Mensagem do Gate News, 16 de abril — Madison Air Solutions (MAIR.US), provedora de soluções de ar interno sediada nos Estados Unidos, concluiu sua oferta pública inicial (IPO) na quarta-feira, precificando ações a $27 cada e emitindo 82,7 milhões de ações para captar US$ 2,2 bilhões. A oferta marca o maior IPO no mercado dos EUA até agora em 2026 e o maior financiamento do setor industrial desde a United Parcel Service (UPS), que levantou US$ 5,5 bilhões em 1999.
A empresa precificou no extremo superior da faixa de orientação de US$ 25-$27 guidance, sinalizando forte demanda institucional. Os US$ 2,2 bilhões totais incluem $525 milhões de investidores âncora (24% do acordo) e um $100 milhões de colocação privada simultânea de ações Classe B pela Madison Industries Holdings, controladora da empresa, controlada pelo fundador Larry Gies. O sindicato de subscrição era composto por 13 grandes bancos de investimento, incluindo Goldman Sachs, Barclays, Jefferies, Wells Fargo, Bank of America e Citi.
A Madison Air opera marcas incluindo Nortek Air Solutions, Nortek Data Center Cooling, AprilAire e Big Ass Fans, atendendo mercados que vão de ventilação residencial a resfriamento de precisão para data centers em escala hyperscale. Em 2025, a empresa gerou vendas líquidas de US$ 3,34 bilhões, alta de 27,3% ano a ano, impulsionada pelo aumento da demanda por data centers e sinergias de aquisições. Aproximadamente 60% da receita vem de substituição e atualizações de equipamentos, enquanto 10% deriva de serviços e peças de pós-venda, proporcionando estabilidade de receita independente dos ciclos de novas construções.
O timing do IPO acompanha a aceleração da demanda por soluções de resfriamento para data centers à medida que a densidade de potência dos servidores de IA sobe de 10-20 kW tradicionais para mais de 100 kW por gabinete. O mercado global de resfriamento de data centers deve crescer de aproximadamente $11 bilhão atualmente para quase $30 bilhão até 2032, representando uma taxa de crescimento anual composta de 15%. No preço do IPO, a Madison Air negocia a um múltiplo EV/EBITDA de 14-15x, em comparação com Trane Technologies (TT.US), que negocia em aproximadamente 20x, enquanto a empresa mantém margens de EBITDA em torno de 26,7%.
A oferta reflete uma mudança mais ampla dos mercados de capitais dos EUA em direção a ativos tangíveis e infraestrutura com fluxos de caixa estáveis. No entanto, os investidores devem observar os riscos divulgados, incluindo concentração de clientes, com os 10 principais clientes respondendo por aproximadamente 32% da receita, e o status de empresa controlada da companhia devido às ações Classe B de supervoto do fundador Gies, o que limita a influência dos acionistas minoritários nas principais decisões.
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Esse desenvolvimento ocorre após o levantamento pela Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido de uma proibição de quatro anos que impedia investidores de varejo de comprar ETNs em outubro de 2025, abrindo novos caminhos para veículos de investimento cripto convencionais no mercado do Reino Unido.
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