A Binance enfrenta novas questões sobre a sua limpeza pós-plea de 4,3 mil milhões de dólares, à medida que o pessoal de monitorização de crimes se vai embora e o diretor de conformidade (chief compliance officer) Noah Perlman pondera uma saída.
Resumo

• O total do open interest de futuros de Bitcoin subiu 8,09% em 24 horas para 50,804 mil milhões de dólares, segundo a Coinglass.
• A Binance lidera com 8,887 mil milhões de dólares em open interest, seguida da Bybit, Gate e OKX.
• O aumento de alavancagem ocorre enquanto o posicionamento em derivados de BTC tem repetidamente sinalizado pontos de viragem-chave em ciclos anteriores.

Os traders de futuros de Bitcoin (BTC) adicionaram mais de 3,8 mil milhões de dólares em novas posições alavancadas nas últimas 24 horas, com o open interest total dos contratos de BTC a subir 8,09% para 50,804 mil milhões de dólares, mostram dados da Coinglass, fornecedora de dados de derivados. O pico mais recente faz com que o open interest nocional volte às zonas vistas antes de anteriores rupturas, quando o posicionamento em derivados de Bitcoin tem frequentemente antecipado movimentos do preço à vista, segundo uma análise anterior baseada em dados da Coinglass.

Os dados da Coinglass indicam que, atualmente, a Binance responde por 8,887 mil milhões de dólares do open interest total em Bitcoin, tornando-a o maior local individual para o risco em futuros de BTC. O open interest da Bybit situa-se em 4,386 mil milhões de dólares, ligeiramente acima dos 4,285 mil milhões de dólares da Gate, enquanto a OKX controla 2,982 mil milhões de dólares em contratos em aberto, com base na mais recente divisão por bolsa. A reportagem anterior da crypto.news sobre derivados de Bitcoin destacou como saltos semelhantes de 5%–8% num único dia no open interest têm precedido tanto ralis acentuados como liquidações súbitas, sublinhando que a direção do próximo movimento muitas vezes depende de as novas posições penderem para posições longas ou curtas.

A alavancagem crescente após a des-alavancagem anterior {#rising-leverage-after-prior-deleveraging}

A nova acumulação segue-se a um período de “des-alavancagem tranquila” no final de 2025, quando o open interest total de futuros de BTC desceu para a faixa dos 50 mil milhões de dólares e caiu aproximadamente 2% num único dia, de acordo com uma análise com base em dados da Coinglass citada pela crypto.news. Naquela altura, o open interest agregado de cerca de 647.700 BTC — aproximadamente 59 mil milhões de dólares — sugeria uma redução sistemática do risco em vez de pânico, já que as posições se aliviaram em CME, Binance e em centros offshore.

Em contraste, o valor de 50,804 mil milhões de dólares de hoje, acima 8,09% nas últimas 24 horas, aponta para traders a voltar a alavancar-se no mercado, semelhante a movimentos vistos em maio de 2025, quando o open interest de futuros de Bitcoin atingiu uma máxima histórica de cerca de 75 mil milhões de dólares. Nesse episódio anterior, a CME liderou com 17,43 mil milhões de dólares em OI, seguida da Binance com 12,41 mil milhões de dólares, enquanto um salto diário de 8% no open interest do BTCUSDT da Binance, por si só — equivalente a cerca de 10.000 BTC — sinalizou um posicionamento agressivo que, mais tarde, ampliou a volatilidade do preço.

O que um open interest mais elevado pode sinalizar {#what-higher-open-interest-can-signal}

O open interest mede o valor total dos futuros em aberto que não foram encerrados e é frequentemente usado como proxy para indicar quanta alavancagem existe no sistema. A subida do OI em conjunto com a subida dos preços pode indicar que há novo dinheiro a apostar na continuação, enquanto o aumento do OI com preços estáveis ou em queda pode assinalar a construção de shorts apinhados ou de coberturas que podem ficar vulneráveis a um squeeze. Neste momento, a Coinglass e outros painéis de derivados mostram o open interest dos futuros de BTC perto da zona dos 50 mil milhões de dólares baixos, abaixo dos picos de 57 mil milhões–75 mil milhões de dólares observados no final de 2024 e em meados de 2025, mas bem acima dos níveis associados a mínimos de ciclos anteriores.