Vivek Ramaswamyが創業した同社であるStriveは、6月22日時点で約1.3十億ドル相当の価値を持つ19,864 BTCを保有しており、BTC保有高の点で世界の上位10社の公開企業に入る位置づけだ。ウォール・ストリートは、マイケル・セイラーの手口以外で最も攻めた企業BTC戦略の一つとしてこの動きに注目している。企業の株式はティッカーASSTで取引されており、最新の財務開示を受けておよそ10%跳ね、約16.67ドルで引けた。Striveは5月上旬からの6週間で、BTC保有を15,000 BTCからほぼ20,000 BTCへと増やした。伝統的な負債ではなく、Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock（SATA）を通じて購入資金を調達した。この急速な積み増しペースは、計画的で継続的なプログラムの存在を示しており、マイケル・セイラーの手口以外で最も攻めた企業BTC戦略の一つとしてウォール街の注目を集めている。
Striveの6週間にわたる積み増しのタイムラインと株式市場の反応
Striveのビットコイン保有は、5月上旬の15,000 BTCから、6月22日時点で19,864 BTCへと増加した。5月には同社が1,109 BTCを平均約76,989ドル/コインで取得し、保有総数を16,500 BTCにまで引き上げた。その後の購入でさらに2,500 BTCを追加し、合計185 millionドルとなって保有総数は19,000 BTCへ到達した。6月15日にはStriveがさらに73 BTCを平均約63,646ドルで取得し、19,105 BTCに到達した。最終的な19,864 BTCへの追加は、その直後の数日間に行われた。
ASST株は、財務発表の前後で顕著な値動きの激しさを示しており、購入の開示はそれぞれきっかけ（触媒）として機能した。最新更新に紐づく約10%の上昇は、株の短期的な値動きがビットコインの取得ニュースにどれほど密接に連動しているかを示している。買い付けのリズムが、ビットコインの購入、公的な発表、そして株価の反応が相互に注目を支えるというフィードバックループを生み出し、将来の優先株発行への関心も後押ししている。
SATA優先株による資金調達モデル（伝統的な負債なし）
Striveは、Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock（SATA）を発行してビットコイン購入を賄っており、これはおよそ13%の変動配当を伴う。会社の貸借対照表には、伝統的な負債は計上されていない。SATAは、Striveが2025年にAsset Entitiesとの合併を完了した後に登場し、同社を専業のビットコイン・トレジャリー運用ビークルへと変える形になった。
債券や銀行融資ではなく優先株を使うことで、Striveは償還の急な崖（満期の山）や、価格圧力下で脆弱性を生み得るコベナンツ構造を回避できる。優先株に対する13%の配当義務は、ビットコイン価格の動きにかかわらず継続する。交渉やリストラが（場合によって）可能な負債とは異なり、永久優先株の配当は、トレジャリーの裏付け資産の価値が下がったとしても止まることのない義務だ。
伝統的な負債がないことで、強制売却リスクの層が一つ取り除かれる。借り手に対してローンをコールでき、マーケットの下落局面でビットコインの清算を要求できる貸し手が存在しないためだ。
最高経営責任者Matt Coleの資本配分戦略と世界ランキング
CEOのMatt Coleは、ビットコイン価格が同社の資本配分の意思決定のベンチマークになると公に述べた。この枠組みにより、ビットコインはトレジャリーのヘッジではなく、コアとなる事業の論旨として位置づけられる。ビットコイン保有は、負債によるサービ スではなく優先配当によって賄われる、ビットコイン価格に対するレバレッジ型のデリバティブとしてStriveの市場価値を定義している。
ビットコイン保有高の面で世界的に見ると公開企業の中でおよそ7位〜11位に位置するStriveは、支配的なプレイヤーの下にあるものの、競争グループの中にしっかり入っている。このランキングは、ポスト・ハルビングの需給ダイナミクスによって買収が次第に割高になる前に、複数の企業がどれほど速くビットコインの積み増し競争を進めているかを反映している。
優先配当義務による構造的リスク
Striveのモデルは、ビットコインが価値を維持することに依存している。価格が長期に下落に入る場合、同社は、13%の優先配当義務に対して利回りを生まない一方、マーケット状況にかかわらず現金を求められる1.3十億ドルのトレジャリー資産が目減りしていくリスクに直面する。優先株主には支払いの優先順位が与えられ、一般のASST保有者が下落リスクを負う。
財務発表への株式の感応度がボラティリティを生み出す。良い開示が出たときには10%の単日上昇をもたらす一方、ビットコインが調整した場合や積み増しが鈍った場合には急落を招き得る。ビットコイン積み増しのための、負債なしの優先株による資金調達モデルは、負債で賄うアプローチと比べた耐性がストレスシナリオではまだ検証されていない、非従来型の構造だ。
よくある質問
Striveは6月22日時点でどれくらいのビットコインを保有していますか？
Striveは6月22日時点で19,864 BTCを保有しており、約1.3十億ドル相当の価値がある。同社はビットコイン保有高の点で、世界の上位10社の公開企業の一つに入っている。
Striveは伝統的な負債なしでビットコイン購入をどのように賄っていますか？
Striveは、Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock（SATA）を発行してビットコイン購入を賄っており、配当はおよそ13%だ。同社の貸借対照表には伝統的な負債がなく、債券や銀行融資に伴う償還の急な崖やコベナンツ構造を回避している。
Striveのビットコイン積み増しはASSTの株価にどんな影響を与えましたか？
ASST株は、6月22日の最新のトレジャリー開示を受けておよそ10%上昇し、約16.67ドルで引けた。株はトレジャリー発表の前後で顕著な値動きの激しさを見せており、各回の購入開示が市場のきっかけ（触媒）として機能している。
