次の上昇率が2%超であれば優先株の配当を支払えるというもので、現在のモデルはなおこのレンジ内で機能している。

5銘柄の発行残枠538億ドルが未使用

Strategyの現時点での今後の増資に利用可能な残枠（available for issuance）は、8-Kの開示に基づくと以下の通り：

MSTR 普通株：264.7億ドル（3月23日に追加された210億ドルの増額を含む）

STRC（Variable Rate Stretch 優先株）：194.6億ドル

STRD（10% Stride 優先株）：40.1億ドル

STRK（8% Strike 優先株）：21.0億ドル

STRF（10% Strife 優先株）：16.2億ドル

合計の残存発行枠は約537億ドルであり、仮にBTCがこれ以上上昇しなくても、Strategyには2年以上の「弾薬」があり、追加買いを継続できることを意味する。ただし、実際の発行ペースは市場の受け入れ度次第であり、もしMSTRの株価が下落し、優先株のARRのリスク・プレミアムが上昇すれば、使用可能な余地は圧縮される。

BTC市場への意味：リズムが安定した買い手、もはや限界的な価格決定力ではない

2024-2025年、Strategyは単週30,000+ BTCの爆買いによってビットコイン価格の「限界的な買い手」になっていた。しかし2026年の第1四半期以降、購入ペースは明らかに鈍化している。今週の3,273枚は、先週の34,164枚（4/13-4/19）に比べて大幅に減少した。理由としては：（1）ATM増資のペースがMSTR株価の影響を受けており、株価が下落すると希薄化コストが上がること；（2）ETFや他の企業（Metaplanet、BitMineなど）が機関投資家の買いを分担し始めたこと；（3）BTCが73Kから79Kのレンジに戻った後、Strategyが追随して買い増すことを急いでいないこと。

市場にとっては、Strategyは「限界的な価格決定力」から「安定した週次の受け皿（承接者）」の役割へと戻った。BTCの短期ボラティリティに対する抑制効果はなお残っているが、もはや単一のドライバーではない。次の観察ポイントは、5月初旬に1万BTC超の単週ペースへ戻るかどうかだ。

この記事 ストラテジーが3,273 BTCを追加：平均 7.79万ドル、累計保有 81.83万枚 は、最初に 鏈新聞 ABMedia に掲載されました。