MARA vende US$ 1,5 bilhão em Bitcoin, registra prejuízo de US$ 1,26 bilhão no 1T durante guinada para IA

A MARA Holdings, empresa de mineração de Bitcoin listada na Nasdaq, vendeu 20.880 BTC por US$ 1,5 bilhão no primeiro trimestre de 2026, como parte de uma mudança estratégica de mineração em larga escala para infraestrutura de inteligência artificial e computação de alto desempenho. A empresa informou prejuízo líquido de US$ 1,26 bilhão no 1T de 2026, mais do que o dobro do prejuízo de US$ 533 milhões um ano antes, segundo dados de resultados. A receita caiu 18% ano a ano, para US$ 175 milhões, no meio de preços menores do Bitcoin.

Liquidação de Bitcoin e reestruturação de dívida

Entre 4 de março e 25 de março, a MARA vendeu 15.133 BTC por aproximadamente US$ 1,1 bilhão especificamente para financiar recompras de notas conversíveis. A empresa usou US$ 1 bilhão dessas vendas para reduzir sua dívida conversível em aberto em 30%, de cerca de US$ 3,3 bilhões para US$ 2,3 bilhões, registrando um ganho de US$ 71 milhões na extinção.

Aquisição da Long Ridge Energy

Os recursos das vendas de Bitcoin estão financiando a maior aquisição da MARA até hoje. A empresa firmou um acordo definitivo para adquirir a Long Ridge Energy da FTAI Infrastructure por quase US$ 1,5 bilhão, incluindo a assunção de pelo menos US$ 785 milhões de dívida. A Long Ridge opera uma usina termelétrica a gás em ciclo combinado de 505 megawatts em Ohio, com mais de 1.600 acres contíguos, e espera gerar US$ 144 milhões de EBITDA anualizado.

Reestruturação operacional

Além da reestruturação financeira, a MARA está remodelando fundamentalmente suas operações. A empresa está cortando 15% de sua força de trabalho para atingir US$ 12 milhões em economia anualizada, enquanto interrompe a compra de equipamentos de mineração em larga escala. “Para o futuro, não esperamos buscar compras de ASIC em larga escala. Nossa abordagem permanecerá seletiva, direcionada e baseada em um retorno econômico claro”, escreveu a empresa na carta aos acionistas do 1T.

Mudança estratégica para IA e infraestrutura de TI

A empresa posicionou 90% de sua capacidade de mineração não hospedada como conversível em infraestrutura de IA e de TI, implementando uma estratégia de uso duplo. “Nossa estratégia se concentra em co-alocar novas infraestruturas com operações existentes de mineração de Bitcoin, permitindo monetizar ativos de energia imediatamente enquanto aproveita a disciplina operacional e a expertise em infraestrutura que a mineração oferece”, afirmou a MARA. “Essa abordagem cria flexibilidade: podemos gerar receita hoje por meio da mineração de Bitcoin enquanto preservamos a opção de redirecionar energia para cargas de IA e de TI críticas à medida que essas oportunidades amadurecem nos mesmos sites.”

Posição de mercado e desempenho das ações

Apesar da liquidação de Bitcoin, a MARA segue como o quarto maior detentor corporativo de Bitcoin, com 35.303 BTC no valor de US$ 2,84 bilhões. As ações da MARA caíram mais de 5% no dia seguinte ao relatório de resultados, atingindo a mínima de US$ 11,74 e fechando em US$ 12,65. No entanto, ao longo do último mês, as ações da MARA subiram 32%.

Contexto da indústria

A transformação da MARA reflete uma tendência acelerada do setor, à medida que empresas de infraestrutura cripto buscam oportunidades em IA. O minerador de Bitcoin IREN fechou um acordo de US$ 3,4 bilhões com a Nvidia para IA no início do mês, enquanto a Keel Infrastructure (ex-Bitfarms) registrou prejuízo de US$ 145 milhões ao concluir uma transição completa de mineração para IA.