CME e ICE intensificam repressão em negociações de petróleo na Hyperliquid

• CME e ICE alertaram que o trading anônimo da Hyperliquid poderia expor os mercados de petróleo a riscos de manipulação.
• O volume de contratos futuros perpétuos ligados ao petróleo da Hyperliquid disparou em meio ao aumento das tensões do conflito do Irã.
• A Hyperliquid defendeu sua transparência on-chain enquanto buscava regras futuras da CFTC para negociação de derivativos.

O CME Group e a Intercontinental Exchange pediram que reguladores dos EUA aumentassem a supervisão da plataforma de derivativos cripto Hyperliquid, com preocupações ligadas à formação de preços no mercado de petróleo. Segundo a Bloomberg, as bolsas alertaram a Commodity Futures Trading Commission e legisladores que a estrutura de trading anônimo da Hyperliquid poderia expor os mercados de commodities a riscos de manipulação, atividade de insiders e riscos relacionados a sanções. As preocupações se intensificaram depois que a atividade de futuros perpétuos ligados ao petróleo disparou durante o conflito do Irã, no início deste ano.

Bolsas levantam preocupações junto a reguladores

Segundo a Bloomberg, CME e ICE argumentaram que a Hyperliquid opera fora da supervisão aplicada a bolsas de futuros reguladas. As empresas teriam pedido que a plataforma fosse registrada junto à CFTC.

As bolsas levantaram preocupações de que traders anônimos poderiam influenciar a precificação de referência ligada aos mercados globais de petróleo. Elas também alertaram que entidades sancionadas ou atores ligados a Estados poderiam explorar a estrutura da plataforma.

O vice-presidente sênior da ICE, Trabue Bland, disse que a integridade das referências seguia sendo a principal preocupação. Ele afirmou que a atividade fora da supervisão regulatória poderia criar problemas mais amplos para o mercado.

Enquanto isso, o presidente da CFTC, Michael Selig, reconheceu recentemente a crescente influência da plataforma no mercado. Selig disse que a atividade da Hyperliquid poderia, eventualmente, afetar os preços à vista de petróleo e os mercados de futuros regulados.

Atividade de trading de petróleo se expandiu rapidamente

A análise acontece após um crescimento acelerado dos contratos perpétuos ligados ao petróleo da Hyperliquid em meio às tensões elevadas envolvendo o Irã. De acordo com dados da Artemis, a rotatividade média diária ultrapassou US$ 700 milhões em abril.

Antes, esses contratos geravam apenas alguns milhões de dólares por dia. No entanto, com o aumento das tensões geopolíticas, o trading especulativo em derivativos ligados à energia disparou.

Ao mesmo tempo, a Hyperliquid expandiu-se além do cripto para produtos sintéticos de ações e commodities. Essa mudança colocou a bolsa com sede em Singapura em concorrência direta com CME e ICE.

As bolsas operam com padrões rigorosos de vigilância de mercado, verificação de clientes e conformidade. Atualmente, a Hyperliquid não enfrenta as mesmas obrigações regulatórias.

Hyperliquid defende a estrutura da plataforma

A Hyperliquid defendeu sua abordagem destacando a transparência via blockchain. O porta-voz George Godsal disse que cada trade, liquidação e pagamento de funding permanece publicamente verificável on-chain.

Enquanto isso, o Hyperliquid Policy Center afirmou que a plataforma cria mercados com menos riscos do que as tradicionais bolsas centralizadas. A organização espera que a CFTC, eventualmente, estabeleça uma estrutura para negociação on-chain de derivativos.

A Hyperliquid lançou o Policy Center baseado em Washington no início deste ano, com o advogado de políticas cripto Jake Chervinsky. Desde então, o grupo realizou reuniões com a CFTC sobre possíveis caminhos para acesso no varejo dos EUA.

Separadamente, a Hyperliquid recentemente parou de apoiar sua stablecoin USDH, que foi lançada em setembro de 2025 após aprovação de governança pela Native Markets.