ストラテジー（MSTR）は、上場しているビットコイン保有者として世界最大の企業であり、月曜日に3億3000万ドルで4,871 BTCを購入したと発表した。同社にとって2026年の最大級の買収の一つとなる。
それでも繰り返し残る疑問がある。なぜこれらの巨額の購入が市場を動かせないのか。実際、こうした発表が行われる時期の周辺でビットコインの価格が下落することが多い。
答えは市場フローを理解することにある。チェックオンチェインのデータによると、MSTRの需要は現在、総グロス・インフローの約7%を占め、ネット・フローでは約9%まで上昇している。グロス・フローは市場に入ってくるプラスの需要のみを反映する一方、ネット・フローは買いと売りの両方を織り込み、全体的な圧力をより明確に示す。ストラテジーは一貫して買い手であるものの、その影響はより広範な市場の力に比べると相対的に小さい。
歴史的には、その影響はより大きかった。MSTRの需要は2024年11月に150億ドル超でピークに達し、同社の株価が史上最高値を更新した時期であり、かつビットコインが10万ドル超にあったことと重なっていた。それ以来、活動は10億ドルから40億ドルの範囲に正規化され、直近30日間の現在の需要は約28億ドルとなっている。
支配的な力は長期保有者（LTHs）だ。155日超保有されたコインが、供給の変化として約285億ドルを押し動かしている。重要な下位区分はリバイブされた1年以上の供給――過去30日間にオンチェーン上で動いた、より古いコイン――で、これは変化にして約90億ドルを占める。
別のところでは、米国のスポット・イーエックスチェンジ連動上場投資信託（ETF）が直近30日で約10億ドルの流入を追加している。一方、マイナーの発行は1日450 BTCで、月次の供給圧力として約8.8億ドルをもたらしている。
より重要なのは、資本が引き続き流出していることだ。ビットコインの実現時価総額は2月以降、30日間の窓で290億ドルの取り崩し（ドローダウン）を記録し、ブラックロックのIBITのオープン・インタレストは40億ドル超減少している。これらの流出は、MSTRの需要を合わせても上回っている。
ストラテジーは積極的に買い進めているかもしれないが、より大きな力によって上回られている。つまり、供給が分配され、資本がシステムから引き抜かれているのだ。
免責事項：このページの情報は第三者から提供される場合があり、Gateの見解または意見を代表するものではありません。このページに表示される内容は参考情報のみであり、いかなる金融、投資、または法律上の助言を構成するものではありません。Gateは情報の正確性または完全性を保証せず、当該情報の利用に起因するいかなる損失についても責任を負いません。仮想資産への投資は高いリスクを伴い、大きな価格変動の影響を受けます。投資元本の全額を失う可能性があります。関連するリスクを十分に理解したうえで、ご自身の財務状況およびリスク許容度に基づき慎重に判断してください。詳細は
免責事項をご参照ください。
関連記事
BitcoinはDeribitで$80,000のオプション・レジスタンスに直面
ビットコインは$80,000に向けて押し上げられているものの突破できずに苦戦しており、暗号通貨オプション取引所として最大規模のDeribitでは、$80,000水準にコール・オプションが集中して積み上がっている。これは、さらなる価格上昇に対する隠れた力として機能している。コール・オプションは、ビットコインが
CryptoFrontier1時間前
リップル、Bullishとの提携を拡大 Ripple PrimeがBTCオプション市場へのアクセスを獲得
ChainCatcherによると、リップルとデジタル資産取引プラットフォームのBullishは本日、長期的な提携の拡大を発表した。Bullishのビットコイン・オプション市場は現在、Ripple Primeの機関投資家クライアントに向けてオープンしている。統合により、Ripple PrimeのユーザーはBullishの規制されたBTCオプション市場に直接アクセスできるようになる。
GateNews1時間前
MARAはビットコインの未来を確保するためにMARA Foundationを立ち上げ、量子リスクを警告
MARA Foundationは、Bitcoinのセキュリティ、オープンソース支援、セルフカストディ、政策提言、教育イニシアチブに重点を置いています。
イニシアチブには量子コンピューティングのリスクに関する研究が含まれており、Bitcoinの長期的なレジリエンスとインフラを守ることを目指しています。
$100K grantはコミュニティとともに立ち上げられました
CryptoFrontNews1時間前
BTC が 76000 USDT を下回る
Gate News ボットのメッセージ。Gate の相場情報によると、BTC が 76000 USDT を下回り、現在値は 75995.9 USDT です。
CryptoRadar1時間前
ビットコイン・スポットETFが年初来で$2 Billion規模の資金流入を呼び込む、21SharesのCIOが語る
21Sharesの最高投資責任者（CIO）であるアドリアン・フリッツによると、ビットコインのスポットETFは2026年の年初来で、流入が$2 0億ドル規模にほぼ達しており、価格が$80,000を下回ったままであるにもかかわらず、ビットコインが機関投資家の資産配分において強い位置を確立するのに寄与しているという。流入は、個人投資家、機関投資家、そして裁定取引やオプション戦略に取り組むヘッジファンドによるものだ。
GateNews2時間前
地政学的な対立とインフレ期待が交錯：イランが軍事的な報復を警告、米国・ブレント両原油が大幅に上昇
イランは軍事的な報復を実施する方針を警告し、米国・ブレント両原油が4％超上昇した。ホルムズ海峡封鎖のリスクが高まり、原油価格の急騰は暗号資産マイニング、インフレ期待、そして資金の流れにどのような影響を及ぼすのだろうか？
GateInstantTrends2時間前
