CME planeja contestação legal contra a CFTC sobre a classificação de futuros perpétuos de cripto

A CME Group está se preparando para tomar medidas legais contra a US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) em relação a contratos futuros perpétuos. A operadora da bolsa planeja protocolar a ação judicial na quinta-feira. A disputa ocorre após a CFTC decidir no mês passado aprovar contratos futuros perpétuos de bitcoin como produtos futuros, incluindo aprovações para Kalshi e Coinbase Financial Markets. A CME argumenta que futuros perpétuos devem ser classificados como swaps sob a Lei Dodd-Frank, e não como contratos futuros tradicionais.

Futuros perpétuos, frequentemente chamados de “perps”, são derivativos que permitem que traders especulem sobre movimentos de preço de ativos sem posse direta. Diferentemente dos contratos futuros convencionais, futuros perpétuos não têm data de vencimento, o que os torna populares entre traders de cripto.

CME planeja desafio legal sobre a classificação de futuros perpétuos

O CEO da CME, Terrence Duffy, afirmou que a CME acredita que os contratos foram categorizados de forma incorreta e que essa questão é a base do desafio legal da empresa. Ao falar com a CNBC, Duffy destacou que a CME está tratando o assunto com seriedade e está preparada para contestar a posição do regulador na Justiça.

A ação judicial se concentra no argumento de que futuros perpétuos devem ser classificados como swaps sob a Lei Dodd-Frank, e não como contratos futuros. A CME planeja protocolar a ação legal na quinta-feira.

CFTC aprovou produtos de futuros perpétuos da Kalshi e da Coinbase

A CFTC aprovou a solicitação da Kalshi para oferecer contratos futuros perpétuos de bitcoin no mês passado. O regulador também emitiu uma posição de “no-action” para a Coinbase Financial Markets, permitindo que a empresa avance com planos de oferecer produtos de derivativos de commodities digitais.

Essas aprovações regulatórias levaram a decisão da CME de mover uma ação legal contra a CFTC.

CEO Duffy critica classificação e velocidade da revisão regulatória

Duffy questionou a rapidez do processo de análise da CFTC, sugerindo que a aprovação foi concluída mais rápido do que o período-padrão de auto-certificação para um instrumento financeiro tão novo. Ele criticou tanto a classificação dos produtos quanto o cronograma da revisão regulatória.

Ao falar com a CNBC, Duffy deixou claro que a CME pretende continuar a brigar pela aprovação por vias legais, apesar da decisão do regulador.

Duffy alerta para riscos de alavancagem excessiva aos traders

Falando antes neste mês, na Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference, Duffy expressou preocupações sobre a estrutura de futuros perpétuos e os riscos que eles podem representar aos participantes do mercado. Ele argumentou que os produtos oferecem níveis de alavancagem que superam aqueles normalmente vistos em mercados regulados pela CME.

De acordo com Duffy, traders inexperientes podem enfrentar perdas enormes se entrarem em produtos que não entendem totalmente. Ele alertou que o crescimento da popularidade de produtos especulativos com alta alavancagem poderia criar riscos semelhantes aos vistos antes da crise financeira de 2008.

“O mercado imobiliário foi substituído pelo mercado de especulação”, disse Duffy, argumentando que a especulação excessiva em mercados de previsão e em outros produtos de derivativos poderia se tornar “um desastre à espera de acontecer”.

FAQ

O que é o desafio legal da CME contra a CFTC? A CME Group está se preparando para protocolar uma ação judicial contra a CFTC sobre a classificação de contratos futuros perpétuos. A CME argumenta que futuros perpétuos devem ser classificados como swaps sob a Lei Dodd-Frank, e não como contratos futuros tradicionais. A ação está planejada para ser protocolada na quinta-feira.

Por que a CME decidiu contestar a decisão da CFTC? A disputa segue a aprovação da CFTC no mês passado de contratos futuros perpétuos de bitcoin como produtos futuros, incluindo a solicitação da Kalshi e uma posição de “no-action” para a Coinbase Financial Markets. O CEO da CME, Terrence Duffy, afirmou que a CME acredita que os contratos foram categorizados incorretamente, e ele criticou tanto a classificação quanto a velocidade do processo de revisão regulatória.

Que preocupações o CEO Duffy expressou sobre futuros perpétuos? Falando na Piper Sandler Global Exchange & Fintech Conference no início deste mês, Duffy argumentou que futuros perpétuos oferecem níveis de alavancagem que excedem aqueles normalmente vistos em mercados regulados pela CME. Ele alertou que traders inexperientes podem enfrentar perdas enormes e que a especulação excessiva poderia criar riscos semelhantes aos vistos antes da crise financeira de 2008.