Gary Black questiona o múltiplo de avaliação de 150x da SpaceX após a queda das ações $650B desde o pico

De acordo com o Managing Partner da Future Fund, Gary Black, as ações da SpaceX (SPCX) negociadas a cerca de 150 vezes o enterprise value projetado para 2026 em relação ao EBITDA comandam um prêmio injustificável, ele declarou na terça-feira. Black comparou a SPCX com a Nvidia, que negocia aproximadamente 19 vezes o EV/EBITDA para 2026 enquanto entrega uma expectativa de crescimento de receita de longo prazo de 10% a 15% ao ano, versus 35% a 40% da SPCX. Usando uma estrutura estilo PEG, Black afirmou que a conta não sustenta a valuation atual da SPCX.

A SPCX já perdeu mais de US$ 650 bilhões em valor de mercado desde atingir um pico de cerca de US$ 2,7 trilhões, com as ações caindo 3% no pré-mercado de terça-feira depois de despencarem 16% na segunda-feira. A Susquehanna iniciou a cobertura com recomendação Neutra e preço-alvo de US$ 170, esperando que a SpaceX cresça a receita a uma taxa composta anual de 81% até 2028, mas alertou que as valorizações atuais já refletem premissas agressivas. A empresa recomendou esperar por um ponto de entrada mais atraente.