O The Wall Street Journal, em 21 de maio, citando informações de pessoas a par do assunto, informou que o desenvolvedor do ChatGPT, a OpenAI, planeja, já no mais cedo em 22 de maio, enviar de forma sigilosa à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) o rascunho de seu IPO, com o objetivo de estrear em 2026 setembro; a Goldman Sachs e a Morgan Stanley atuam como subscritoras líderes conjuntas e estão ajudando a preparar os documentos do prospecto.
Detalhes do IPO da OpenAI já confirmados: cronograma, subscritores e dados de valuation
Com base em informações confirmadas por pessoas a par do assunto citadas pelo WSJ, os elementos do plano de IPO que foram divulgados são: subscritores são a Goldman Sachs e a Morgan Stanley (ambas blue chips do setor bancário de investimento); envio sigiloso do rascunho (confidential filing) com conclusão prevista para, no mais cedo, 22 de maio de 2026 (sexta-feira); data-alvo para o IPO em setembro de 2026; e o direcionamento de valuation pré-IPO em linha com a avaliação de mercado secundário de US$ 9,06 bilhões.
A OpenAI, atualmente, já captou cerca de US$ 18 mil milhões. A rodada mais recente de captação foi concluída com valuation de US$ 85,2 mil milhões. As negociações de ações privadas na Forge Markets mostram que, no ano passado, houve alta de 120%, refletindo a forte demanda tanto de investidores institucionais quanto de varejo pelas ações da OpenAI. Vale notar que o WSJ também confirmou que o CFO Sarah Friar já disse que o preparo para abrir capital pode exigir mais tempo, indicando que há opiniões divergentes dentro da gestão da OpenAI sobre o cronograma do IPO.
Decisão no processo de US$ 150 bilhões movido por Musk: conclusões legais confirmadas por júri da Califórnia
Um júri da Califórnia, em 18 de maio de 2026, decidiu de forma unânime rejeitar as reivindicações de indenização de US$ 150 bilhões apresentadas por Musk contra a OpenAI, o CEO Sam Altman e o cofundador Greg Brockman. A juíza Yvonne Gonzalez Rogers aceitou a decisão consultiva do júri e formalmente rejeitou todas as alegações de Musk.
A base para a decisão confirmada em tribunal é a prescrição: o júri concluiu que Musk perdeu a janela de 3 anos para entrar com a ação; a defesa da OpenAI confirmou que Musk já tinha conhecimento, desde 2017, do plano de transição da empresa para fins lucrativos.
A alegação original de Musk: a OpenAI e a liderança teriam traído a missão de fundação sem fins lucrativos da empresa, ao converter a organização em uma entidade com fins lucrativos para se apropriar de forma privada; exigia indenização de US$ 150 bilhões, destituir Altman e cancelar o plano de IPO
Decisão do júri: rejeição unânime de todas as alegações, com base em a ação estar fora do prazo de prescrição, sem julgamento sobre as acusações substanciais
Resposta de Musk: chamou a decisão de “problema técnico de calendário”, anunciou que vai recorrer ao Tribunal de Apelações do Nono Circuito, acusando Altman e Brockman de “roubar recursos de instituições de caridade”
Resposta da OpenAI: os advogados disseram que a ação é um “esquema hipócrita de sabotagem competitiva”
Perguntas frequentes
O que significa a “apresentação sigilosa” (Confidential Filing) da OpenAI e quais são os próximos passos?
A “apresentação sigilosa” é quando a empresa envia à SEC um rascunho de S-1 sem divulgar publicamente as informações; esse procedimento permite que a empresa e a SEC façam uma análise em caráter confidencial, até a conclusão das revisões, quando então o prospecto completo é divulgado. De acordo com as regras da SEC, após o envio do pedido sigiloso, a empresa precisa publicar o S-1 completo pelo menos 15 dias antes da data prevista para o IPO. Se a OpenAI concluir a apresentação sigilosa até o fim de maio e divulgar o S-1 entre julho e agosto, o cronograma de IPO em setembro tem, de forma processual, viabilidade.
O anúncio de um recurso por Musk vai afetar o andamento do IPO da OpenAI?
Musk disse que planeja interpor recurso ao Tribunal de Apelações do Nono Circuito, mas o tribunal da Califórnia já rejeitou formalmente todas as alegações de processo. Dessa forma, não há, atualmente, nenhuma decisão judicial válida ou medida de proibição contra a OpenAI. O processo de apelação normalmente leva de alguns meses a alguns anos, e não tem efeito jurídico automático para suspender as atividades comerciais da OpenAI ou seus planos de IPO. No prospecto do IPO, a OpenAI precisa divulgar todos os riscos legais existentes relacionados a Musk, incluindo o status do recurso; a divulgação de riscos legais e o cronograma do IPO são, contudo, assuntos independentes.
Há relação entre o evento de token não autorizado no mercado de cripto e este IPO?
Os tokens da PreStocks da OpenAI e da Anthropic caíram acentuadamente no começo de maio de 2026. A razão foi que as duas empresas emitiram alertas informando que as cotas/ações estão sujeitas a restrições de transferência e que qualquer transferência não autorizada por escrito (incluindo penhor, hipoteca ou disposições similares) é inválida. A queda dessas “ações/token” reflete o risco estrutural de tentativas no mercado cripto de tokenizar ações de empresas privadas sem um arcabouço de conformidade. O IPO oficial da OpenAI é um processo de listagem em conformidade por meio do mercado tradicional de ações e não tem relação com essas tentativas de token não autorizado.
