記憶體製造の巨頭サムスン電子（Samsung Electronics）がストライキの危機に深く陥り、供給不足がスポット（現物）市場の買い付けラッシュを引き起こす。中国・華強北の DDR4 の相場は、週単位で 20% 上昇した。中国が国内の半導体産業を後押しする動きを加速する中で、長江ストレージ（YMTC）と長鑫ストレージ（CXMT）が追い風を受けて増産拡大し、IPO に向けて突進している。アナリストは、この2社が今年最も爆発力のある投資対象になると見込んでいる。
（周期性という思い込みを打ち破る！1つの公式で HBM の需要構造を分解：なぜ記憶体はこれからも値上がりだけが続くのか？）
サムスンの労使交渉の決裂がストライキの波を招き、世界のメモリ供給が逼迫
韓国サムスン電子と労働組合の労使交渉は 13 日の深夜に決裂を宣言し、4万人超の組合員が 21 日から 18日間にわたる大規模ストライキを実施すると表明し、元々緊迫しているメモリ市場をさらに不安定化させた。
世界の AI サーバー需要は高いスピードで継続的に拡大しており、高帯域幅メモリ（HBM）と DDR5 の供給は当初から「生産しながら消化する」状態という強い緊張感の中にあった。サムスンが生産を止めれば、市場の供給を直接圧迫するだけでなく、取引先の在庫積み増しに対する自信にも深刻な打撃となる。
経済日報の分析では、今回のストライキが市場心理に与える影響は、実際の減産規模をはるかに上回りうる。顧客が先んじて買いだめする連鎖効果が、価格上昇の勢いをさらに大きくするだろう。
中国・華強北の DDR4 の見積価格が週 20% 急騰、南亜科や華邦も恩恵
世界の電子部品の現物市場における重要な指標であり「風見鶏」として、深圳・華強北はこの打撃をいち早く感じ取った。中国のメモリ市況調査機関 China Flash Market（CFM）の最新データによると、DDR4 8Gb 3200 規格の現物価格は今週すでに 18 ドルまで上昇し、週単位の上昇幅は 20% に達した。
同時に、先に下落が続いていた NAND Flash のウエハー価格も全面的に底打ちし、横ばい〜安定へと転じた。サーバー向け DDR5 では、64GB RDIMM が月次で 11% 上昇し、96GB 製品も 10% で歩調を合わせて上げている。これは、AI サーバー需要が依然として強いことを映している。
DDR4 を最大の出荷製品としている台湾勢の南亜科（2408）と華邦（2344）も、そこから恩恵を受けるとみられており、この2社の単日株価は、締め切り時点でそれぞれ 8.3% と 6.6% 上昇した。
中国が半導体の自立化を加速、長江ストレージ三期工場で 2026年末の稼働を目指す
サムスンの内紛が世界のメモリ市場に影響を与える一方で、中国もこの「メモリのスーパ―・サイクル」を追い風に、本土半導体サプライチェーンの自立能力を全力で推進している。
中国最大の NAND フラッシュ製造メーカーである長江ストレージ（YMTC）は現在、2つのウェハー工場の合計月産能力が約 20 万枚。新設の武漢三期工場は、報道によれば完成しており、設備の設置段階に入っている。予想では 2026 年末に量産を開始し、目標として 2027 年までに月 5 万枚のウェハー生産能力に到達するという。
これまでの報道では、三期工場の設備のうち 50% 超が国内サプライヤー由来であり、チップの垂直積層に必要な重要設備も含まれることが示されている。これは、米国の輸出規制にかかる圧力の下で、長江ストレージがすでに中国本土の設備メーカーとの協力を大幅に深めていることを表している。
製品ライン拡張では、長江ストレージは NAND フラッシュの「得意領域」を超え、DRAM 市場に正式に進出しており、低消費電力 DRAM（LPDDR）のサンプルを顧客に送付した。年末までにフィードバックを得て、以後の量産の意思決定の根拠にする見通しだ。長鑫ストレージ（CXMT）も同様に、北京当局の後押しを受けて積極的に増産しており、長江ストレージとともに、中国のメモリ自立サプライチェーンの「二つのエンジン」になっている。
UBSがシェア向上を評価！分析師が長江ストレージ、長鑫ストレージを今年の強気銘柄に指名
UBS のレポートによると、長江ストレージは昨年、世界の NAND Flash 市場でのシェアが 11.8% に達しており、Sandisk と並ぶ形だった。さらに SK 海力士の 16%、鎧俠の 15.9%、マイクロン（美光）の 13.3% との差は縮小し続けている。サムスンは 30.4% で首位を維持している。UBS は、長江ストレージの世界シェアは 2027 年初めに 14% を超えると予測している。
これに対し、Citrini の分析師 Zephyr は「長江ストレージと長鑫ストレージは、今年最も爆発力のある取引対象の1つになる」と直接指名した。その論拠は、メモリのスーパ―・サイクルの追い風局面において、2社が同時に、サムスンの供給不足、国家補助金の投入、そして急速な増産後に生まれる大量の供給能力という追い風を受ける点にある。
ただ、ネット上のコミュニティでは、長江ストレージと長鑫ストレージは技術的に短期ではサムスン、SK 海力士、マイクロンなどの一流メーカーを直接脅かすのは難しく、まず Sandisk や南亜科などのメーカーの市場シェアを奪う可能性があると指摘している。もし現在の高いメモリ価格が修正局面を迎え、そこに中国の国家補助金を背景とした大規模な増産が重なるなら、Sandisk と南亜科こそがむしろ最初に打撃を受け、最大の競争圧力に直面するかもしれない。
米国の輸出規制がさらに強化されるが、かえって中国の半導体自立化の触媒になる
地政学の観点から見ると、米国は対中半導体の輸出規制を継続的に高度化しており、短期的には中国にとって先端装置を入手しづらくし、既存装置の保守にも課題が生じるだろう。しかし長期的には、この措置は逆に中国が国産設備の研究開発を加速させ、「自立化を迫る」効果につながる可能性がある。長江ストレージ三期工場では、半数超の設備が国産サプライヤーを採用しており、まさにこの流れの具体例だ。
サムスンのストライキ、世界のメモリ供給ギャップの拡大、中国が本腰で本土半導体を支援する追い風の下で、長江ストレージと長鑫ストレージの台頭は、外部の予想よりも早く到来するかもしれない。
この記事「サムスンのストライキ、中国のメモリ大手は恩恵？分析師が長江ストレージ、長鑫ストレージの 2026年の成長余地を最も早く評価（最初に出現した）」は 鏈新聞 ABMedia に掲載された。
