6月10日朝の北京時間にスポット金価格が急落し、取引中に4,200ドルを下回り、掲載時点では1オンス当たり4,174.57ドルに達した。これは年初来で3.33%の下落であり、年間最高値からおよそ1オンス当たり$1,400下回る水準となった。国内の中国の金ジュエリーブランドは6月10日に相次いで値下げに対応し、主要小売各社はいずれも1グラム当たり1,300元を下回った。周大福は45元下げて1,277元/g、老廟黄金は34元下げて1,283元/g、老鳳祥は前日から40元減らして1,276元/gとなった。下落は、米国とイランの軍事的緊張の高まりに加え、今後公表される米国のインフレ指標と、世界の中央銀行による金融引き締め強化への市場の懸念を背景にしている。アナリストは、強いドルと米国債利回りが、利回りを生まない資産を圧迫していると指摘した。
国内ジュエリーブランドが単日での急激な値下げを記録
6月10日、主要な中国のジュエリー小売業者は大幅な値下げを実施した。周大福の純金ジュエリーは、前日の1,322元から1,277元（1グラム当たり）へ下落し、45元の減少だった。老廟黄金の純金ジュエリーは、1,317元から1,283元へ下がり、34元の下げ。老鳳祥の純金ジュエリーは、1,316元から1,276元へと下落し、40元の減少となった。
1月29日には、国内のジュエリー価格が過去最高値に到達しており、周大福は1,708元/g、老廟黄金は1,706元/g、老鳳祥は1,713元/gだった。これらの年間最高値と比べると、3ブランドはいずれもそれぞれ431元、423元、437元下落しており、約25%の下げを示している。
米国はヘリコプター事故を受けてイランに対する攻撃を実施
新華社によると、Axiosは6月9日に、米国がイランに対して「3回目の」攻撃を実施していると報じた。トランプ米大統領は6月9日、ソーシャルメディア上で、イランがホルムズ海峡で米国のアパッチヘリコプターを撃墜したものの、両搭乗員は無事だったとしながらも、米国は攻撃への対応が必要だと述べた。
イランのメディアは6月10日、同日早朝にバンダル・アッバースおよびシーリー地域の付近で複数の爆発音が聞こえたと報じた。さらに、6月10日早朝にはケシュム島でも爆発が発生した。
アナリストはインフレ指標と中央銀行の政策を価格圧迫の要因に挙げる
国信期貨は、米国の5月CPIデータの公表が迫り、市場の懸念が高まっていると述べた。期待を上回るインフレとなれば、連邦準備制度が高金利を維持する思惑、あるいは追加で利上げする思惑が強まりうるためだ。ドルと米国債利回りはいずれも高水準で推移しており、利回りの出ない資産に圧力をかけている。日銀は金利を1%まで引き上げる計画であり、大手グローバル中央銀行のタカ派的な流れも続いているため、貴金属の魅力はさらに弱まっている。地政学要因については、米国とイランの軍事的な摩擦が激化しているが、市場は「紛争→インフレ→利上げ」という負の伝播ロジックに敏感であり、リスク回避の姿勢だけでは金価格を大きく押し上げることはできていない。国信期貨は、CPIデータが公表されるまで短期的には金価格が弱い値動きを続ける可能性があるとして、インフレ指標の示唆を待つ姿勢を推奨した。
6月9日のCNBC報道によると、シティのアナリストは6月8日に発表された調査レポートの中で、ホルムズ海峡が夏の終わりまで閉鎖された場合、金価格は1オンス当たり$3,500まで下落する可能性があると述べた。金は従来、市場の混乱時における究極の安全資産とみなされてきた一方で、短期リスクは極めて高い。
「長期的には、金のトレンドに対しては引き続き強気です。ただし、大きなストップロス幅を設定しておらず、長期のポジションも取っていない投資家にとっては、現在の段階でのエントリーのリスクが非常に高い」とシティのアナリストは述べた。
FAQ
6月10日にスポット金が4,200ドルを下回ったのは何が原因？
6月10日朝の北京時間の取引中にスポット金は4,200ドルを下回った。原因は、米国とイランの軍事的緊張の高まりに加え、今後公表される米国の5月CPIデータで期待を上回るインフレが示されるのではないかという市場の懸念、利回りの出ない資産を圧迫する強いドルと米国債利回り、ならびに日銀が金利を1%まで引き上げる計画にある。
中国の金ジュエリー価格は年間最高値からどれくらい下がった？
中国の金ジュエリー価格は1月29日にピークに達し、周大福は1,708元/g、老廟黄金は1,706元/g、老鳳祥は1,713元/gだった。6月10日時点では、これらのブランドはいずれも1,277元/g、1,283元/g、1,276元/gへと下落しており、それぞれ431元、423元、437元の下げで、年間最高値から約25%の下落に相当する。
シティのアナリストは金価格のリスクについて何を述べた？
6月8日に発表された調査レポートで、シティのアナリストは、ホルムズ海峡が夏の終わりまで閉鎖された場合、金価格が1オンス当たり$3,500まで下落し得ると述べた。アナリストは、長期では金に対して強気の姿勢を維持している一方で、大きなストップロス幅を設定しておらず長期のポジションも取っていない投資家にとっては、現在のエントリーが極めて高いリスクを伴うと指摘した。
