O mercado de opções de Bitcoin absorve o choque da queda com a volatilidade implícita se normalizando para 40%

De acordo com a Glassnode, os mercados de opções de Bitcoin absorveram o choque da recente queda de 12 de junho, com a volatilidade implícita normalizando de forma significativa. A volatilidade implícita de um semana com strike no dinheiro (ATM) chegou a subir rapidamente para 65% quando o Bitcoin caiu abaixo do nível de suporte de fevereiro, mas logo caiu para cerca de 40%, indicando que os traders enxergaram a queda como um evento contido, e não como uma ruptura sistêmica. O skew das opções de um mês, que mede a preferência do investidor por puts de proteção, subiu de 12% para 28% durante a liquidação antes de recuar para cerca de 12%, mostrando que a demanda por hedge diminuiu. A volatilidade realizada de um mês aumentou para 41% após a queda, alinhando-se de perto com a volatilidade implícita de um mês, sugerindo que os movimentos do mercado acompanham as expectativas de precificação das opções.

Apesar da normalização da volatilidade, a alocação em opções continua sinalizando cautela. As opções de compra accounted for aproximadamente 30% do prêmio negociado nos últimos sete dias, contra 20% das opções de call, indicando demanda sustentada por proteção contra a baixa. A exposição negativa de gama está concentrada em torno do nível de US$ 65.000, ligeiramente acima do preço à vista do Bitcoin perto de US$ 63.800, com posições adicionais curtas de gama entre US$ 65.000 e US$ 70.000.